Риски банковской системы: «капитальные проблемы»

Несмотря на смягчение требований регулятора по нормативам Н1.0 и Н1.1, чувствительность банковского сектора к обесценению активов возросла за счет снижения запаса прочности по нормативу Н1.2, требования к которому не изменились. Количество банков, находящихся в зоне риска по запасу основного капитала, выросло с 31.12.15 по 01.03.16 на 30%. При сохранении низкой рентабельности уже во второй половине 2016 года банкам могут потребоваться значительные вливания в основной капитал. Однако агентство ожидает, что не все банки смогут привлечь необходимый капитал, что обусловило рост числа негативных рейтинговых действий в конце 2015 - начале 2016 года.

В 2015 году норматив Н1.0 поддерживался за счет госпрограммы докапитализации через ОФЗ и безвозмездной помощи собственников. С мая 2015 года по февраль 2016 года 27 банков были докапитализированы через механизм ОФЗ на сумму около 803 млрд руб. При этом данная помощь оказала поддержку преимущественно капиталу второго уровня. Так, в 2015 году объем субординированных займов, привлеченных в дополнительный капитал, вырос на 51%, или 1 трлн руб., а безвозмездная помощь от собственников составила 138 млрд руб. В 2016 году наиболее уязвимой к реализации кредитных рисков будет достаточность основного капитала. На 01.02.2016 средний по банковской системе норматив Н1.2 снизился на 1,1 п.п. по сравнению со средним уровнем за 2015 год (см. График 1), он же имеет наименьший запас до регулятивного минимума (1,9 п.п.). Некоторую поддержку нормативу Н1.2 в первой половине 2016 года окажет учет прибыли, полученной по итогам 2015 года, в основном капитале после проведения аудита годовой отчетности. 

На фоне сохранения низкой рентабельности в среднесрочной перспективе банкам могут потребоваться значительные вливания со стороны собственников в основной капитал. По итогам 2015 года рентабельность капитала (без учета СПОД) составила 2,3% против 7,9% за 2014 год, при этом более 70% прибыли банковского сектора в 2015 году было обеспечено безвозмездной помощью собственников. В 4кв2015 наряду с усилившимся обесценением рубля (курс доллару к рублю вырос на 11%, курс евро к рублю – на 8% за 4кв2015) наблюдался прирост просроченной задолженности в большинстве кредитных сегментов (см. График 2). Так, ее доля в кредитном портфеле МСБ выросла за ноябрь-декабрь на 1,7 п.п. (против 0,4 п.п. за 3кв2015 года), в кредитах крупному бизнесу - на 0,3 п.п. (против сокращения на 0,1 п.п. за 3кв2015 года). Мы ожидаем сохранения слабой рентабельности банковского сектора в 2016 году, в том числе за счет дальнейшего роста доли просроченной задолженности и необходимости банкам-кредиторам зарезервировать в полном объеме требования к авиакомпании «Трансаэро» до 01.10.2016. На этом фоне вырастет необходимость пополнения основного капитала.

Несмотря на смягчение с января 2016 года требований регулятора по нормативам Н1.0 и Н1.1, чувствительность банковского сектора к обесценению активов возросла за счет уменьшения запаса прочности по нормативу Н1.2. Изменение нормативных требований к Н1.0 и Н1.1 позволило снизить количество банков, находящихся в зоне риска по запасу капитала для абсорбирования потенциальных убытков. Запас прочности по капиталу, в соответствии с методологией агентства, признается критичным, в случае если  полное обесценение менее 1,5% совокупного кредитного портфеля приводит к нарушению хотя бы одного из нормативов достаточности капитала. Так, по нормативу Н1.0 количество банков с недостаточным запасом по капиталу сократилось почти в 6 раз (с 23 на 01.01.2016 до 41 на 01.03.2016, см. График 3), однако по нормативу Н1.1 сокращение было незначительным (с 15 до 11 банков за аналогичный период). Снижение нормативных требований к Н1.0 позволило банковскому сектору увеличить на 1,4 п.п. долю чистых активов2 и на 2,0 п.п. долю совокупного ссудного портфеля, полное обесценение которых выдерживается без дополнительных вливаний в капитал (см. Графики 4 и 5). При этом произошел рост числа банков в зоне риска по нормативу Н1.2 на 30% (с 32 на 01.01.2016 до 42 на 01.03.2016), которого не коснулось понижение минимальных требований регулятора. В то время, как норматив Н1.0 в 2015 году поддерживался за счет госпрограммы докапитализации банков через ОФЗ и безвозмездной помощи собственников, то запас по нормативу Н1.2 «проедался» за счет снижения рентабельности банковского сектора и, как следствие, роста количества убыточных банков (на 54 за 2015 год, см. График 6). В связи со слабым финансовым результатом по итогам 2015 года (прибыль за 2015 год в 3 раза меньше, чем за 2014 год) мы не ожидаем, что аудит годовой прибыли позволит банкам существенно повысить норматив Н1.2. 

Эффект от снижения минимального требования по нормативу Н1.1 был нивелирован за счет отмены действия писем Банка России 209-Т и 210-Т, а также повышения давления отдельных видов активов на капитал. Несмотря на снижение нормативных требований, доля активов и доля кредитного портфеля, обесценение которых выдерживают банки (как с учетом, так и без учета ПАО «Сбербанк») по нормативу Н1.1, сократились в феврале 2016 по сравнению с декабрем 2015 примерно на 0,3 п.п. С января 2016 Банк России отменил послабления, предоставлявшие возможность использовать льготные курсы валют при расчете обязательных нормативов (такое послабление осталось только по нормативу Н6), а также не создавать дополнительные резервы в случае ухудшения финансового положения либо качества обслуживания заемщиков (209-Т и 210-Т). Отмена данных мер произошла на фоне усилившейся девальвации рубля (курс рубля к доллару на 01.03.2016 превысил льготный на 38%, курс рубля к евро – на 30%), а также повышения давления отдельных видов активов на капитал (в том числе резкого повышения коэффициента взвешивания младших траншей секьюритизации), что нивелировало эффект смягчения требований по Н1.1. 

Снижение запаса прочности по капиталу (прежде всего, по Н1.2) вследствие доначисления резервов по растущим проблемным активам привело к росту числа негативных рейтинговых действий в ноябре 2015 – январе 2016 года. За период с 1 ноября 2015 года по 29 февраля 2016 года число сниженных рейтингов кредитоспособности банков более чем в 2 раза превысило количество снижений 2014 года (см. График 8). Причем около половины понижений рейтингов в этот период пришлось на реализацию ранее установленных негативных прогнозов. В зоне особого риска остаются банки с низким запасом капитала и ликвидных активов, кредитные организации с большой долей валютных ссуд, кредитов строительным, девелоперским компаниям, а также торговым компаниям-импортерам. Однако благодаря смягчению регулятивных требований к капиталу и менее агрессивной политике по привлечению депозитов ФЛ мы ожидаем, что число банков, риски которых растут быстрее суверенных (именно такие банки претендуют на снижение рейтинга по национальной шкале) стабилизируется уже к середине 2016 года.

1. В расчет не включались банки с отозванными лицензиями или проходящие процедуру санации.

1. При расчете были использованы чистые активы (за вычетом резервов) в целях получения наиболее корректных данных путем сравнения запаса прочности по капиталу с необесцененными активами.

Методология исследования

Исследование RAEX (Эксперт РА) основано на официальной статистике Банка России, а также данных рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА). Все ключевые показатели, используемые в исследовании, соответствуют терминологии Банка России. 

В исследовании использованы результаты стресс-тестирования для определения запаса прочности банка по капиталу для абсорбирования потенциальных убытков. Запас прочности по капиталу, в соответствии с методологией агентства, признается критичным, в случае если  полное обесценение менее 1,5% совокупного кредитного портфеля приводит к нарушению хотя бы одного из нормативов достаточности капитала (без учета внешней поддержки).

Сформулированные выводы и предположения основаны на предпосылках базового макроэкономического сценария, опубликованного RAEX (Эксперт РА) на официальном сайте Агентства – «Банковский сектор в 2016 году: «черная полоса» затянулась».

Приложение. Таблицы и графики

Таблица 1. Ключевые причины понижений рейтингов кредитоспособности банков в ноябре 2015-январе 2016 г.