Директору

Инвестиции

IPO, сделки слияния и поглощения, Due Diligence, Венчурный бизнес, Прямые инвестиции и.т.п - вот темы материалов этой рубрики

Все материалы

Минфин и Минэкономразвития поспорили, как стимулировать бизнес увеличивать инвестиции, и разработали свои версии законопроектов по защите его вложений. О складывающейся ситуации рассказали «Ведомости».

Первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов на прошлой неделе поручил совместить обе версии проекта, рассказывает чиновник Минфина. По поручению премьера Дмитрия Медведева по итогам форума в Сочи, законопроект должен быть внесен в правительство до 28 февраля.

Оба документа объединяет идея гарантировать инвесторам неизменность условий ведения бизнеса и основных налогов – на прибыль, транспорт, недвижимость и землю, а также предоставить им субсидии на строительство практически любой инфраструктуры. В обоих проектах инвесторам предлагаются два режима – базовый и индивидуальный.

Но условия предоставления льгот и сами преференции различаются. Минэкономразвития предлагает закрепить неизменными условия лишь на пять лет, Минфин – от шести до 18 лет. Также отличаются условия предоставления индивидуальных преференций. Минэкономразвития готово отдельно поощрить компании, которые внесут больший вклад в развитие отраслей экономики. Минфин – поощрить более дорогие проекты с большей долей частных инвестиций, направленные на создание новой инфраструктуры, экспортные проекты, а также проекты капитального строительства.

Бизнес и эксперты проектами недовольны. Оба проекта вводят новые режимы регулирования инвестиций, но зачем они нужны, непонятно. Сейчас итак достаточно режимов поддержки инвестиций – особые экономические зоны, специнвестконтракты, промышленные субсидии, инвестиционный налоговый вычет.

1000 Forex

Банк России разрабатывает законопроект о квалифицированных и неквалифицированных инвесторах, ограничивающий участие граждан в торгах на рынке Forex.

Зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил в интервью ТАСС, что «рынок Forex должен быть доступен только для квалифицированных инвесторов». По его словам, рассматриваются два варианта, кого затронут ограничения: только новых игроков или же всех инвесторов.

Бизнес должен участвовать в реализации национальных проектов «на принципах бизнеса, то есть на рыночных принципах», заявил премьер Дмитрий Медведев. Государство не будет «из-под палки» заставлять предпринимателей инвестировать, пообещал он в программе «Итоги недели» на телеканале НТВ.

На реализацию нацпроектов планируется направить 7,5 трлн внебюджетных средств, которые будут получены от бизнеса, пишут «Ведомости». Но государственно-частное партнерство интересно бизнесу только тогда, когда он может на этом заработать, поэтому необходимо создавать привлекательные условия.

Премьер напомнил, что крупный бизнес уже предложил пакет приоритетных инвестиционных проектов «на общую сумму порядка 12 трлн руб.», который сейчас находится на рассмотрении Министерства экономического развития и других профильных ведомств. Он отметил, что еще 20 лет назад никто бы не поверил, услышав о планах инвестиций на подобную сумму. В этом перечне есть проекты крупных нефтяных, нефтехимических и газохимических комплексов, проекты по созданию искусственного интеллекта и написанию отечественного программного обеспечения, добавил Медведев.

Медведев также прокомментировал реплику телеведущей, которая отметила, что «бизнесу сначала обещали забрать сверхдоходы, потом вовлечь в инвестиционные проекты» (помощник президента Андрей Белоусов летом прошлого года предложил изъять у 14 металлургических и нефтехимических компаний 500 млрд руб. сверхдоходов). «Нет, тут никто им не обещал ничего забирать», – заверил премьер, назвав подобные сообщения неверной трактовкой.

Ранее президент Владимир Путин заявил, что участие в реализации национальных проектов станет обязательным для госкомпаний.

Семинары по теме Инвестиции
Все семинары

Развитие и рост бизнеса может привести к идее открытия новых направлений в бизнесе (новые отрасли, открытие собственного производства, интернет-торговля и т.д.). Тут возникают практические вопросы: как в безналоговом режиме профинансировать новый бизнес, как избежать обвинения в дроблении и как защитить новый «белый» бизнес от последствий спорных способов налоговой оптимизации, допущенным «старым» бизнесом бенефициара-инвестора. Ответы на эти вопросы – в статье Ивана Кузнецова: "Создание нового направления бизнеса без налоговых последствий и обвинений в дроблении".

 В публикации эксперт подробно рассматривает 5 способов профинансировать новое дело. Перечислим их:

1. Наличные деньги «старого» бизнеса вложить в новое направление. Конечно, речь не идет об обналичивании.

2. Инвестировать в новый бизнес  с помощью займа.

3. Сделать вклад в уставный капитал.

4. Осуществить вклад в имущество хозяйственного общества или товарищества. 

5. Реорганизовать существующую компанию.

Подробности здесь.

Малый и средний бизнес готовит свой список инвестиционных проектов, которые планируется реализовывать совместно с государством, рассказал «Известиям» Александр Калинин. Перечень ежемесячно пополняется. Итоговая сумма нескольких тысяч проектов может составить около 900 млрд рублей, уточнил куратор «малого» списка Белоусова и вице-президент «Опоры России» Азат Газизов. В рамках этого реестра институтам развития будет предложено поддержать предприятия в обмен на их инвестиции, в том числе и в интересах государства.

Проекты предусматривают вложения почти во все сферы экономики — промышленность, сельское хозяйство, технологии и так далее. Их стоимость варьируется от нескольких миллионов до нескольких миллиардов рублей, следует из списка (есть у «Известий»). Например, в него входит строительство производства по переработке крахмала стоимостью почти 2 млрд рублей, модернизация завода по выпуску асфальтобетона за 15 млн рублей, строительство комплекса для производства кормов для аквакультуры на 11,5 млн рублей, создание четырех линий по производству радиоизотопов за 500 млн рублей.

Бизнесу предложат дополнительные стимулы для инвестиций. Это следует из нового законопроекта Минфина, посвященного капиталовложениям в России, пишет газета «Известия».

По новым правилам, чтобы получить на шесть лет стабильные условия реализации инвестиционного проекта (заморозку налогов, платежей и так далее), бизнесу нужно будет вложить из собственных денег 1 млрд рублей, а не 3 млрд, как предполагал предыдущий законопроект. При определенных условиях сумма может быть и меньше. Кроме этого, будущий закон предусматривает, например, защиту от проверок контрольно-надзорных органов и гарантию стабильных цен на тарифицируемую продукцию.

Документ дополняет и улучшает стимулы для инвестиций, предложенные Минфином в конце прошлого года в рамках законопроекта «О защите и поощрении капиталовложений». По сравнению с ним в новом документе появился ряд важных изменений, касающихся стабильности условий по инвестпроектам. Основное из них — это более низкий порог входа в специальное соглашение с государством, которое гарантирует на шесть лет неизменность фискальной нагрузки (заморозку ставок налогов, сборов и так далее).

Перечень отраслей, в которых можно просить защиты, ограничен. Например, соглашения не будут заключаться с компаниями, инвестирующими в добычу нефти и газа, производство топлива, табака и алкогольной продукции. Бизнесу предлагается вкладывать в сельское хозяйство, обработку, сжижение газа, производство электроэнергии, сбор и переработку мусора, туризм или информационные технологии.

Еще одна новая норма законопроекта — это пятилетняя гарантия стабильных цен на продукцию, подпадающую под тарификацию (например, электроэнергия).

Другая часть документа посвящена особенностям оказания господдержки бизнесу. В целом новый законопроект должен стать базовым в этой сфере и объединить ряд действующих ключевых законов — об инвестиционной деятельности и иностранных инвестициях, следует из документа. Принципиальное отличие от нынешнего регулирования — это новые критерии оценки эффективности проектов, получивших господдержку. В частности, будут учитываться бюджетный, экономический и социальный результаты. В целом предпочтение будет отдаваться проектам, способствующим росту занятости населения, развитию высоких технологий и созданию инфраструктуры для инвестиций.

С 14 января Сбербанк запустил акцию, по условиям которой с его клиентов не будут взиматься брокерская комиссия и плата за депозитарное обслуживание, пишут «Ведомости».

Действие акции распространяется на все тарифные планы: в период ее проведения не взимается брокерская комиссия за покупку или продажу акций, облигаций (кроме ОФЗ-Н), ETF, валютных пар USD/RUB, EUR/RUB, фьючерсов и опционов на Московской бирже, говорится в нем.

Обычно брокерская комиссия Сбербанка за совершение сделок на фондовом рынке Московской биржи по тарифу без аналитической поддержки составляет 0,006–0,165% от суммы сделок и зависит от дневного оборота торгов клиента. Минимальная ставка действует при дневном обороте от 100 млн руб., максимальная – при обороте до 50 000 руб. Тариф с аналитической поддержкой – 0,3% независимо от дневного оборота.

Для операций на валютной секции биржи также действует единый тариф – 0,3% оборота, а на срочном рынке – 0,5 руб. за контракт.

Депозитарная комиссия Сбербанка взимается только в случае изменения остатков ценных бумаг на счетах депо в результате торгов в течение календарного месяца и составляет 149 руб. в месяц.

До апреля эти комиссии не будут взиматься со всех клиентов: с юридических и физических лиц, являющихся клиентами Сбербанка или ставших ими в период акции. Также действие акции распространяется на индивидуальные инвестиционные счета, уточняет представитель госбанка.

Временная отмена комиссий – популярный маркетинговый прием брокеров для привлечения новых клиентов.

Самый высокий рублевый доход от инвестиций в 2018 году можно было получить, купив доллары и положив их на банковский вклад, отмечают аналитики.

Немногим отстают вложения в акции, если учитывать выплачиваемые компаниями дивиденды, пишет РБК. Среди самых выгодных инвестиций — бумаги НОВАТЭКа и ЛУКОЙЛа, а также фьючерсы на палладий.

Что же касается аутсайдеров, то в 2018 году самой убыточной инвестицией стали вложения в криптовалюты — за год их стоимость упала в разы.

Международные инвесторы в 2018 году вывели из российских фондов рекордный объем средств с 2013 года, пишет «КоммерсантЪ». Суммарный отток превысил $1 млрд и стал одним из самых худших показателей среди фондов развивающихся стран. В то же время, за счет высокого спроса от внутренних инвесторов российские фондовые индексы оказались среди лучших.

По оценке «Ъ», основанной на данных BofA Merrill Lynch, учитывающего данные EPFR, отток средств инвесторов из фондов, ориентированных на российский рынок за три последние недели, составил $330 млн. Всего за 12 месяцев из российских фондов вывели более $1 млрд. Больше фонды теряли только в 2013 году — $3,1 млрд. Негативный настрой иностранных инвесторов по отношению к России сохранялся большую часть года. Лишь в январе российские фонды зафиксировали приток инвестиций более $0,5 млрд, а затем рынок накрыли две мощные волны оттока. Весной иностранные инвесторы вывели $700 млн. Летнее затишье сменилось в начале осени новым исходом инвесторов, который продолжается до сих пор.

По оценкам «Ъ», за неполные 12 месяцев фонды, ориентированные на emerging markets, привлекли более $50 млрд, что на $12 млрд меньше поступлений 2017 года. Из стран БРИК наибольший приток зафиксировали фонды Китая —$31 млрд, еще свыше $500 млн поступило в фонды Бразилии. Отток зафиксировали только фонды Индии, из которых за год было выведено почти $3,5 млрд.

Аномальное поведение инвесторов на российском рынке вызвано экономическими санкциями против России и падение цен на нефть.

Однако несмотря на бегство иностранных инвесторов, фондовые индикаторы российского рынка акций оказались в числе лучших. Связано это с высоким спросом со стороны внутренних частных инвесторов.

1663 FATF

Формирование индустрии инвестиционных советников может замедлиться из-за жесткого антиотмывочного законодательства, пишет «КоммерсантЪ».

На этой неделе (21 декабря) вступает в силу закон, вводящий новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг — инвестиционное консультирование. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), на включение в реестр инвестиционных советников сейчас претендуют порядка 30 компаний.

Вместе с тем индустрия станет массовой не сразу из-за требований законодательства. Речь идет о требованиях закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов...» (115-ФЗ, нормы ПОД/ФТ), под которые подпадают все без исключения категории профучастников, к которым приравнены и инвестсоветники.

Организация ПОД/ФТ требует очень серьезных финансовых и административных затрат (наем соответствующего специалиста, формирование правил внутреннего контроля, информирование службы Росфинмониторинга о сомнительных сделках и клиентах и т. п.), что не под силу ИП и небольшим ООО. Чтобы исправить ситуацию, необходимо либо внести поправки в сам закон, либо получить официальные разъяснения.

В ЦБ подтвердили, что «в курсе этого вопроса» и «прорабатывают его с Росфинмониторингом», однако свою позицию не обозначили.

Заместитель главы Росфинмониторинга Павел Ливадный сообщил «Ъ», что ведомство не хочет вносить правки в закон 115-ФЗ в части исключения из-под его действия инвестиционных советников. Напротив, служба намерена усилить контроль за соблюдением норм ПОД/ФТ в посреднических секторах. По его словам, группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием средств (FATF) уделяет этому особое внимание, а недостаточное регулирование в этой части может привести к отрицательной оценке со стороны FATF. Оценочная комиссия группы должна посетить Россию уже в марте 2019 года.

Частные лица в России, не имеющие статуса квалифицированного инвестора, смогут инвестировать в проекты через краудфандинговые платформы не более 600 тыс. руб. в год, при этом сумма вложений в один проект не должна превышать 100 тыс. руб., пишет РБК.

Такие требования содержатся в законопроекте № 419090-7 об альтернативных способах привлечения инвестиций (краудфандинге), который готовится для рассмотрения Госдумой во втором чтении.

В тексте законопроекта, принятого Госдумой весной 2018 года в первом чтении, говорилось, что лимит инвестиций будет устанавливаться нормативными актами Банка России.

Во втором чтении законопроект о краудфандинговых платформах, скорее всего, будет рассмотрен в январе 2019 года, рассказал один из его авторов, глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков. «Данная версия законопроекта не ограничивает размер инвестиций в социальные или благотворительные проекты. Лимит установлен только для частных инвесторов, которые направляют денежные средства в коммерческие проекты», — уточнил он.

«Вложение инвестиций посредством краудфандинговых (инвестиционных) платформ является высокорискованным и может привести к потере всех инвестируемых денежных средств в полном объеме. С целью принятия неквалифицированными инвесторами таких рисков и вводится ограничение по объему инвестирования в течение одного года не более 600 тыс. руб.», — сообщили в пресс-службе Банка России.

В марте в Госдуму был внесен законопроект № 419090-7 о краундфандинге.

На днях Правительство подготовило отзыв на законопроект.

Правительство считает, что в законопроекте необходимо установить, что осуществление инвестиций гражданами РФ, не являющимися квалифицированными инвесторами и (или) ИП, осуществляется при условии, что общая сумма инвестиций одного инвестора, привлекаемых во все инвестиционные проекты с использованием инвестиционных платформ, в течение календарного года не может превышать 600 тыс. рублей, а общая сумма инвестиций, привлечённых одним лицом с использованием инвестиционных платформ в течение календарного года, не может превышать 1 млрд рублей.

При этом для лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, лимиты на осуществление инвестиций законопроектом не устанавливаются.

Правительство считает целесообразным рассмотреть возможность смягчения существующих в настоящее время требований к квалифицированным инвесторам в РФ, осуществляющим инвестиции посредством инвестиционных платформ.

Правительство указывает, что терминология, используемая в законопроекте, нуждается в доработке, в том числе необходимо дополнительно проработать такие понятия, как «краудфандинг», «инвестиционный проект», «рэнкинг», «договор об оказании услуг по организации розничного финансирования (краудфандинга)», «привлечение инвестиций посредством предложения токенов инвестиционного проекта», а также уточнить состав сведений, позволяющих идентифицировать оператора инвестиционной платформы.

1113 ЦБ РФ

Раздел «Отношения с инвесторами» на официальном сайте Банка России будет доступен на китайском языке, сообщает пресс-служба регулятора.  Это должно способствовать привлечению китайских инвесторов на российский финансовый рынок.

Страница содержит сведения о встречах и телеконференциях представителей регулятора с инвестиционным сообществом, а также ссылки на полезные для инвесторов ресурсы ЦБ.

В 2017–2018 годах в России была сформирована финансовая инфраструктура, необходимая для обслуживания китайских инвесторов по операциям с российскими ценными бумагами: начал функционировать расчетно-клиринговый центр по операциям в юанях, банки с китайским капиталом, присутствующие на российском рынке, получили лицензии для работы с ценными бумагами (брокерскую, дилерскую и депозитарную). Кроме того, в 2017 году было открыто Представительство ЦБ РФ в г. Пекине.

Открыть оригинал изображения (1825x878, 356.78 Кб)

Сегодня в Госдуму внесен законопроект № 419090-7 об альтернативных способах привлечения инвестиций (краудфандинге).

Законопроектом регулируются отношения по привлечению инвестиций коммерческими организациями или ИП с использованием информационных технологий, а также определяются правовые основы деятельности операторов инвестиционных платформ по организации розничного финансирования (краудфандинга).

Наряду с традиционными формами, закрепляющими правоотношения между инвесторами и лицами, привлекающими инвестиции, (предоставление займа, приобретение ценных бумаг, приобретение доли участника в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью или доли участника в складочном капитале хозяйственного товарищества, хозяйственного партнерства) законопроектом предлагается использовать такую новую, характерную для современного этапа развития отношений краудфандинга, форму как приобретение токенов инвестиционного проекта, обозначающих определенные имущественные права, которые записываются на имя инвесторов в распределенной базе данных.

Операторами инвестиционной платформы могут являться российские хозяйственные общества при условии их включения Банком России в реестр операторов инвестиционных платформ. При этом законопроектом деятельность оператора инвестиционной платформы по организации розничного финансирования (краудфандинга) не разрешается совмещать с деятельностью банка либо иной деятельностью некредитной финансовой организации, за исключением деятельности организатора торговли, брокера, управляющего, депозитария или регистратора.

Законопроектом предлагается установить, что сумма инвестиций одного инвестора - физлица, не являющегося квалифицированным инвестором или индивидуальным предпринимателем, как в один проект в течение календарного года, так и во все инвестиционные проекты на одной инвестиционной платформе, а также сумма денежных средств, полученных в течение календарного года одним лицом, привлекающим инвестиции посредством инвестиционной платформы, не может превышать сумму, установленную нормативным актом Банка России.

В конце прошлого года началась разработка проекта Федерального закона о краудфандинге.

Накануне готовый проект был опубликован на сайте проектов НПА, а также на сайте ЦБ.

Напомним, краудфандинг – это способ коллективного финансирования.

Закон будет регулировать отношения по привлечению инвестиций коммерческими организациями или индивидуальными предпринимателями с использованием информационных технологий посредством инвестиционных платформ.

Вложение инвестиций посредством инвестиционной платформы может осуществляться путем:

1) предоставления займов;

 2) приобретения ценных бумаг;

3) приобретения доли участника в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью, доли участника в складочном капитале хозяйственного товарищества или хозяйственного партнерства;

4) приобретения токенов инвестиционного проекта.

Граждане, которые не являются квалифицированными инвесторами и ИП смогут вложить в один проект не более 50 тыс. рублей, а в целом за год во все проекты – не более 500 тыс. рублей.

Общая сумма инвестиций, привлеченных одним лицом с использованием инвестиционных платформ, в течение календарного года не может превышать 200 млн. рублей.

Публичное обсуждение проекта продлится до 21 февраля 2018.

В РФ в настоящее время отсутствует специальное регулирование краудфандинговой деятельности, что затрудняет его развитие, поскольку не позволяет установить субъектов краудфандинга как участников гражданских правоотношений и экономических отношений с целью предоставления им соответствующих прав и обязанностей. При этом в соответствии с международной практикой развитие краудфандинга имеет важное значение для привлечения инвестиций в реализацию различных социально-экономических проектов, в том числе инновационных, субъектами малого и среднего предпринимательства.

Эту ситуацию исправят. Минэкономразвития опубликовало уведомление о начале разработке проекта будущего закона, регулирующего краудфандинг.

Поясним, краудфандинг – это способ коллективного финансирования.

Цель проекта:

-обеспечение баланса между увеличением объемов привлечения инвестиций в краудсектор для финансового обеспечения инновационной деятельности в РФ и обеспечением защиты интересов краудплатформ, инвесторов и лиц, привлекающих инвестиции через краудплатформы;

-обеспечение развития альтернативных механизмов финансирования инновационных проектов, предусматривающее:

1) механизмы и принципы регулирования краудфандинга;

2) законодательное определение краудфандинга, его субъектов;

3) законодательное установление прав и обязанностей субъектов краудфандинга.

Тест проекта пока не опубликован.

Сообщается, что закон вступит в силу в январе 2019 года.