Банки

Ценные бумаги

Ценная бумага– документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Гражданским кодексом РФ предусмотрены следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и т.д.

Все материалы

Правительство подготовило законопроект о внесении изменений в главу 23 НК РФ. Законопроектом предлагается установить новый порядок определения налоговой базы в отношении доходов в виде процентов (купонного дохода), получаемых налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно.

Предусматривается, что такие доходы будут облагаться НДФЛ только в случае превышения суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Банка России, увеличенной на пять процентных пунктов. При этом сумма налога будет исчисляться и удерживаться организацией – налоговым агентом.

Законопроектом также предусматривается освобождение от НДФЛ в виде дисконта, получаемых при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно.

Вносимые изменения повысят инвестиционную привлекательность обращающихся облигаций российских организаций и будут способствовать притоку частных инвестиций в экономику России, сообщается на сайте Правительства. Принятие законопроекта позволит обеспечить выравнивание условий налогообложения процентных доходов физических лиц от инвестиций во вклады в банках и в обращающиеся облигации российских организаций.

Минфин вновь вернулся к идее занять у населения через специальные ОФЗ и обещает, что появятся они уже до конца текущего года. Партнером по проекту чиновники выбрали Сбербанк.

"Пока не определены параметры выпуска облигаций, важнейший элемент — доходность этого инструмента, насколько он будет конкурентен,— рассказал замминистра финансов Сергей Сторчак.— Планируется выпустить бумаги до конца 2016 года, но "любой ценой" реализовывать это мы не будем". Он добавил, что планируемая сумма выпуска ОФЗ для населения на уровне порядка 20 млрд руб. не учтена в дополнительных 200 млрд руб. внутренних заимствований в рамках недавно принятых Госдумой поправок к федеральному бюджету 2016 года.

Собеседники "Коммерсанта", близкие к Сбербанку, подтверждают, что работа над выпуском ОФЗ для населения идет, предполагается, что банк станет организатором размещения и агентом по реализации бумаг. "Но очень много нюансов необходимо учесть, чтобы продукт был востребованным, ведутся активные дискуссии,— поясняет один из собеседников "Ъ".— Основная идея — сделать продукт простым и понятным для населения".

Граждане могут приобрести ОФЗ и сейчас, однако не все знают о такой возможности и операция эта далеко не простая. "Необходимо заключить с банком или брокером брокерский договор, да также депозитарный договор, которые могут быть малопонятны среднестатистическому россиянину",— поясняет гендиректор "Открытие Брокер" Юрий Минцев. Сумма инвестиций при этом не ограничена, номинальная стоимость одной облигации — 1 тыс. руб., хотя брокеры предпочитают работать с крупными суммами — сотнями тысяч рублей.

Граждане неактивно инвестируют в ОФЗ, поскольку не понимают этот продукт, их доля в совокупном объеме ОФЗ, обращающихся на рынке,— мизерна, отмечает аналитик ИК "Алор брокер" Кирилл Яковенко.

Помимо существенного упрощения процедуры приобретения ОФЗ гражданами, принципиальное значения для их востребованности будет иметь доходность. По словам Сергея Сторчака, вопрос с доходностью облигаций, в том числе как она будет устанавливаться — рынком или будет фиксированной и привязана к ставке рефинансирования ЦБ, пока не решен.

Глава Сбербанка Герман Греф в кулуарах инвестфорума в Сочи признался журналистам, что не смог заработать дополнительный доход на валютных облигациях, пишет РБК.

«Там есть проблема с налогообложением. Все, что я по повышенной ставке заработал на бондах, я отдал на налоги», — пожаловался глава Сбербанка (цитата по «Интерфаксу»). По его словам, в результате чистый доход от инвестиций в облигации получился примерно равным доходности вкладов в банке.

​«То есть игра свеч не стоила», — оценил Греф результаты своих инвестиций.

ФНС предложила перевести все сделки граждан с ценными бумагами в сферу безналичных расчетов, пишет газета "КоммерсантЪ". В ведомстве указывают, что таким образом намерены перекрыть известную вексельную схему незаконного обналичивания средств. Участники рынка считают, что на самом деле ФНС заинтересована не только в борьбе с черным налом, но и в получении контроля за сделками физлиц по купле-продаже ценных бумаг, что должно повысить налоговые поступления.

О необходимости перевести все сделки физлиц с ценными бумагами в сферу безналичных расчетов заявил начальник управления налогообложения имущества и доходов физических лиц ФНС России Михаил Сергеев на Московском финансовом форуме. По его словам, одним из наиболее популярных видов обналичивания денежных средств является покупка банками векселей у физических лиц за наличный расчет. Для того чтобы пресечь эту схему и необходимо запретить сделки граждан с ценными бумагами за наличный расчет, полагает господин Сергеев. Замминистра финансов Илья Трунин отметил, что пока это только идея, но Минфин в целом поддерживает перевод максимального объема операций в безналичную форму.

Участники рынка признают, что проблема обналичивания средств через вексельные сделки с гражданами действительно существует. Такие случаи выявлялись в банках, лишенных лицензий. Например, у дагестанского Трастового банка (лицензия отозвана в 2012 году) в свое время налоговики совместно с правоохранителями выявили схему незаконного обналичивания денежных средств с использованием банковских векселей на сумму 6,7 млрд руб. Лицензию у банка ЦБ отозвал также за нарушение антиотмывочного законодательства (в части идентификации клиентов при массивных операциях с собственными векселями).

По словам банкиров, подобные схемы обналичивания не имеют большого распространения. Добросовестные же банки крайне редко приобретают векселя у физлиц за наличный расчет, отмечают участники рынка. "Львиная доля сделок банков с векселями — с юрлицами по безналу,— отмечает главбух одного из крупных банков.— Сделки с физлицами единичны, и они традиционно вызывают повышенный интерес со стороны налоговиков при проверках банка".

Впрочем, операции с векселями за наличный расчет граждане все же осуществляют. Это, например, погашение за наличный расчет физлицами векселей "на предъявителя". "Нередко в практике встречается, что банк продает подобный вексель компании, а потом его гасит физлицо за наличный расчет",— отмечает сопредседатель комитета АРБ по вопросам ПОД/ФТ и комплаенс-рискам Алексей Тимошкин. "Такой вексель физлицо, например, может получить от компании за оказанные ей услуги",— продолжает руководитель налоговой практики юридической компании BMS law Firm Давид Капианидзе. Встречаются сделки с участием векселей и между физлицами. "Например, одно физлицо выдает другому вексель (аналог займа)",— добавляет партнер компании Taxologi Леонид Сомов. "По закону в этом случае физлицо, получившее доход по векселю в виде процентов или дисконта (по дисконтному векселю), должно уплатить НДФЛ с полученного дохода,— продолжает он.— Но по факту граждане не спешат декларировать эти доходы, а всплыть информация о таких сделках может лишь в одном случае — при возникновении конфликта сторон и обращении их в суд".

Реализация предложения ФНС позволит вывести эти сделки из тени. "Перевод сделок физлиц с ценными бумагами на безнал сделает их абсолютно прозрачными для ФНС",— отмечает руководитель налоговой практики юридического бюро DS Law Олег Понамарев. "Информацию о сделках ИФНС могут получать от банков, через счета которых проходят средства,— отмечает Леонид Сомов.— Это в духе существующего тренда: налоговики делают ставку именно на банки как на основной источник информации о доходах налогоплательщиков".

Две «аномалии» вчерашнего дня – Магнит и Россети. Сумасшедший рост котировок на публикации финансовой отчётности. Если лидер продуктового ритейла России сумел удивить рынок своей способностью удерживать рентабельность (рентабельность EBITDA =11.95%) , то сетевой холдинг просто переоценил свои вложения в «дочки», получив чистую прибыль, сопоставимую с собственной капитализацией. В результате этого появились обоснованные основания рассчитывать на чрезвычайно щедрые дивиденды по «префам» (около 0.35 руб. на акцию). Котировки привилегированных акций взметнулись в цене на 20% вверх. При этом ожидаемая исходя из прибыли за 1 пол. 2016 г по РСБУ дивидендная доходность продолжает превышать 20%. Обыкновенные акции выросли в цене на 13% также в ожидании высоких выплат при сохранении требований Минфина о распределении 50% чистой прибыли.

Обращаем внимание на те объёмы торгов, которые  прошли по данным бумагам в ходе вчерашних торгов. По Магниту наторговали 6 млрд руб. - лишь немногим меньше чем по Сбербанку. Дневной оборот акциями Россетей превысил 1 млрд руб. – на уровне торговой активности в бумагах ГМК Норникель. В сумме же на две указанные бумаги пришлась четверть дневного объёма торгов в фондовой секции биржи. Закрытие дня вблизи максимальных значений сессии предполагает высокие шансы на продолжение подъёма котировок в начале сегодняшних торгов.

Вместе с ростом котировок акций Россетей вчера на 5-16% выросли и бумаги «дочек» холдинга. Несмотря на общий подъём сектора, удивляет оптимизм игроков в акциях МРСК Северного Кавказа. Перспектива 20-кратного размытия долей миноритариев в результате планируемой допэмиссии должна сдерживать напор «быков». Лишь  в одном случае такой оптимизм может быть оправдан – если цена размещения будет выше текущих рыночных котировок. Но вероятность такого сценария нам представляется невысокой, исходя из заявленного объёма допэмиссии. 

Основные новости:

  • Чистая прибыль Магнита во 2 кв. 2016 г выросла на 13% до 17.9 млрд руб., EBITDA – 31.8 млрд руб. (+13%), рентабельность EBITDA составила 11.95%
  • Магнит снизил прогноз по росту выручки в 2016 г. с 17-18% до 14-16% ; ожидает рентабельность 10-10.5%
  • 28 июля Совет директоров Транснефти рассмотрит опрос увеличения УК
  • Чистая прибыль Россетей в 1 пол. 2016 г. по РСБУ выросла в 40 раз до 140 млрд руб. из-за переоценки финвложений
  • Чистая прибыль Транснефти в 1 пол. 2016 г по РСБУ сократилась в 5 раз до 10 млрд руб.

Банк России предложил профучастникам рынка ценных бумаг протестировать методики оценки сделок на возможное манипулирование. По результатам тестирования будут выработаны общие для всего рынка критерии. Идея — определить единые правила игры и дать компаниям возможность сэкономить на разработке собственных методик в рамках систем внутреннего контроля.

Профучастники могут получить в свое распоряжение общую методику оценки сделок на предмет использования инсайда и манипулирования рынком, пишет «Коммерсант».

ЦБ готов поделиться с профучастниками своими разработками и предлагает организовать тестирование этих методик.

В ЦБ статистику по фактам манипулирования не раскрывают. Самые громкие истории, в которых эти факты были доказаны, связаны с манипулированием акциями "Роснефти" в 2012-2013 годах и акциями "Мечела" — в 2013-2014 годах. Доказано большое количество фактов манипулирования ЗПИФами.

По словам источника "Ъ", знакомого с ситуацией, ежедневно регулятор направляет каждой из поднадзорных компаний около 100 подозрительных сделок на предмет анализа. "Таким образом, несколько тысяч сделок в день могут быть признаны подозрительными",— указывает собеседник "Ъ".

Банк России приостановил эмиссию акций ПАО "Аптечная сеть 36,6", проводимую для слияния с аптечной группой А5, сообщил Интерфакс.

Как говорится в сообщении регулятора, соответствующее решение было принято второго июня. Причина приостановки не уточняется.

"Аптечная сеть 36,6" планирует провести допэмиссию 1,5 млрд акций. Не более 950 млн акций допэмиссии может получить ООО "Концерн "Россиум" банкира Романа Авдеева, который в конце прошлого года приобрел 62,94% аптечной группы А5. При этом максимальная сумма сделки оценивается в десять млрд рублей.

Акции в рамках допэмиссии будут размещаться по открытой подписке. Бумаги могут быть оплачены денежными средствами или акциями A5 Pharmacy Retail Limited (головная компания аптечной сети А5).

Уставный капитал "Аптечной сети 36,6" состоит из 976 млн 450,868 тыс. акций номинальной стоимостью 64 копейки каждая. Контролирующими акционерами компании являются Владимир Кинцурашвили и Иван Саганелидзе, которым через Palesora Limited принадлежит 60,58% аптечной сети.

Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект "О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации"

Законопроект направлен на совершенствование правового регулирования приобретения крупных пакетов акций публичных АО. Это планируется достигнуть путем установления предварительного государственного контроля за публичным предложением ценных бумаг публичных АО, устранения несоответствия между акционерным, антимонопольным и банковским законодательством РФ, уточнения правил направления публичных предложений о приобретении ценных бумаг, оснований возникновения обязанности направления публичного предложения о приобретении ценных бумаг, а также иных норм.

Целью законопроекта является повышение уровня защиты прав акционеров при поглощении.

Несколько крупных европейских банков решили отказаться от размещения российских евробондов. В их числе BNP Paribas, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, HSBC and UBS Group AG.

Как сообщает The Wall Street Journal, ссылаясь на информированные источники, банки не хотят идти вразрез с политикой ЕС и США, которые ранее ввели санкции в отношении некоторых российских компаний и банков.

Антироссийские санкции прямо не запрещают банкам размещать российские госбумаги, но Брюссель и Вашингтон опасаются, что полученные за счет этих сделок деньги могут оказаться у компаний, внесенных в санкционные списки. Кроме того, европейские банки опасаются крупных штрафов, налагаемых США за нарушение санкционной политики, информирует «Интерфакс».

Ранее чиновники Еврокомиссии рекомендовали европейским банкам не участвовать в предстоящей сделке по размещению российских еврооблигаций. Власти США также предостерегли крупные американские банки от участия в организации размещения гособлигаций РФ.

Напомним, в начале февраля Минфин России направил 25 иностранным и трем российским банкам запросы на оказание в 2016 году услуг по размещению облигаций облигационных займов РФ на международном рынке капитала, а также услуг финансового агента.

Американский миллиардер и инвестор Джим Роджерс инвестировал часть своих средств в российские облигации.

«Несколько недель назад я инвестировал часть своего состояния в российские рублевые гособлигации. Возможно, я сошел с ума после 47 удачных лет инвестирования, но я думаю, что эти бумаги будут расти в цене», – рассказал он на встрече с журналистами в понедельник.

В частности, Джим Роджерс инвестировал в акции «ФосАгро» и Московской биржи.

Покупать российские евробонды миллиардер не планирует, поскольку не хочет держать бумаги, номинированные в долларах или евро. По его мнению, эти валюты будут слабеть из-за мягкой монетарной политики Федрезерва и ЕЦБ.

Российский рубль, по словам Джима Роджерса, «уже отскочил от дна», а ставки по российским облигациям «очень привлекательны».

«Россия уже обвалилась, а американский рынок на исторических максимумах, рынок России сейчас все ненавидят, зато все любят Америку, идея лежит на поверхности – нужно покупать на минимуме и продавать на максимуме, покупать то, что не пользуется успехом, и продавать то, что всем нравится», – приводит слова инвестора РБК.

Обыкновенные акции Сбербанка на Московской бирже выросли на 1,9%, до 114,19 рубля за бумагу.

Это новый исторический максимум, предыдущий был установлен в июле 2007 года на уровне 113,05 рубля, передает ТАСС.

Отметим, в ноябре прошлого года обыкновенные акции Сбербанка впервые с января 2014 года достигли психологического рубежа 100 рублей за штуку.

Глава ВТБ Андрей Костин ожидает, что акции российских компаний подорожают на 50% после отмены санкций.