брокерские услуги

На осенней сессии Госдумы предполагается рассмотреть поправки в закон «О рынке ценных бумаг», согласно которым будут ограничены возможности непрофессиональных инвесторов вкладываться в акции иностранных компаний. Обосновывается это защитой граждан от потери денег из-за вкладывания в рискованные сделки.  Чем это обернется?

Большинство россиян лишат права покупать акции иностранных компаний через российских брокеров

Журналист Forbs посчитал доходность зарубежных ценных бумаг и вот что получилось.

На технологическом рынке существует аббревиатура GAFA, иногда GAFAM. Это первые буквы названий крупнейших американских технологических компаний — Google, Amazon, Facebook, Apple и Microsoft. После принятия поправок в закон неквалифицированным особо защищаемым инвесторам акции этих компаний через российских брокеров купить будет нельзя.

Вот что случилось бы с суммой в 100 000 рублей, если бы пять лет назад (в сентябре 2014 года) они были вложены в GAFAM:

  • Акции Google выросли на 97% с $584 до $1151. Сумма инвестиций выросла бы до 197 089 рублей;
  • Акции Amazon выросли на 405% с $346,38 до $1749,62. Сумма инвестиций выросла бы до 505 115 рублей;
  • Акции Facebook выросли на 130% с $77,26 до $177,75. Сумма инвестиций выросла бы до 203 067 рублей;
  • Акции Apple выросли на 105% с $98,97 до $202,64. Сумма инвестиций выросла бы до 204 748 рублей;
  • Акции Microsoft выросли на 190% с $45,91 до $133,39. Сумма инвестиций выросла бы до 290 546 рублей.
Получается, что, вложившись в крупнейшие технологические компании США, мы в худшем случае увеличили свои инвестиции почти в два раза. На рискованные инвестиции не похоже

Конечно, на финансовых рынках не все так радужно. Например, акции производителя электроники Xiaomi после выхода на Гонконгскую биржу в июле 2018-го подешевели к настоящему моменту более чем вдвое. Или популярный мессенджер Snap, который в свое время отказался продаваться Facebook: его акции с момента выхода на биржу в марте 2017-го подешевели к настоящему моменту на 42%. Но с тем же успехом можно привести примеры компаний, акции которых подорожали на сотни процентов. Например, акции Nvidia показали рост на 741%.

Для большей объективности автором статьи рассмотрены биржевые индексы, которые учитывают изменения стоимости акций большого числа компаний. На бирже Nasdaq торгуется едва ли не большинство технологических компаний. У нее есть несколько индексов, в индекс Nasdaq Composite входят все компании на этой бирже. За пять лет он вырос на 69% (с 4582,9 пункта до 7751,77 пункта). Есть еще индекс S&P 500, куда входят компании с наибольшей капитализацией: он за пять лет вырос на 42% (c 2007,71 пункта до 2847,11 пункта). Или промышленный индекс Dow Jones — рост на 49,5% (с 17 137,36 пункта до 25 628,9 пункта).

А вот российские индексы, которые отражают стоимость российских компаний, куда и предлагает ЦБ вкладываться непрофессиональным инвесторам. Например, индекс РТС за пять лет вырос на 8,4%. Индекс Мосбиржи, который раньше назывался индекс ММВБ, за эти же пять лет вырос на 95%. Правда, в конце 2017 года ЦБ изменил правила формирования этого индекса. В мае этого года журнал Forbes проанализировал доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 2018 год. Лучшие показатели были у акций «Татнефти» (69% по обычным акциям и 65% по привилегированным), «Новатэка» (66%) и «Сургутнефтегаза» (65%). Худшие результаты были у акций «Мечела» (-51%), «Магнита» (-43%) и «Ленты» (-38%).

В этой же статье аналитики указывают, что в России стоимость акций компании сложно прогнозировать из-за возможных санкций, различных инициатив властей, низких темпов роста экономики. А при этом большая часть индекса Мосбиржи составляют компании-экспортеры, которые зависят от курсов валют. При этом в США курсы акций и индексы в большей степени зависят от экономических, а не политических факторов.

Что произойдет, если поправки в закон будут приняты? Любой человек хочет приумножить свои сбережения, а акции западных компаний, как мы убедились, дают эту возможность. Формально ограничения не запрещают неквалифицированным инвесторам вкладываться в акции зарубежных компаний. Они запрещают это делать через российских брокеров. Но нет почти никаких сложностей в том, чтобы делать это через зарубежных брокеров. При этом зарубежные брокеры действуют вне российского правового поля, и в данном случае граждане России несут не только риски инвестирования в акции, но и риски того, что их интересы не будут защищены в полной мере в случае споров с брокерами.

Российские брокеры тоже останутся в минусе. По оценке Тинькофф Банка, если закон примут, клиенты банка,относящиеся к особо защищенным неквалифицированным инвесторам, лишатся минимум 70% бумаг. ЦБ 9 июля, обсуждал с участниками фондового рынка этот закон. Брокеры просили регулятора разрешить особо защищаемым непрофессиональным инвесторам покупать иностранные ценные бумаги, однако Эльвира Набиуллина выступила резко против.

До 70% новых инвесторов — физических лиц, желающих вложить свои средства на российском финансовом рынке, могут пострадать от поправок в закон о рынке ценных бумаг, меняющих градацию инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных.

Нововведения создадут для них «препятствия и ограничения», пишут в совместном письме в Госдуму крупнейшие игроки рынка брокерских услуг. С документом ознакомился РБК. Под письмом, адресованным главе комитета нижней палаты по финансовому рынку Анатолию Аксакову, стоят подписи топ-менеджеров Альфа-банка, БКС, «ВТБ Капитала», НП «РТС», Тинькофф Банка и «Финама».

Письмо с похожими предложениями ранее, в конце июня, направили Аксакову две саморегулируемые организации (СРО) финансового рынка  — Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальная финансовая ассоциация (НФА).

В конце 2018 года группа депутатов во главе с Аксаковым внесла в Госдуму законопроект, вводящий новую градацию частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Они предложили разделить инвесторов на четыре категории вместо двух:

  • особо защищенные неквалифицированные: по умолчанию все физлица. Профучастники смогут вкладывать их средства в простые и наименее рисковые инструменты; им разрешены сделки с ценными бумагами первого и второго котировальных списков (за исключением коммерческих облигаций), с паями инвестфондов, иностранной валютой и драгметаллами;
  • простые неквалифицированные: должны располагать средствами более 400 тыс. руб. или сдать специальный экзамен; им будут доступны более сложные инструменты — маржинальные сделки (на них берется заем у брокера) и производные финансовые инструменты (например, фьючерсные контракты), причем последние только после прохождения тестирования у брокера;
  • простые квалифицированные: располагают средствами от 10 млн руб., могут проводить любые сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами при условии, что брокер будет регулярно напоминать клиенту о рисках таких финансовых инструментов;
  • профессиональные: вложения от 50 млн руб., ограничений на инвестиции практически нет.
Если закон примут в имеющемся виде, то большая часть инвесторов попадет в разряд особо защищаемых, пишет Forbs. Они, согласно закону, смогут приобретать через российских брокеров лишь самые низкорисковые инвестиционные инструменты – это ценные бумаги из котировальных списков первого и второго уровня, за исключением коммерческих облигаций, а также паи ПИФов, иностранную валюту и драгоценные металлы. Иностранные ценные бумаги, листингованные на российских биржах, относятся к некотировальной части списка, поэтому будут недоступны особо защищаемым инвесторам. Такой подход, по мысли ЦБ, направлен на защиту инвестора от принятия избыточных рисков и исключает «продажу инструментов, не отвечающих потребностям инвестора».

По оценке Тинькофф Банка, если закон примут, клиенты банка, пользующиеся самым консервативным тарифом, лишатся минимум 70% бумаг.

ЦБ во вторник, 9 июля, обсуждал с участниками фондового рынка этот закон. Брокеры просили регулятора разрешить особо защищаемым непрофессиональным инвесторам покупать иностранные ценные бумаги, однако Эльвира Набиуллина выступила резко против.

Для банков разработают стандарт по продаже населению рискованных продуктов с инвестиционной составляющей, рассказал президент Национальной финансовой ассоциации (СРО, в которую входят крупнейшие банки) Василий Заблоцкий.

Так, служащим банка запретят продавать одни услуги под видом других, умалчивая обо всех составляющих.

В едином стандарте будут прописаны скрипты — фразы, которые разрешается и запрещается использовать банкам при продаже агентских услуг. Конкретные формулировки еще не определены, ассоциация собирает предложения от участников рынка.

Речь идет о таких операциях как вложения в паевые инвестиционные фонды, ценные бумаги, перечисление средств на брокерские и индивидуальные инвестиционные счета, которые иногда предлагаются населению под видом вкладов.

Сейчас каждый десятый клиент банков страдает от продажи ему высокорискованных продуктов и умалчивания, пишут «Известия». Принятие стандарта призвано изменить эту ситуацию.

С 14 января Сбербанк запустил акцию, по условиям которой с его клиентов не будут взиматься брокерская комиссия и плата за депозитарное обслуживание, пишут «Ведомости».

Действие акции распространяется на все тарифные планы: в период ее проведения не взимается брокерская комиссия за покупку или продажу акций, облигаций (кроме ОФЗ-Н), ETF, валютных пар USD/RUB, EUR/RUB, фьючерсов и опционов на Московской бирже, говорится в нем.

Обычно брокерская комиссия Сбербанка за совершение сделок на фондовом рынке Московской биржи по тарифу без аналитической поддержки составляет 0,006–0,165% от суммы сделок и зависит от дневного оборота торгов клиента. Минимальная ставка действует при дневном обороте от 100 млн руб., максимальная – при обороте до 50 000 руб. Тариф с аналитической поддержкой – 0,3% независимо от дневного оборота.

Для операций на валютной секции биржи также действует единый тариф – 0,3% оборота, а на срочном рынке – 0,5 руб. за контракт.

Депозитарная комиссия Сбербанка взимается только в случае изменения остатков ценных бумаг на счетах депо в результате торгов в течение календарного месяца и составляет 149 руб. в месяц.

До апреля эти комиссии не будут взиматься со всех клиентов: с юридических и физических лиц, являющихся клиентами Сбербанка или ставших ими в период акции. Также действие акции распространяется на индивидуальные инвестиционные счета, уточняет представитель госбанка.

Временная отмена комиссий – популярный маркетинговый прием брокеров для привлечения новых клиентов.

Налоговым агентом при осуществлении операций с ценными бумагами и операций, учитываемых на индивидуальном инвестиционном счете признается, в частности, брокер, осуществляющий в интересах налогоплательщика указанные операции на основании договора на брокерское обслуживание.

Согласно пункту 7 статьи 226.1 НК исчисление и удержание суммы налога производятся налоговым агентом при осуществлении операций с ценными бумагами и операций с производными финансовыми инструментами.

Если денежные средства перечисляются брокером на банковский транзитный счет управляющей компании, открытый по поручению налогоплательщика в соответствии с его заявкой на приобретение инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов в счет оплаты их стоимости, то такое перечисление денежных средств не рассматривается как выплата дохода физлицу.

Такие разъяснения дает Минфин в письме № 03-04-06/34918 от 23.05.2018.

ЦБ РФ разработал проект инструкции «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».

Текст документа опубликован на сайте Центробанка РФ.

Проект инструкции направлен на установление перечня документов, предоставляемых в Банк России соискателем, порядка рассмотрения представленных документов, а также порядка переоформления документа, подтверждающего наличие лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Минфин РФ в своем письме № 03-03-06/1/42312 от 25.08.2014 сообщает, что затраты организации в виде комиссии брокера, депозитария и биржи являются расходами, связанными с приобретением ценных бумаг.

При этом в целях налогообложения прибыли эти расходы учитываются в момент реализации ценных бумаг (их погашения) или иного выбытия, передает пресс-служба УФНС по Кабардино-Балкарии.

ЦБ РФ разрабатывает проект указаний «О требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера».

Текст документа опубликован на Едином портале для размещения информации о разработке федеральными органами исполнительной власти проектов нормативных правовых актов и результатов их общественного обсуждения.

Указания устанавливают требования к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера и распространяется на профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность.

Согласно документу, брокер, норматив достаточности собственных средств которого составляет 3 миллиона рублей (клиентский брокер), для исполнения поручений своих клиентов может привлекать только брокера, являющегося участником торгов и участником клиринга.

Клиентский брокер принимает от своих клиентов только поручения, предусматривающие совершение сделки (сделок) на организованных торгах, по итогам которых осуществляется клиринг, либо не на организованных торгах, если обязательства из этих сделок подлежат клирингу с участием центрального контрагента или указанные сделки являются договорами репо.

ЦБ РФ сообщает об аннулировании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, выданной ООО «Инвестиционный Республиканский Банк».

Решение аннулировать лицензию приняла Служба Банка России по финансовым рынкам. Основаниями для принятия решения послужили неоднократные в течение одного года нарушения требований федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ», говорится в сообщении пресс-службы Банка России.

В частности, был установлен факт манипулирования рынком именных привилегированных акций «Транснефти» на торгах ММВБ в период с декабря 2012 по март 2013 года. По данным регулятора, в этот период ООО «Урса Капитал» в собственных интересах и ООО «Инресбанк» в интересах своего клиента - юрлица по предварительному соглашению осуществили серию взаимных сделок с акциями «Транснефти».

Кроме того, выявлен факт манипулирования на рынке акций на торгах ММВБ в период с декабря 2012 по апрель 2013 года, совершенный компаниями ООО «Республиканская Инвестиционная Компания», ОАО «Республиканская Финансовая Корпорация» и ООО «Инресбанк».

Минфин РФ в своем письме № 03-07-08/13766 от 22.04.2013 разъясняет особенности  применении НДС в отношении услуг, связанных с размещением ценных бумаг, оказываемых иностранными лицами российской организации.

Ведомство отмечает, что услуги по размещению ценных бумаг, в том числе брокерские услуги, к работам (услугам), перечисленным в указанных подпунктах 1-4.1, 4.3 пункта 1 статьи 148 НК РФ, не относятся и местом реализации таких услуг, оказываемых иностранными лицами российской организации, территория Российской Федерации не признается.

Соответственно данные услуги объектом налогообложения НДС в Российской Федерации не являются.

Росэнергобанк объявляет о запуске услуги по брокерскому обслуживанию. Новый банковский продукт предназначен для юридических лиц. Размер комиссионного вознаграждения по сделкам, заключенным на организованных рынках ценных бумаг, составляет от 0,008% до 0,05% в зависимости от суммарного объема сделок за торговую сессию, уточняется в сообщении банковской пресс-службы.

На первом этапе услуга будет доступна московским клиентам банка. В дальнейшем Росэнергобанк намерен распространить ее по всем объектам сети.

Минфин РФ в своем письме № 03-04-05/8-1029 от 30.08.2012 уточняет возможность предоставления стандартного налогового вычета трейдеру брокерской структурой, с которой заключен договор на обслуживание.

Ведомство напоминает, что особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы физических лиц по операциям с ценными бумагами установлены статьей 214.1 НК РФ.

При этом указанной статьей не предусмотрено при определении доходов от операций купли-продажи ценных бумаг уменьшение их на налоговые вычеты, установленные статьей 218 НК РФ.

Вместе с тем, в случае, если в течение налогового периода стандартные налоговые вычеты налогоплательщику не предоставлялись или были предоставлены в меньшем размере, то по окончании налогового периода на основании налоговой декларации и документов, подтверждающих право на такие вычеты, налоговым органом производится перерасчет налоговой базы с учетом предоставления стандартных налоговых вычетов.

Минфин РФ в своем письме № 03-04-06/4-210 от 01.08.2012 приводит разъяснения по вопросу уплаты НДФЛ при совершении операций с иностранной валютой на валютном рынке ММВБ-РТС.

Ведомство отмечает, что при выплате организацией налогоплательщику дохода, полученного в результате операций по покупке и продаже иностранной валюты на валютном рынке ММВБ-РТС, такая организация не признается налоговым агентом.

При этом исчисление и уплата налога производятся налогоплательщиком самостоятельно на основании налоговой декларации, подаваемой в налоговый орган по окончании налогового периода.

Банк ВТБ24 в первом полугодии текущего года вышел в лидеры по количеству новых клиентов на ММВБ (в секторе «Основной рынок).

По данным пресс-службы кредитной организации, за 6 месяцев текущего года 8 500 человек выбрали в качестве своего брокера ВТБ24. При этом  общее количество клиентов брокерского обслуживания у ВТБ24 достигло 178 401 человек.

Кроме того, доход банка от предоставления инвестиционных продуктов в первом полугодии 2012 года достиг 890 млн. рублей, в то время как доход в первом полугодии 2011 года составил 780 млн. рублей.

Ссылки по теме:

Сайты по теме:

ВТБ 24

В ФСФР с жалобой обратились инвесторы, покупавшие в отделениях Сбербанка облигации компаний «Севкабель-финанс» и «Глобус-лизинг».

Напомним, что в 2009 году ввиду дефолта все активы вышеназванных компаний попали в конкурсную массу. Общий долг компании «Севкабель» составил 19 млрд. рублей, из которых 2,5 млрд. рублей – задолженность по облигационным займам. «Глобус-лизинг» задолжал по бондам около 1 млрд. рублей.

Покупатели этих бумаг уверены, что Сбербанк знал о плачевном финансовом состоянии этих компаний, тем не менее, настоятельно рекомендовал покупать облигации. А тем, кто желал избавиться от бумаг, брокеры отказывали, мотивируя это «отсутствием спроса в данный момент и возможностью продажи по более выгодным ценам в ближайшем будущем», пишет РБК daily.

В итоге держателями ценных бумаг «Севкабеля» и «Глобус-лизинга» стали тысячи физических лиц – клиентов «Сбера». Среди них - пенсионеры, инвалиды, ветераны Великой Отечественной войны и блокадники.

Возмущенные инвесторы обращались в прокуратуру, перекрывали дороги в Санкт-Петербурге. Так как эти действия не принесли никаких результатов, от имени 229 пострадавших была направлена жалоба в ФСФР. В настоящее время ведомство проводит расследование данной ситуации.