волатильность

Президент России Владимир Путин обратил внимание на риски чрезмерного укрепления рубля, пишет РБК. «Рубль укрепляется, несмотря на известную ценовую волатильность на сырьевых рынках, и в этой связи нам конечно нужно подумать, как и что мы будем делать в ближайшее время в связи с этими факторами», — сказал президент сегодня на встрече с премьер-министром Дмитрием Медведевым.

Спустя полгода после того, как рубль падал до исторически низких уровней (85 руб. за $1), риторика властей меняется в обратную сторону. Вчера Путин на встрече с бизнес-омбудсменом Борисом Титовым заметил, что тенденция к росту курса рубля «кого‑то радует, кого‑то не очень», и призвал найти баланс между интересами бизнесов, которым выгодна более слабая и более сильная национальная валюта.

«Правительство сейчас начинает активную работу над бюджетом, мы возвращаемся к трехлетнему планированию, надеюсь, что все эти факторы будут учитывать на ближайшую и среднесрочную перспективу», — ответил Владимир Путин.

В апреле министр финансов Антон Силуанов говорил, что новое бюджетное правило, над которым правительство сейчас работает, призвано не допустить излишнего укрепления рубля и вообще изолировать курс от волатильности нефтяных котировок.

Минэкономразвития РФ ожидает снижения волатильности курса рубля, пишет ТАСС.  Об этом сообщил журналистам замминистра экономического развития РФ Алексей Ведев в кулуарах Астанинского экономического форума.

"Я думаю, что волатильность будет снижаться и курс рубля будет находиться в коридоре 55-65 рублей за доллар на перспективу и будет зависеть от нефтяных цен", - отметил Ведев.

По его мнению, тренд на укрепление курса рубля будет зависеть от нефтяных цен.

МЭР считает выпуск ипотечных бумаг под гарантии Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) эффективным способом поддержки ипотечного кредитования, заявил Ведев.

"Это достаточно эффективный способ, чтобы поддержать ипотечное кредитование и строительство. Но здесь вопрос в масшатабах", - сказал он.

Ведеев добавил, что Минэкономразвития РФ не ожидает оживления потребительского кредитования в этом году из-за снижения банками ставок по кредитам, но возможно оживление корпоративного кредитования.

Министерство финансов РФ подготовило план поддержки рубля при низких нефтяных ценах. Новое бюджетное правило, которое будет обсуждаться осенью, обязывает направлять в резервный фонд или фонд национального благосостояния часть нефтегазовых доходов бюджета, когда цены на нефть превышают установленный правилом уровень.

«При цене на нефть 40-50 долларов за баррель бюджет должен делать сбережения и правительство должно начинать покупки иностранных активов. Так как эти покупки финансируются бюджетными сбережениями, то это не будет нести инфляционных последствий в отличие от прямых покупок валюты Банком России», – пояснил замминистра финансов Максим Орешкин.

В Минфине считают, что это единственный действенный способ изолировать волатильность реального валютного курса от колебаний цен на нефть. В Центробанке указывают, что предложенное Минфином бюджетное правило нуждается в «обсуждении и уточнении».

Предполагается, что новый механизм начнет действовать после 2018 года, пишет газета «Ведомости».

К снижению волатильности валютного курса рубля привела стабилизация цены на нефть. Об этом в кулуарах Красноярского экономического форума заявил заместитель министра финансов Максим Орешкин.

«Нельзя ожидать в каждый конкретный момент времени, что без изменения внешних условий будет существенное изменение курсовой динамики. Мы сами видим в последние недели, что определенная стабилизация цен на нефть около отметки $30 за баррель привела к стабилизации валютного курса», – сказал он журналистам, передает ТАСС.

Агентство уточняет, что с июня по декабрь 2014 года рубль обрушился к доллару в 2,2 раза, а затем в 2015 году подешевел к доллару на 31%, а к евро – на 17%. С начала 2016 года доллар подорожал к рублю еще на 4,6%, евро – на 7%.

Отметим, Центробанк установил официальный курс доллара США с 20 февраля 2016 года в размере 76,3657 рубля за доллар, официальный курс евро с 20 февраля установлен в размере 84,9187 рубля за евро.

 

305 ЦБ РФ

Одной из своих задач в 2016 году Центробанк видит дедолларизацию банковской системы. Об этом накануне на встрече с банкирами в пансионате «Бор» заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин разъяснил сегодня журналистам, что регулятор добивается снижения уровня долларизации российской банковской системы с целью улучшения финансовой стабильности и снижения волатильности курса рубля.

«Наша цель заключается в том, чтобы добиваться снижения уровня долларизации в операциях банков, то есть уменьшить удельный вес иностранной валюты и в банковских активах, и в банковских пассивах, этого нужно добиваться одновременно», – подчеркнул он.

По его словам, нужно простимулировать банки к тому, чтобы они «перестали кредитовать в валюте хотя бы тех, кто подвержен валютному риску».

«Есть вторая проблема с высоким уровнем долларизации российского банковского сектора – он является самостоятельным фактором, который повышает волатильность курса рубля. И не потому, что банки пытаются спекулировать, а из-за того, что у них большой объем накопленных обязательств. И когда возникает потребность покупать или продавать валюту на рынке, это дестабилизирует курс», – цитирует Дмитрия Тулина агентство «Прайм».

На прошлой неделе стало известно, что Банк России предлагает установить повышенные коэффициенты риска по кредитам и вложениям в долговые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Изменения вносятся в целях дополнительного покрытия капиталом валютных рисков банковского сектора.

Зависимость российской экономики и курса рубля от цен на нефть снижается. Об этом на расширенной коллегии Минфина заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

«Мы видим, что с начала года на мировых рынках наблюдается всплеск волатильности, и на российском рынке в последние несколько дней рост волатильности усилился. Хотелось бы сказать, что Банк России внимательно следит за ситуацией на рынке. Мы мониторим показатели и реализованной, и ожидаемой волатильности. Стремимся не допустить их чрезмерного роста, не обусловленного фундаментальными факторами, а теми, которые связаны с ситуацией с валютной ликвидностью и другими нарушениями в работе рынка», – приводит слова Эльвиры Набиуллиной пресс-служба Банка России.

Она также подчеркнула, что у Центробанка есть весь набор инструментов для того, чтобы действовать на опережение и заранее предотвращать угрозы финансовой стабильности.

Ранее Эльвира Набиуллина заявляла, что курс рубля находится около фундаментально обоснованных уровней и регулятор не видит рисков для финансовой стабильности.

Напомним, в среду биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля, а в четверг на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля.

Центробанк установил официальный курс доллара США с 23 января в размере 80,5714 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 87,2266 рубля за евро.

Для стабилизации курса рубля есть все предпосылки, считает советник Президента России Сергей Глазьев.

«Мы легко можем стабилизировать курс рубля. Во-первых, потому что рубль сегодня – самая обеспеченная валюта, объем золотовалютных резервов у нас в 2 раза больше объема денег в экономике – рублей. Во-вторых, рубль – самая недооцененная валюта, номинальный курс ниже паритета покупательной способности сегодня в 2,5 раза. Поэтому денежные власти легко могут стабилизировать курс рубля и прекратить эту спекулятивную вакханалию», – заявил Сергей Глазьев.

Волатильность российской валюты он назвал результатом действий спекулянтов. Сергей Глазьев отметил, что в 2015 году финансовые структуры заработали 20 млрд долларов на спекуляциях, связанных с неустойчивостью курса рубля, передает РБК.

Основная проблема российской экономики заключается не в девальвации рубля, а в высокой волатильности курсовых соотношений. Такое мнение в интервью телеканалу «Россия 24» высказал министр экономического развития Алексей Улюкаев.

«Проблема не в том, что высока или низка котировка валюты. Проблема не в том, стоит ли доллар 30 или 70 рублей. А в том, что он сильно колеблется. Мы начали год с цифрами, близкими к сегодняшним – за 60 рублей за доллар, потом он приблизился к 40, а теперь снова откатились к 70 рублям. То есть большая волатильность, к которой пока еще не всегда умеют приспособиться наши компании и бизнес», – заявил глава Минэкономразвития.

Алексей Улюкаев призвал готовиться к долгому периоду низких цен на нефть и уточнил, что на однозначный уровень инфляции Россия выйдет не в первом, а во втором квартале 2016 года, передает «Интерфакс».

На прошлой неделе глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила, что уровень волатильности валютного курса сократился более чем втрое по сравнению с началом года. В ноябре, выступая в Госдуме, глава ЦБ заявила, что волатильность рубля уже не создает рисков для финансовой стабильности России.

Отметим, ЦБ РФ установил официальный курс доллара США с 30 декабря 2015 года в размере 72,5066 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 79,547 рубля за евро.

Уровень волатильности валютного курса сократился более чем втрое по сравнению с началом года, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

«Плавающий режим курсообразования наилучшим образом подходит в нынешней ситуации для российской экономики. Мы понимаем, что волатильность валютного курса беспокоит и население, и бизнес. Но острота этой ситуации снижается: по сравнению с началом года волатильность существенно снизилась, тогда по разным индикаторам коэффициент волатильности был 60%, сейчас он меньше 20%», – сказала она в интервью «Интерфаксу».

Эльвира Набиуллина отметила, что волатильность курса будет уменьшаться и по мере того, как бизнес будет все больше привыкать работать в условиях плавающего курса.

В ноябре, выступая в Госдуме, глава ЦБ заявила, что волатильность рубля уже не создает рисков для финансовой стабильности России. По ее словам, Центробанк видит признаки улучшения ситуации в российской экономике.
 

268 ЦБ РФ

Центробанк видит признаки улучшения ситуации в российской экономике. Об этом сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме.

«Наряду с адаптацией платежного баланса мы видим также сигналы изменения структуры экономики, первые признаки того, что в экспортирующих и импортозамещающих секторах ситуация начинает выглядеть чуть более устойчиво», – сказала она.

Эльвира Набиуллина также заявила, что волатильность рубля уже не создает рисков для финансовой стабильности России. По ее словам, высокая волатильность, которая сейчас снижается, наблюдалась под воздействием внешних факторов.

Глава ЦБ отметила, что российские банки за 10 месяцев увеличили кредитование предприятий на 7,1%, без учета валютной переоценки – на 2,2%. За октябрь удельный вес просрочки по кредитам нефинансовым организациям увеличился на 0,1 процентного пункта и составил 5,9%, по розничному кредитованию наблюдался рост с 8,0% до 8,1%, передает «Интерфакс».

В настоящее время вектор волатильности на валютном рынке направлен вниз. Об этом заявил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Игорь Дмитриев.

«Да, она уменьшилась, и в целом ожидания по волатильности скорее направлены вниз. К нефти чувствительность (рубля) тоже снизилась», – сказал он журналистам.

Игорь Дмитриев отметил, что волатильность идет резко вверх при начале значительных колебаний цен на сырье, однако потом происходит адаптация, и волатильность стабилизируется, передает ТАСС.

Ранее первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин заявлял, что зависимость колебаний курса рубля от цены нефти снизилась. По его словам, ЦБ считает невозможным преодоление волатильности валютного курса.

Отметим, большинство опрошенных Bloomberg экспертов прогнозируют, что в ноябре-декабре 2015 года волатильность курса рубля снова усилится. По прогнозам аналитиков HSBC, российский рубль продолжит слабеть в последние месяцы 2015 года и в следующем году.

В ноябре-декабре 2015 года рубль ожидают «американские горки». 77% опрошенных Bloomberg экономистов прогнозируют, что волатильность курса рубля снова усилится.

Колебания курса усилятся из-за отсутствия у российского правительства возможности увеличить объем заимствований и нежелания наращивать нагрузку на Резервный фонд, полагает главный стратег SEB AB по развивающимся рынкам в Стокгольме Пер Хаммарлунд. По его мнению, остается только ослаблять рубль для поддержания доходов бюджета от нефтяного сектора.

Экономист Berenberg Bank Вольф-Фабиан Хунгерланд ожидает, что рубль останется на «американских горках» как минимум до начала «ощутимого восстановления» нефтяных цен.

Не ждут аналитики и скорого возобновления роста экономики России. Большинство экспертов считают, что российская экономика идет по так называемой L-траектории, которая характеризуется резким падением и последующим сдержанным ростом. Поэтому роста ВВП не стоит ждать ранее третьего-четвертого кварталов 2016 года, информирует «РБК».

Отметим, по словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, курс рубля адаптировался к новым экономическим условиям после перехода в свободное плавание. Ранее заместитель министра финансов Алексей Моисеев заявлял, что рубль в конце 2015 года, скорее всего, ждет традиционное сезонное ослабление.

В банке Credit Suisse прогнозируют, что в предстоящие месяцы рубль останется стабильным, а в начале 2016 года российская валюта значительно укрепится. По мнению аналитика BNP Paribas Петра Хвейчака, чьи прогнозы по курсу рубля в последнее время оказывались самыми точными, девальвации рубля в конце 2015 года не будет. Самый точный прогнозист ожидает, что в конце года доллар будет стоить в районе 65,3 рубля.

Волатильность валютного курса преодолеть невозможно, заявил Дмитрий Тулин, первый зампред ЦБ РФ.

«Невозможно преодолеть волатильность валютного курса. (…) Хотелось бы, чтобы он был стабильным, но не получится. Причем эта волатильность курса, неустойчивость, приводит к асимметричному одностороннему инфляционному влиянию на внутренние цены. То есть когда курс рубля падает, внутренние цены резко возрастают. А когда он отыгрывает свои позиции, замедляется рост цен. То есть ассиметричное влияние, все время в одну сторону, что усложняет наши возможности», – сказал он в ходе парламентских слушаний в Госдуме.

Дмитрий Тулин считает, что условия денежно-кредитной политики должны быть не слишком мягкими и не слишком жесткими. По его словам, мягкая политика абсолютно не стимулирует производителей и продавцов к снижению издержек, к повышению эффективности и производительности труда, и совершенно не обязательно способствует экономическому росту. А излишне жесткая политика может искусственно тормозить экономический рост и приводить к массовому разорению предприятий вплоть до уничтожения целых отраслей и сегментов экономики.

За десять месяцев 2015 года доллар вырос к рублю на 14%, а евро прибавил около 3%, сообщает «Интерфакс».

213 ЦБ РФ

Зависимость колебаний курса рубля от цены нефти снизилась. Об этом на заседании рабочей группы в Госдуме заявил первый зампред ЦБ РФ Дмитрий Тулин.

«Есть статистика, подтверждающая, что зависимость колебания курса рубля от колебаний цены нефти снизилась, эластичность изменилась», – сказал он.

По словам Дмитрия Тулина, курс рубля уже не будет таким стабильным, как до ноября 2014 года. При этом он подчеркнул, что не будет и такой волатильности, которая наблюдалась в конце прошлого года, передает «Интерфакс».

Волатильность рубля будет снижаться. Об этом в субботу в интервью телеканалу «Россия 24» заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

«По сути дела, на курс рубля влияют многие экономические и финансовые факторы. На наш взгляд, волатильность рубля будет снижаться, это то, что беспокоит наш бизнес. И мы видели, что во время последнего снижения цен на нефть и давления на наш курс, у нас не сильно повысилась волатильность», – сказала она.

Эльвира Набиуллина также отметила, что в этом году Центробанк не ожидает резкого падения национальной валюты, передает ТАСС.

Отметим, по мнению аналитика BNP Paribas Петра Хвейчака, чьи прогнозы по курсу рубля в последнее время оказывались самыми точными, девальвации рубля в конце 2015 года не будет. Самый точный прогнозист ожидает, что в конце года доллар будет стоить в районе 65,3 рубля.

Целевой сценарий Минэкономразвития предполагает политику крепкого рубля. Ведомство прогнозирует, что среднегодовой курс доллара в 2015 году составит 61 рубль, а в 2016 году – 63,5 рубля.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что одной из причин значительной волатильности на валютном рынке стали недостаточные отчисления нефтегазовых доходов в предыдущие годы.

«Очевидно, что объем накоплений (в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния существенно ниже, чем необходимо, этот объем накоплений мы можем проесть за 1,5-2 года. Также очевидно, что недостаточность отчисления в резервы нефтегазовых доходов привела к избыточному укреплению рубля – чем меньше мы направляли средства в Резервный фонд, тем больше это сказывалось на крепости рубля в «тучные» годы, это приводило к тому, что экономика становилась менее конкурентоспособной»,

– сказал глава Минфина, выступая в Госдуме.

Укрепление рубля в реальном выражении на протяжении 10 лет не давало развиваться экспортно-ориентированным отраслям, снижало конкурентоспособность экономики. Это, по словам министра, привело к текущей волатильности на валютном рынке. Антон Силуанов подчеркнул, что такая ситуация бы не сложилась, если бы ранее больше средств направлялось в резервы. При этом глава Минфина подчеркнул, что в целом политика создания резервов была правильной, передает «Интерфакс».

Отметим, накануне Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, назвала текущий курс рубля близким к равновесию.

Правительство России и Центробанк не намерены вмешиваться в текущую ситуацию на валютном рынке, связанную с высокой волатильностью курса рубля. Об этом заявил Аркадий Дворкович, вице-премьер РФ.

«Правительство и Центральный банк не собираются существенно влиять на валютный рынок, и мы не собираемся вводить никакого контроля за движением капитала», – сказал он в интервью телеканалу «Bloomberg».

Вице-премьер отметил, что при стабилизации цен на нефть ключевая ставка ЦБ может быть понижена, и экономический рост возобновится. «Я думаю, что российский ЦБ смог найти хороший баланс между этими двумя целями (по инфляции и по росту экономики). Сейчас ключевая ставка снизилась с 17% до 11%. Целевой уровень ставки связан с прогнозным значением по инфляции на уровне 11% в этом году», – приводит слова Аркадия Дворковича ТАСС.

Напомним, 31 июля совет директоров Банка России решил снизить ключевую ставку c 11,5% до 11% годовых. Следующее заседание совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 сентября 2015 года.

Накануне замглавы Минфина Алексей Моисеев спрогнозировал, что укрепление рубля произойдет в первом полугодии 2016 года. Глава Сбербанка Герман Греф призвал готовиться к тому, что рубль будет очень волатилен в ближайшие годы. А Сергей Швецов, первый зампред ЦБ, заявил, что сейчас нет длинного тренда на ослабление рубля, как это было в конце прошлого года.

391 ЦБ РФ

Из-за роста волатильности приостановлены операции по пополнению международных резервов.

«Банк России с 28 июля приостановил операции в рамках пополнения международных резервов, что было связано с ростом волатильности на внутреннем валютном рынке», – говорится в пресс-релизе Банка России.

В середине мая ЦБ сообщил, что будет регулярно покупать валюту на внутреннем валютном рынке с целью пополнения международных резервов, и намерен проводить покупки ежедневно в объеме 100-200 млн. долларов. 13 мая регулятор впервые с февраля 2013 года купил валюту на внутреннем рынке в своих интересах, тогда объем операций составил 181 млн. долларов.

В текущем году сильной волатильности на российском валютном рынке не ожидается. Об этом на совместной коллегии министерств экономики России и Белоруссии заявил Алексей Улюкаев, глава Минэкономразвития.

«Резкой волатильности на валютном рынке мы не ожидаем. Это означает большую уверенность бизнеса, большую возможность делать обоснованные инвестиционные планы, рассчитывать денежные потоки», – сказал он.

По словам министра, ситуация с оттоком капитала дает основания для корректировки прогноза в положительную сторону. «Здесь мы видим, наоборот, снижение прогноза со 110 млрд. до 90 млрд. долларов. А это значит, что в целом платежный баланс будет находиться в равновесии», – уточнил Алексей Улюкаев, передает «Интерфакс».

Отметим, за неделю с 20 по 27 июля доллар вырос на 1,7 рубля, или на 3%, евро – на 2,8 рубля, или на 4,5%. Рубль усилил падение на фоне снижения цен на нефть и негативного настроя на фондовом рынке. По прогнозам экономистов, в сентябре доллар может подорожать до 60-63 рублей. Аналитики Сбербанка предположили, что российский валютный рынок может ожидать новый шок в четвертом квартале 2015 года, когда волатильность пары евро-доллар сильно вырастет.

ЦБ установил официальный курс доллара с 28 июля 2015 года в размере 58,7816 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 65,083 рубля за евро.

Шок на валютном рынке не исключен в четвертом квартале 2015 года, когда волатильность пары евро-доллар сильно вырастет. Об этом говорится в новом отчете «Внешние шоки 2015 года: неприятно, но без катастрофы», который выпустил Центр макроэкономических исследований Сбербанка.

«Падение рубля может превысить естественный уровень снижения, обусловленный падением цен на нефть. Отток капитала ускорится на дополнительные 5 млрд. долларов в четвертом квартале 2015 года (но снизится на столько же в 2016 году, когда ЦБР вернут репо)», – указывается в отчете.

Аналитики ЦМИ Сбербанка прогнозируют значительный рост уровня глобальной турбулентности рынков, но при этом отмечают, что катастрофические сценарии в глобальном и региональном разрезах остаются маловероятными. Специалисты указывают, что восстановление российской экономики и ее выход из рецессии могут быть отсрочены до 2017 года.