ипотечные ценные бумаги

Российский Центробанк может запустить инструмент краткосрочного рефинансирования под залог ипотечных закладных с гарантией Агентства по ипотечному жилищному кредитованию.

Предполагается, что ЦБ будет предоставлять финансирование через заключение с банком сделки РЕПО. АИЖК выступит гарантом выкупа пула закладных и будет получать комиссию за участие в сделке и сопровождение портфеля, сообщает агентство «Интерфакс», ссылаясь на три источника на финансовом рынке.

Сейчас кредитные организации могут закладывать Центробанку только ипотечные ценные бумаги в рамках сделок РЕПО, а не ипотечные закладные напрямую.

Президент РФ подписал закон, касающийся эмиссии, выдачи и обращения ипотечных ценных бумаг.

Как сообщает пресс-служба Кремля, Федеральным законом № 281-ФЗ предусматривается, что на момент размещения или выдачи ипотечных ценных бумаг ипотечное покрытие не могут составлять обеспеченные ипотекой и заложенные в обеспечение иных обязательств требования.

Предусматривается, что в уставе ипотечного агента должно быть указано максимальное количество выпусков облигаций с ипотечным покрытием, для эмиссии которых он создается. При этом добровольная ликвидация ипотечного агента допускается только после погашения всех размещенных или находящихся в обращении облигаций с ипотечным покрытием этого ипотечного агента.

Подписанный Президентом Федеральный закон № 281-ФЗ от 29.12.2012 «О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» предусматривает, что на момент размещения или выдачи ипотечных ценных бумаг ипотечное покрытие не может составлять обеспеченные ипотекой и заложенные в обеспечение иных обязательств требования.

Кроме того, документом предусматривается, что в уставе ипотечного агента должно быть указано максимальное количество выпусков облигаций с ипотечным покрытием, для эмиссии которых он создается. Добровольная ликвидация ипотечного агента допускается только после погашения всех размещенных или находящихся в обращении облигаций с ипотечным покрытием этого ипотечного агента.

Также отменяется ограничение по размеру (сумме) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, ограничивается право требовать досрочного погашения облигаций с ипотечным покрытием сроком, устанавливаемым решением о выпуске облигаций, уточняются требования к ипотечному покрытию ипотечных сертификатов участия.

Альтернативы привлечению средств с рынка капиталов для финансирования ипотеки нет. Об этом заявили участники конференции "Банковские ипотечные облигации. Новая история – вековые традиции", организованной газетой "Ведомости". С места события передает корреспондент ИА "Клерк.Ру" Сергей Васильев.

"Ипотечный рынок в России довольно бодро восстанавливается, - заявил управляющий директор "[bank=5]ВТБ[/bank] капитал" Андрей Сучков. - Если в 2009 году было выдано 130 тысяч жилищных кредитов, то правительственная стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в России, принятая в июле, предусматривает увеличение этого показателя к 2012 году до 490 тысяч. При этом уровень секьюритизации должен вырасти с 21% в 2009 году до 45% в 2012-м".

"До кризиса мы только начали осваивать этот рынок, несмотря на то, что исчисляли его рост в разы, - заметил Сучков. - Отношение суммарной задолженности по ипотеке к ВВП в 2,6% (как это было в 2009 году) – это очень низкий уровень даже по сравнению с Восточной Европой, не говоря уже о Западной".

"Альтернативы привлечению средств с рынка капиталов для финансирования ипотеки нет, - продолжил управляющий директор "ВТБ капитал". - Но рынка ипотечных ценных бумаг в России пока не существует, были лишь единичные выпуски. В 2007 году подобный шаг совершило "[bank=844]Московское ипотечное агентство[/bank]", в 2009 году ВТБ24 выпустил обеспеченные облигации на 15 млрд. рублей. "ВТБ [bank=5999]Капитал[/bank]" рассчитывает, что до конца 2010 года сумеет в этой форме разместить бумаг на 20 млрд. рублей".

Обеспеченные ипотечные банковские облигации (covered bonds) проверены веками, подчеркнул Андрей Сучков. Выпускающая их кредитная организация обязана поддерживать пул покрытия, размер которого должен в любой момент в полном объеме обеспечивать требования держателей. Это контролируется государством. А держатели обеспеченных облигаций, в свою очередь, имеют преимущественное право перед другими кредиторами на пул активов, составляющих покрытие облигаций.

Преимущества covered bonds для банков заключаются в возможности привлечения долгосрочных ресурсов для фондирования ипотечных операций. Плюс диверсификация источников фондирования, снятие ограничения по капиталу на объем заимствований, возможность получения рейтинга выше корпоративного. Инвесторы же получают двойное обеспечение в виде всех активов банка и ипотечного покрытия. Covered bonds могут использоваться в качестве залога при репо.
Обеспеченные банковские облигации регулируются специальной нормативной базой.

"Действующее законодательство об ипотечных ценных бумагах, на наш взгляд, ограничивает развитие этого инструмента", - заявил член комитета Госдумы по финансовому рынку, президент Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков.

Он сообщил, что в рамках Ассоциации региональных банков подготовлен законопроект о внесении изменений в федеральные законы об ипотечных ценных бумагах и о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций. "Мы попытались сделать так, чтобы ипотечное покрытие могло меняться, пополняться, - заявил Аксаков. - Покрытие должно обеспечивать выполнение обязательств перед инвесторами. А банк должен вести соответствующий реестр изменений".

Планируется установить минимальные требования к капиталу организаций, которые могут эмитировать такие бумаги на уровне 500 млн. рублей, рассказал Аксаков. По его словам, предполагается ввести понятие "программа эмиссии" - на 5-10 лет. В этом случае будут конкретизироваться параметры, связанные, например, с объемом, сроками и с купоном по выпускаемым облигациям, пояснил глава банковской ассоциации. Подготовленный проект, по его словам, в скором времени поступит на рассмотрение Госдумы.

3 марта 2010 года на пленарном заседании Совет Федерации одобрил Федеральный закон "О внесении изменения в статью 3 Федерального закона "Об ипотечных ценных бумагах".

Отныне кредиты с соотношением суммы кредита и оценочной стоимости недвижимости, ставшей предметом залога, не превышающем 80%, могут быть секьюритизированы, то есть банки имеют право выпускать на их основе облигации, отмечается в сообщении пресс-службы Совета Федерации. Ранее это соотношение составляло 70%, что законодательно ограничивало их возможности по выдаче ипотечных кредитов и сдерживало рост объемов этого вида кредитования. Стоимость залога будет определять независимый оценщик.

Наблюдательный совет ВЭБа рассмотрит программу инвестиций в ипотечные ценные бумаги и меры по стимулированию спроса на жилье в 2010 году.

Для обеспечения полного размещения облигаций АИЖК и облигаций с ипотечным покрытием предполагается обсудить возможность использования на эти цели части средств фонда национального благосостояния (ФНБ), размещенных на депозите в ВЭБе, пишет газета "Коммерсантъ".

Одобрение программы инвестиций ВЭБа в ипотечные ценные бумаги позволит стимулировать спрос на доступное жилье, поддержать темпы его строительства. Также это обеспечит доступ АИЖК к долгосрочным и относительно дешевым финансовым ресурсам.

Федеральная служба по финансовым рынкам намерена обязать банки, выпускающие ипотечные ценные бумаги, публично отчитываться о просроченной задолженности по кредитам, под которые эти бумаги выпущены. По мнению разработчиков, это сделает ипотечные облигации более привлекательными для инвесторов. Банкиры, со своей стороны, опасаются роста репутационных рисков, пишет "Ъ".

По словам заместителя начальника управления эмиссионных ценных бумаг ФСФР Павла Филимошина,  для эмитентов ипотечных ценных бумаг должен быть особый порядок раскрытия информации, ведь права кредиторов зависят от того, насколько качественно ипотечное покрытие, как заемщики исполняют обязательства по кредитам и как изменяется структура кредитного портфеля в зависимости от возникновения в нем просроченной задолженности или досрочного погашения.

"Уровень просрочки - это коммерческая информация, необходимая для построения бизнес-модели банка. Но если просроченная задолженность начнет расти, то ни один банк не захочет ее показывать публично, так как это может привлечь недобросовестных заемщиков", - полагает руководитель блока "[rubricator=136]Ипотечное кредитование[/rubricator]" [bank=15]Альфа-банка[/bank] Илья Зибарев. С другой стороны, появление этой информации на рынке будет стимулировать его участников к работе над улучшением кредитных портфелей, отмечает Зибарев.