Материалы с тегом курс доллара

Сегодня утром курс евро на Московской бирже преодолел отметку в 72 рубля и составил 72,02 руб.

Предыдущий раз биржевой курс евро поднимался выше 72 рублей 3 августа 2017 года.

Курс доллара на бирже также вырос. На сегодняшний день он достиг отметки 58,7 рубля, передает ИА ТАСС.

Добавим, ЦБ установил на 10.04.18 курс евро 71,88 руб., курс доллара США – 58,57 руб.

Новогодние каникулы в России завершились. Несмотря на то, что торги на Московской биржи проходили с 3 по 6 января, Индекс ММВБ не смог продемонстрировать рост: итоговое изменение – минус 0.8% относительно уровней закрытия 2016 года. Индекс РТС поднялся на 2%, отражая укрепление курса национальной валюты к доллару США. Снижение пары доллар-рубль ниже круглой отметки 60 является, пожалуй, главным событием первой недели нового года. Котировки Brent продолжают двигаться на север на фоне начала исполнения странами ОПЕК своих обещаний по сокращению добычи. Это оказывает существенную поддержку курсу рубля. Если не произойдёт выраженного ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка, рубль способен укрепиться ещё на 3% относительно бивалютной корзины. Тренд на укрепления национальной валюты остаётся в силе, процентные ставки способствуют развитию carry trade, а ожидания нормализации отношений с США поддерживает аппетит к российскому риску в целом. При этом конъюнктура рынка нефти остаётся определяющим фактором для курса национальной валюты. А для нефтяного рынка, в свою очередь, ключевым остаётся вопрос скорости восстановления сланцевой нефтедобычи в США.

Из других значимых движений минувшей недели обращаем внимание на сильный рост стоимости платиноидов - палладий на 12%, платина на 8%, что должно поддерживать интерес инвесторов к акциям ГМК Норильский никель.

Стоит отметить, что интерес к действиям мировых центробанков на время уходит на второй план. После декабрьского повышения ставки ФРС нас ждёт пауза в дальнейших шагах регуляторов. И Федрезерв, и ЕЦБ и Банк Японии совсем недавно корректировали свою политику. Новых решений ждать пока что не стоит. Была интрига в отношении протоколов декабрьского заседания FOMC, но никаких сюрпризов не случилось. По всей видимости, следующим важным событием для рынков станет вступление в должность Д.Трампа и его первые шаги на посту президента. Помимо действий на внешнеполитической арене, инвесторов будут интересовать перспективы реализации фискальных стимулов, составивших основу предвыборной экономической программы 45 президента США. Начало работы по подготовке бюджета на следующий год обещает оказать влияние и на политику Федрезерва.

Обзор подготовил главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев

На этой неделе фондовый рынок показывает рост, а доллар может подешеветь к рублю. Всему причиной – растущая нефть и «возвращение веры иностранного инвестора в российские компании». Однако, вызывает тревогу информация о том, что в 2017 году резервный фонд России может быть исчерпан.

ВЦИОМ представил сегодня данные опроса о том, сколько, по прогнозам россиян, будет стоить доллар через три месяца/год, следят ли за курсом доллара, в какой валюте предпочитают хранить сбережения.

Прогнозы россиян относительно стоимости американской валюты в октябре, по отношению к сентябрю, изменились незначительно: граждане, следящие за курсом доллара и давшие свой прогноз на три месяца/год вперед (30%/22%,), в сентябре называли цену в 68 руб., в октябре – 67 руб. (через 3 месяца) и 66 руб. (через год). Таким образом, в краткосрочной перспективе россияне ожидают некоторого падения курса рубля к доллару, однако, в долгосрочной перспективе ожидается укрепление рубля. Фактический курс, по данным Центробанка, в последние выходные октября составлял 63 руб. за доллар.

В сентябре был зафиксирован наименьший за весь период наблюдений интерес россиян к информации о валютном курсе (42%). В октябре доля тех, кто следит за курсом доллара, практически не изменилась (43%, в т.ч. регулярно – только 13%). Выше, чем в среднем по выборке, этот процент среди 18-24-летних (49%), жителей Москвы и Санкт-Петербурга (55%). 56% всех опрошенных не интересуются этим вопросом.

Денежные накопления респонденты хранят преимущественно в рублях: об этом сообщили 56% (год назад эта доля составляла 54%). Сбережения в долларах имеют 4%, в евро – 2%. У 39% опрошенных, по их словам, нет накоплений.

Ситуацию оценивает эксперт ВЦИОМ Олег Чернозуб: «Процесс «дедолларизации» экономики на уровне домохозяйств продолжается. Ожидания населения в отношении курса доллара остаются стабильными, количество интересующихся самим этим курсом постепенно снижается. Некоторый рост ожиданий в отношении ослабления рубля носит, вероятнее всего, конъюнктурный характер. На фоне снижающейся инфляции и, соответственно, доходности по банковским вкладам это создаёт предпосылки для того, чтобы домохозяйства начали всерьёз задумываться об инвестировании временно-свободных средств в реальный сектор экономики».

Доллар продолжает рост. Котировки в паре доллар-рубль находятся выше 65 и утренние торги проходят у рубежей 65,30. Пара евро-доллар уже показывала отметку 1.0870, вплотную подобралась к минимуму на 1.0851 от 25 октября.

Новостные ленты теперь пишут о том, что доллар растет на росте инфляционных ожиданий. Дескать Трамп нарастит государственные расходы (или снизит налоги, что равно ведет к росту дефицита бюджета), что вызовет рост экономики. Поэтому доллар растет.

Рост последних 2 дней не выглядит как ставка на благоприятный для России исход, скорее как эмоциональная реакция на неожиданный позитив. Поэтому не следует бежать впереди паровоза, покупая российский риск широким фронтом.

Между тем, торговая система Московской биржи была недоступна 13 минут — с 12.42 до 12.55 из за технической ошибки.

"Причины приостановки торгов — аппаратная ошибка основного сервера торговой системы валютного рынка", — рассказал РИА Новости представитель биржи, отметив, что систему оперативно переключили на резервный сервер.

ВЦИОМ представил сегодня данные опроса о том, сколько, по прогнозам россиян, будет стоить доллар через три месяца/год, следят ли за курсом доллара, в какой валюте предпочитают хранить сбережения.

Прогнозы россиян относительно стоимости американской валюты остаются довольно стабильными на протяжении нескольких месяцев: так, респонденты, следящие за курсом доллара и давшие свой прогноз на три месяца/год вперед (29% и 21%, соответственно), в июне-августе называли цену в 66-68 руб. (через три месяца) и 67-69 руб. (через год), в сентябре – 68 и 68 руб. – т.е., ожидается, что рубль немного сдаст позиции. Фактический курс, по данным Центробанка, в последние выходные сентября составлял 64 руб. за доллар.

Тема колебания курса валюты интересует россиян все меньше: с января по сентябрь доля тех, кто следит за ситуацией на валютном рынке, снизилась с 63% до 42% (в т.ч. регулярно – только 15%). Выше, чем в среднем по выборке, этот процент среди 18-24-летних (55%), жителей Москвы и Санкт-Петербурга (49%), респондентов с высоким достатком (55%).

Рубль остается главной валютой для накоплений: сбережения в рублях есть у 58% наших сограждан. Доллар, евро и другие валюты выбирают немногие: по 5%, 3% и 1% респондентов. Нет сбережений у 36% - с конца 2014 г. эта доля заметно сократилась.

Ситуацию оценивает эксперт ВЦИОМ Олег Чернозуб: ««Дедолларизация» российской экономики, о необходимости которой так много говорили экономисты все последние десятилетия, происходит на наших глазах. Ну уровне домохозяйств она выражается в устойчивом процессе вытеснения «твёрдых валют» из хозяйственного оборота как в качестве расчётного средства, так и инструмента сбережений. На уровне общественного сознания этот процесс сопровождается неуклонным падением интереса к курсу рубля и формировании устойчивого консенсуса в отношении его справедливой цены. В настоящее время этот консенсус выглядит так, что общественное сознание допускает падение курса максимум до 68 руб. за доллар. Причём ожидания для одного года и ближайших 3 месяцев практически идентичны. Это говорит о том, что общество допускает довольно резкие конъюнктурные колебания курса, но не верит в возможность его фундаментального ослабления».

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Центральный банк Российской Федерации установил официальные курсы валют на 7 сентября 2016 г.

Курс евро составит 72,3639 руб. за один евро, доллара – 64,8306 руб. за один доллар.

В сравнении с предыдущими значениями евро подешевел на 1,03 коп., доллар подорожал на 6,62 коп.

Пара евро-доллар продолжила снижаться во вторник, локальный минимум зафиксирован на отметке 1.1134. По всем другим основным парам после пятничного выступления Йеллен также наблюдается рост доллара. Однако мы изначально рассматривали последнюю волну падения доллара только как спекулятивную. На евро-долларе был "шортовый вынос", у "медведей" по евро сняли краткосрочные стопы. Теперь настала пора сходить, наконец, забрать стопы у "быков" по евро.

А что еще делать на рынке крупным игрокам в ситуации, когда евро-доллар стоит больше полугода в боковике? Только двигать рынок на стопы, в ту сторону, где их созреет больше всего. Мы полагаем, что теперь рынок созрел для того, чтобы сходить за минимум, показанный сразу после обнародования результатов референдума по Brexit. Тогда евро-доллар снижался до 1.0913, но лишь немного не выполнил нашу цель, которую мы ждем еще с апреля. По-прежнему считаем, что евро-доллар должен опуститься ниже 1.09, в район 1.0850, прежде чем начнется среднесрочный рост по паре. Йеллен дала хороший информационный повод для роста доллара, позитивные данные вторника по индексу потребительской уверенности в США за июль (показали рост с 97.3 до 101.1 против прогноза 97) поддержали начавшееся движение. Рынку давно пора показать настоящее ралли, и даже технически начавшееся снижение есть ни что иное, как отыгрывание дивергенции MACD на 4-часовых графиках, которое может забросить евро-доллар довольно низко.

Вместе с тем, мы не ждем, что начавшийся рост доллара на международном рынке как-то серьезно пошатнет позиции нефти, а, следовательно, и рубля. Нефть, правда, упала во вторник до 48.50, но мы не думаем, что в этот раз она пойдет ниже 46 долларов за баррель. Пятничные данные по числу нефтяных буровых установок показали их неизменный уровень на отметке 406. То есть при нефти в размере 50 долларов за баррель в последнее время (48 по WTI), инвестиции в добычу перестали расти. Напомним, что количество буровых установок обвалилось с максимума на уровне 1609 в октябре 2014 года до минимума на уровне 316, показанного в мае этого года. Но нефть показала минимум на уровне 27 долларов еще в январе этого года, когда количество установок еще было на уровне 530. С тех пор количество буровых установок сначала упало на минимумы в мае, и лишь затем начало восстанавливаться, и темпы восстановления совсем не впечатляют. Так что впереди дальнейшее сокращение производства нефти в США, и дальнейший рост цен на нефть, который приведет к росту рубля.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Итак, в фокусе прошлой недели на валютном рынке было выступление главы ФРС Джанет Йеллен на саммите банкиров в Джексон Хоул в пятницу. Йеллен с первых слов сообщила, что ФРС готовится к повышению ставки: "В свете сохранения хорошего состояния на рынке труда, нашего прогноза экономической активности и инфляции, я считаю, что основания для повышения процентной ставки укрепились в последние месяцы". Хотя затем Йеллен сделала прямо противоположные по риторике заявления о том, что в случае необходимости ставка снова может быть понижена, а спектр инструментов, покупаемых в рамках QE, может быть расширен. Поэтому сначала рынок не понял, как трактовать эти противоречивые слова, но затем, после колебаний все-таки пошел играть в сторону укрепления доллара. В результате пара евро-доллар от отметки 1.13 прошла вниз более фигуры, а в понедельник рост доллара продолжился после того, как выступили другие представители ФРС, которые трактовали выступление Йеллен в смысле возможности повышения ставки в сентябре и всего двух повышений в этом году. Фьючерсы на ставки закладывают вероятность повышения в 42% в сентябре, она подросла на 10 пунктов.

Таким образом, последний рост евро-доллара вверх был сломан риторикой Йеллен, пара осталась в "боковике", в диапазоне 1.08-1.15, в котором находится с декабря прошлого года. Но лето уже заканчивается, обычно осенью рынок все-таки более склонен к сильным движениям, к началу среднесрочных трендов. Локально мы ждем дальнейшего роста доллара к евро на этой неделе. Наша старая спекулятивная цель остается прежней, мы ждем, что евро-доллар зацепит стопы ниже отметки 1.09, прежде чем начнется общий тренд на падение доллара, который выведет пару наконец вверх из боковика. Мы по-прежнему не верим в то, что ФРС в действительности повысит ставку в этом году. Достаточно на этой неделе в пятницу выйти не очень сильным данным по Nonfarm Payrolls по рынку труда - и все разговоры про повышение ставки снова прекратятся. Но пока у доллара есть эта неделя, чтобы продемонстрировать рост.

Что касается нефти и рубля, то, как мы полагали, показав максимум на отметке 51, нефть на прошлой неделе пошла на коррекцию. Но коррекция до сих пор не была глубокой, нефть падала лишь до 48.50, и мы в этот раз не ждем, что коррекция будет сильной. Поэтому, хотя на рубле тоже прошла коррекция от 63.50 до 65, выходить из рублей в валюту мы по-прежнему не видим смысла. Мы ждем, что в пределах полугода на рынке нефти образуется дефицит, что вызовет значительный рост цен на нефть, а вместе с ним и рубля.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Сегодня состоялось событие, которого участники рынка ждали более недели. Выступала глава ФРС на Ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон Холл. Реакция на ее выступление оказалась смешанной. По ее словам, сценарий роста процентной ставки в последние месяцы стал более вероятным из-за приближения показателей по инфляции и занятости к целевым ориентирам.

Однако впоследствии Дж. Йеллен заявила о том, что покупка облигаций останется важным инструментом денежно-кредитной политики ФРС и спектр приобретаемых активов может быть расширен. Помимо этого она также отметила, что сам уровень нейтральной ставки снизился.

В результате рынок получил противоречивые сигналы, которые не могут быть интерпретированы однозначно как курс на ужесточение монетарной политики и переход к скорому повышению ставок. Оценка вероятности повышения ставок до конца года на данный момент – 57.5%, что практически соответствует вчерашней оценке. Индекс доллара на 18.00 показывает минимальное снижение.

Соответственно, можно констатировать, что выступление не дало значимого импульса для рынка. Поэтому мы по-прежнему считаем, что долларовые активы являются достаточно привлекательными для инвестора. Доллар показывает достаточно устойчивую динамику, и за последние 50 лет лишь семь раз снижался более чем на 10% в год. В России подобные и более масштабные снижения национальной валюты происходят намного чаще.

Одним из значимых новостных событий прошлых выходных стало заявление замглавы ФРС Стенли Фишера о том, что повышение ставок уже на сентябрьском заседании вполне вероятно. Фишер отмечает, что американская экономика постепенно движется к желаемым ориентирам по росту и инфляции. На его мнение обращено внимание не только из-за его статуса, но и из-за того, что ранее он, занимая центристскую позицию, не входил ни в условный лагерь «голубей», склонных к идее необходимости низких процентных ставок для стимулирования экономики, ни в лагерь «ястребов», которые настаивали на скором повышении ставок. Соответственно, его новые заявления могут служить косвенным индикатором смены баланса сил в пользу сценария ужесточения денежно-кредитной политики. Впрочем, более надежным сигналом для участников рынка может стать выступления главы ФРС Дж. Йеллен на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон Холле в этот четверг.

Пока же в понедельник доллар и евро укрепляют позиции к рублю примерно на 1% на фоне коррекции цен на нефть. В пользу сохранения высоких цен пока говорят только ожидания по росту спроса на нефть и потенциальные договоренности ряда стран экспортеров нефти об ограничении поставок нефти. Мы полагаем, что как и в первой половине этого года подобные договоренности не будут достигнуты, так как у некоторых стран есть планы по росту добычи. При этом уже восьмую неделю подряд растет число буровых установок сланцевых производителей США. Как следствие, мы сомневаемся, что рынок нефти окажет существенную поддержку рублю. В таких условиях рубль будет показывать устойчивость до тех пор, пока будет сохраняться ситуация, когда нерезиденты приобретают рублевые облигации из-за их более высокой реальной доходности на фоне снижения инфляции в России и сохранения минимальных процентных ставок в США, Европе и Японии.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Тимур Хайруллин

Пара евро-доллар поднималась до 1.1366, до 8-недельных максимумов. Нефть поднималась до отметки 51.20 долларов за баррель, показав 7-недельные максимумы. При этом рубль не растет, в очередной раз доллар-рубль отскочил вверх от отметки 63.50 к 64. Благодаря чему нефть в рублях выросла до 3236 (показанный в начале июня максимум был на отметке 3350). Если нефть поднимется заметно выше 50 долларов за баррель, скажем, к 55, вряд ли можно будет избежать падения пары доллар-рубль на отметку 60 (причем, при этом соотношении нефть в рублях будет еще выше, на 3300).

Впрочем, у нас есть сомнения, что пара евро-доллар продолжит рост. Мы также сомневаемся, что нефть продолжит рост немедленно, ведь она поднялась вверх без малого на 10 долларов от минимума, показанного в конце июля на 41.50. На паре наблюдается дивергенция MACD как 4-часовых, так и часовых графиках. Мы по-прежнему считаем, что текущий рост шел на срабатывании стопов, евро-доллар поднялся вверх на этом очень сильно. Мы скорее настроены увидеть быстрый возврат к 1.11 на отработке дивергенции MACD. Хотя на горизонте пока не видно событий, которые бы могли бы повлиять на рынок. Реально значимые события - заседание ЕЦБ 8 сентября и заседание ФРС 21 сентября. До этого времени мы настроены скорее увидеть остановку роста аппетита к риску.

В случае, если ФРС не понизит ставку в сентябре и даст понять, что даже в декабре повышение ставки маловероятно, быть может, начнется серьезное падение доллара, но до этого момента еще больше месяца.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Итак, пара евро-доллар во вторник поднималась даже до отметки 1.1320. Был отыгран обратно почти весь рост доллара против евро, который стал итогом исхода референдума по Брекзиту.

Таким образом, "коррекционный вынос" оказался куда больше, чем мы могли бы предполагать, но мы воспринимаем это движение вверх только как спекулятивное, и по-прежнему хотим предварительно увидеть снижение евро-доллара под отметку 1.09 (которое тоже будет носить спекулятивную природу). Во всяком случае, евро-доллар уже падал обратно вниз к 1.1250. Интересно, что данные понедельника по TICS показали, что приток долгосрочного капитала в американские облигации составил в июне -3.6 млрд. (прогноз +42 млрд. долл.), а общий приток капитала показал рекордный отток, -202.8 млрд. долл. Такого оттока капитала за месяц в США просто не было никогда за все историю, а между тем США просто не могут существовать без постоянного притока капитала, который им необходим для финансирования дефицита счета текущих операций (в 2015 году дефицит текущего счета США составил 450 млрд. долл.). При этом в июне евро-доллар торговался большую часть времени в районе 1.12-1.13. Что же будет с притоком капитала в США, если евро-доллар прорвет 1.15 и устремится к 1.25?

Надо сказать, что до кризиса США имели стабильный приток капитала в облигации каждый месяц, отрицательные месячные цифры наблюдались редко, где-то раз в год, но в кризис ситуация разбалансировалась, потом стабилизировалась в 2010-2012 годах, а в 2013 снова пошла расчкачка, В сентябре 2013 года был зафиксирован рекордный отток в 107 млрд. долл., он был побит уже в декабре 2013 года оттоком на 149 млрд. долл., новый рекорд в виде оттока в 188 млрд. долл. был показан в декабре 2014 года, и вот в июне этого года мы увидели новый антирекорд. За последние 8 месяцев отток международного капитала из Treasuries составил 178 млрд. долл. (последний месяц резко испортил картину). Что-то идет не так со спросом на американский долг со стороны иностранцев, и мы склонны считать, что в такой ситуации вряд ли доллар пойдет немедленно падать, ему просто не дадут. Это наш аргумент в пользу того, что пока, увы, опять не время для старта среднесрочного роста евро против доллара.

Нефть тем временем поднималась уже до 49 долл. за баррель, а рубль практически не растет, не смог во вторник пробить 63.50, из-за чего нефть в рублях поднялась до отметки 3123 в моменте. В целом наше предположение о вероятном опережающем росте нефти к рублю оправдывается. Но сейчас все-таки переломный момент на евро-долларе, если на главной паре рост будет сломлен и евро-доллар пойдет на 1.09, то и нефть затормозит свой рост.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Итак, начавшийся во вторник рост пары евро-доллар все-таки не закончился быстрым возвратом под отметку 1.11. Евро-доллар снова пошел в рост, и в среду достигал отметки 1.1189.

Рост довольно существенный и ставит под угрозу наш прогноз последнего снижения евро-доллара под 1.09 перед началом среднесрочного роста. Однако вполне может быть, что это просто затянувшийся "коррекционный вынос".

Цена зашла заметно выше уровней, которые наблюдались перед публикацией Nonfarm Payrolls. И это произошло без какого-либо повода со стороны новостного фона, движение выглядит алогичным. Возможно, тут дело в том, что количество спекулянтов, которые поверили в рост доллара после последних сильных Nonfarm Payrolls было слишком велико, и рынок пошел сначала забирать их локальные стопы, прежде чем идти на обозначенные нами более крупные стопы ниже 1.0950/1.0910. Если это так, что долго евро-доллар высоко не продержится, обычно "коррекционные выносы" заканчиваются не менее быстрым движением в обратную сторону.

Сегодня выходили данные по запасам нефти от Минэнерго США, вопреки прогнозу падения запасов на 1.5 млн барр. они выросли на 1.055 млн барр., запасы выросли третью неделю подряд. С другой стороны, в очередной раз просело производство нефти в США, с 8.460 млн барр. в сутки до 8445 млн барр. в сутки. Нефть, поколебавшись некоторое время, упала на доллар, до 44.13. Доллар-рубль, который проваливался до 64.16, отскочил из-за этого до текущих 64.70. нефть в рублях торгуется в моменте на уровне 2863. Рубль явно перекуплен к нефти.

Между тем, Резервный Фонд с начала года просел с 50 млрд долл. до 38.18 млрд долл. по данным на июль. При этом на недавнем заседании от 29 июля ЦБ РФ не стал снижать ставку, а снижение ставки могло бы несколько ослабить рубль. Видимо, локально борьба с подавлением инфляции более приоритетна, чем даже стремление снизить дефицит бюджета. Впрочем, мы полагаем, что цена нефти в рублях выправится вместе с ожидаемым нами ростом нефти, как это уже было не так давно, когда нефть в рублях поднималась до 3350.

Обзор подготовил аналитик ВТБ24 Алексей Михеев

Итак, за последние сутки на рынке практически ничего не произошло. Евро-доллар из локального боковика 1.1070-1.1100 произвел выход вверх, но это, движение, вероятно, является не более чем микро-сбором стопов. Есть все шансы, что цена быстро вернется обратно под 1.11, оставив вверху шип, что только усилит ожидаемое нами нисходящее движение. Новостей важных на этой неделе вообще не выходит, но все важное вышло на прошлой неделе. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре этого года выросла до текущих 49.2%, где-то на 8 пунктов по сравнению с тем, что было до данных по рынку труда (Nonfarm Payrolls). Про размещения Казначейства США этой недели мы уже писали, так что ждем роста доллара к евро.

Хотя нельзя не отметить, что рост аппетитов к риску мешает росту доллара против евро. Сырьевые валюты уже давно пытаются расти. Новозеландский доллар, например, растет с сентября прошлого года, австралийский доллар примерно тогда же остановил падение и перешел в боковик, хотя уверенный рост, как и на рубле, начался где-то в начале прошлого года. В связи с Олимпиадой в Рио появилось внимание к бразильскому реалу. Но бразильский реал ведет себя примерно также как и рубль, после прошедшего обвального падения в два раза во второй половине 2014 года и 2015 году, в этом году он устойчиво растет (укрепился с максимума на 4.24 до текущих 3.12 реалов за доллар), и Олимпиада тут не при чем. Заметим, что страны-эмитенты вышеперечисленных валют не являются экспортерами нефти, а даже наоборот, рост цен на нефть этим странам невыгоден. Тем не менее, динамика этих валют в этом году повторяет движение рубля. Как мы много раз отмечали, все рисковые активы, как правило, движутся синхронно, и нефть здесь точно такой же рисковый актив. Эти примеры позволяют утверждать, что движения цен на нефть не столько отражают реальную ситуацию соотношения спроса/предложения на нефть, сколько глобальные циклы роста/падения доллара ко всем активам. Соответственно, мы сейчас находимся в начале фазы роста аппетитов к риску. Сегодня индекс Dow Jones торгуется с ростом на 0.2%, на отметке 18572 в моменте и совсем недалеко от поставленного совсем недавно, 20 июля, исторического максимума на отметке 18622. Состояние американского фондового рынка весьма красноречиво - аппетиты к риску действительно растут. Есть все причины считать, что силу улучшения в американской экономике мы увидим дальнейший рост оптимизма на рынках. А это будет означать и рост рубля в том числе.

Обзор подготовил аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев

Итак, в пятницу евро-доллар не смог прорваться ниже 1.10, падение затормозилось, по сути, новость частично выкупили против сильных Nonfarm Payrolls. Для нас это лишь еще одно доказательство того, что с момента публикации итогов референдума о Брекзите, крупные игроки постепенно “подбирают” евро. Но это никак не противоречит нашим ожиданиям того, что евро-доллар еще сходит обновить минимум от 24 июня, поставленный на 1.0910, соберет стопы под этой отметкой. Просто хорошие объемы можно собирать как раз на важных новостях, но на этой неделе интенсивно покупать уже смысла нет, можно дать рынку провалиться вниз, снять стопы и создать “медвежьи” настроения у спекулянтов, с тем, чтобы покупать против их объемов. Доллар должен получить поддержку от размещений Казначейства США на этой неделе, в понедельник размещаются 3-летние ноты на 24 млрд долл., во вторник - 10-летние ноты на 20 млрд долл., в среду - 30-летние бонды на 12 млрд долл. (см. http://treasurydirect.gov/instit/instit.htm , вкладка Upcoming Auctions), Мы ожидаем, что евро-доллар вот-вот прорвет отметку 1.10 и устремится вниз под собственной тяжестью, покажет последнее снижение перед подъемом. Поводы могут быть любые, те же проблемы в банковском секторе Европы, поскольку пока нет полной ясности, как будут спасть итальянские банки, которым ЕЦБ предъявил ультиматум сократить размер плохих долгов. Так что по-прежнему находимся в “готовности номер один”, чтобы покупать евро по 1.0850.

А в американской экономике пока все неплохо, все ключевые данные за июнь вышли отличными. Очевидно, это результат стимулирования экономики через бюджет, поскольку с августа пошлого года США активно занимали на рынке и направляли деньги на госрасходы. Мы полагаем, что в ближайшие полгода-год начнется ускорение экономического роста в США и общий рост аппетитов к риску, который и забросит евро-доллар в район 1.25. Обычно США всегда стараются обеспечить более слабый курс доллара на цикле подъема своей экономики, чтобы эффекты стимулирования помогали национальной экономике, а не уходили на импорт. Хотя краткосрочно, в момент выхода новости, хорошая статистика обычно приводит к росту доллара, более долгосрочно все как раз наоборот.

Что касается нефти и рубля, то мы видим, что нефть снова упала, сейчас котировка 46.60 долл. за барр. Brent, но показательно, что это как раз практически не повлияло на курс рубля, просто нефть в рублях упала до 2980. Доллар-рубль стоит на 64. Уже шансы на то, что доллар-рубль покажет хотя бы отметку 67, все более меркнут. Похоже, что нужно переворачиваться в рубли, когда снова будет 65. Все-таки мы еще ждем последней волны роста доллара на этой неделе даже к рублю.

Обзор подготовил аналитик ВТБ24 Алексей Михеев

Нефть вернулась к максимумам, но российский рубль продолжает находиться под давлением. Пара доллар-рубль вчера тестировала уровень сопротивления 67, в случае его прохождения, можно будет говорить о высоких шансах подъёма в район 69 руб. Однако, как нам представляется, без отсутствия признаков слабости нефтяного рынка на дальнейшее ослабление курса национальной валюты представляется неочевидным.

Динамика курса рубля в сочетании с процентными ставками по рублёвым инструментам – это главные факторы, привлекающие иностранных инвесторов в отечественные активы в настоящий момент. Рассчитываем на сохранение курса национальной валюты в пределах сформировавшегося за последние 2 месяца торгового диапазона еще некоторое время. Однако уже к середине июня вероятно усиление давления на рубль, что будет вызвано сезонным ухудшением сальдо счёта текущих операций на фоне начала сезона отпусков и дивидендных выплат.

Обращаем также внимание на предстоящую 2 июня конференцию ОПЕК. В преддверии события вероятно усиление информационного потока, который будет оказывать поддержку котировкам нефтяных фьючерсов. В частности, вероятно обсуждение готовности ОПЕК взять на себя обязательства по ограничению объёмов добычи. Однако по факту мероприятия, которое, как нам представляется, будет нейтральным по итоговым результатам, давление на котировки нефтяных фьючерсов возрастёт. По времени это как раз совпадает с сезонными факторами слабости для рубля, что способно усилить атаки спекулянтов на российскую валюту.

Из корпоративных событий, конечно же, отмечаем символическое повышение дивидендов Газпрома по сравнению с первоначальными предложениями менеджмента. Вместе с тем все на рынке понимают, что 7.4 или 7.89 руб. на акцию – не принципиально, если рассчитывали на 16.6 руб. Поэтому сползание котировок Газпрома вниз продолжится.

Основные новости:

  • Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды в размере 7.89 руб./акция
  • ВЭБ продаст 3.6% акций Газпрома структурам газовой монополии за 132 млрд руб.
  • Выручка МТС в 1 кв. 2016 г по МСФО выросла на 8%г/г до 108.1 млрд руб., скорректированная OIBDA осталась на уровне 41.3 млрд руб., чистая прибыль выросла на 33% до 14.5 млрд руб.
  • EBITDA ТМК в 1 кв. 2016 г по МСФО сократилась на 22% г/г до $120 млн, компания ожидает сохранения показателя EBITDA  в 2016 г на уровне 2015 г
  • Роснефть примет участие в строительстве НПЗ в Индонезии стоимостью $8-13 млрд
  • Роснефтегаз может выкупить допэмиссию РусГидро на 55 млрд руб., получив 15% акций компании
  • Лензолото выплатит дивиденды только по «префам» в размере 690.15 руб./акция, реестр – 11 июля
  • Дикси сократит ассортимент на 45%
  • Fitch подтвердило кредитный рейтинг АФК Система на уровне BB-/Стабильный

Минфин сделал неутешительные прогнозы на конец 2015 года. Скорее всего будет сезонное ослабление рубля. Это объясняется такими факторами как нефть и сезонность. Второй фактор повторяется из года год: летом рубль укрепляется, в начале осени ослабляется, в середине осени опять укрепляется, а в концу года ослабляется. Поэтому скорее всего в следующем году будет опять такая же картина.