Материалы с тегом привлечение инвестиций

Венчурные фонды в России теряют аппетит к риску: они сокращают объемы инвестиций и фокусируются на более зрелых проектах. Недостачу финансирования на «посевной» стадии восполняют бизнес-ангелы — частные инвесторы, которые вкладывают в стартапы сравнительно небольшие суммы, от 10 до 300 тыс. долларов, и помогают им раскрутиться. Почему им кризис нипочем?

Происходящее вокруг изменило парадигму мышления многих предпринимателей. Так, если раньше, при возникновении необходимости привлечения денежных средств, они в первую очередь, обращались в банк за кредитом, то сейчас, в связи с ужесточением условий кредитования, коммерсанты вынуждены искать новые способы финансирования.

Иностранному инвестору, который ищет площадку для запуска производства в России, обычно есть из чего выбирать. Однако Калужская область в соревновании регионов за иностранные инвестиции создала для себя сильное конкурентное преимущество, первой в стране освоив формат индустриальных парков.

Непредсказуемое изменение рыночной или политической конъюнктуры в одной стране как банкротство банка, резкие изменения курса национальной валюты или фондовых индексов, проблемы на рынке недвижимости или чрезвычайное происшествие может тотчас же отразиться на экономике другого государства. При этом географическое соседство вовсе не обязательно.

Об этом 12 декабря в ходе Российского регионального инвестиционного конгресса, организованного рейтинговым агентством "Эксперт РА", заявил заместитель председателя правительства Московской области Денис Буцаев. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

Если вы задумались о привлечении инвестиций, то вам в первую очередь необходимо определить тип инвестора, который соответствует вашим интересам. Для этого нужно четко уяснить различия между финансовым и стратегическим, частным и институциональным, российским и зарубежным инвестором, а также проанализировать свои цели и финансовые возможности.

Одна из ключевых проблем финансового менеджмента — источники финансирования, их стоимость, структура, влияние на стоимость бизнеса. Существуют различные методы привлечения средств инвесторов и кредиторов для организации или расширения деятельности предприятия. Основные среди них — эмиссия долговых и долевых ценных бумаг, банковское кредитование, заимствование у аффилированных лиц, лизинг. При разработке стратегии финансирования организации учитывают следующие основные факторы.

Олег Дерипаска, предприниматель

Представители регионального бизнеса, венчурные и частные инвесторы, владельцы стартапов, финансовые и юридические консультанты, западноевропейские компании, планирующие выйти на рынок РФ и СНГ обсудят перспективы инвестиций в инновационные и региональные проекты на первом Российском финансово-инвестиционном форуме «Invest in Russia».

Форум проводиться с целью привлечения западных инвесторов в потенциально интересные проекты, стартапы и их ознакомления с инвестиционными возможностями регионов.

Мероприятие нацелено на расширение каналов привлечения инвесторов управляющими компаниям из России, на содействие в поиске и выборе партнеров, а также на удовлетворение спроса западных инвесторов и помощь российским предприятиям максимально эффективным образом использовать возникший к ним интерес.

При этом одним из приоритетов мероприятия  станет инвестиционный потенциал Сибири и Дальнего Востока для западных инвесторов, заинтересованных в выходе на рынки ЕврАзЭС

Форум состоится 26 и 27 июня 2012 года в Германии в Франкфурте-на-Майне. Подробную программу и порядок участия в форуме можно найти на сайте мероприятия.

Заместитель директора Юридического департамента Торгово-промышленной палаты РФ Дмитрий Фадеев сообщил в рамках круглого стола «Инвестиционный климат в Москве: законодательство и практика» в Мосгордуме, что для привлечения инвестиций в страну необходимо освободить инвестиционные фонды от уплаты НДС.

Представитель ТПП, рассказывая о мерах по улучшению инвестиционного климата, отметил: «С точки зрения Торгово-промышленной палаты РФ, в первую очередь, должна заработать так называемая «дедушкина оговорка», защищающая инвестора от изменения законодательства принимающей стороны в худшую сторону. Второй шаг – развитие института бизнес-ангелов: частным инвесторам, вкладывающимся в рискованные проекты, необходимо предоставлять различные льготы. Третья мера – это необходимость переноса всей процентной ставки по кредиту на себестоимость. Кроме того, необходимо совершенствовать законодательство об акционерных обществах в части так называемого создания складочного капитала».

Кроме того, Дмитрий Фадеев  отметил, что в качестве налогового стимулирования инвестиций необходимо освободить инвестиционные фонды от уплаты НДС по любым своим операциям, сообщает пресс-служба АКГ «Градиент Альфа».

Иностранным инвесторам в России не хватает нужных законов, а сама атмосфера ведения бизнеса их пугает. Об этом 18 апреля в ходе межотраслевой конференции «Проектное финансирование в России», организованной агентством «Национальные бизнес-форумы», заявил председатель совета директоров ОАО «Градиент Альфа Инвестментс» Павел Гагарин. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

Выступление Гагарина было посвящено его практике посреднических отношений с иностранными инвесторами. Известно, что Россия, мягко говоря, не самая благоприятная страна для зарубежных инвестиций. Каковы же основные юридические риски, которых больше всего опасаются в России иностранцы?

Это, по словам главы «Градиент Альфа», отсутствие цельного законодательства о холдингах (сейчас действует временное положение о холдингах, утвержденное еще Борисом Ельциным в 1999 году).  Отсутствие закона об инвестиционной деятельности (вместо него есть устаревший закон об иностранных инвестициях, тоже датируемый 1999 годом). Отсутствие закона о государственно-частном партнерстве.

Особый риск, по словам Павла Гагарина, иностранные инвесторы видят в недавно вступившем в силу законе №427-ФЗ, который дает администрациям Москвы и Санкт-Петербурга право одностороннего расторжения инвестиционного контракта на строительство (реконструкцию) объекта недвижимости. «Иностранцам трудно объяснить, по каким критериям администрация будет определять недобросовестного инвестора», - пояснил Гагарин.

Помимо этого, недоверие зарубежных инвесторов вызывает «экзотическая» структура российских компаний. По словам Гагарина, 80% потенциальных российских объектов инвестирования имеют структуру, даже отдаленно непохожую на то, что иностранцы привыкли видеть. Что касается стандартов учета и отчетности, то полноценный ввод МСФО в очередной раз отложен, а между тем это интерфейс для трансформации финансовых отчетностей по национальным стандартам стран, из которых приходят инвесторы.

«Особая тема - это налоговый контроль, - заметил Павел Гагарин. - Иностранцы опасаются в этой сфере несправедливости любого характера со стороны государства и связанных с ней репутационные риски. Один из моих клиентов - филиал английской компании, занимавшейся консультированием в горнодобывающей отрасли, был по решению центрального офиса в Великобритании закрыт сразу после проведения у них выездной налоговой проверки. При том, что все среднеотраслевые показатели, включая белую зарплату персонала, у этой компании были перекрыты в несколько раз, и налоговые риски там составляли ноль рублей и ноль копеек.

Оказалось, что англичан «заказали» их конкуренты. Они правильно рассчитали, что одного факта ВНП будет достаточно, чтобы нанести удар. Потому что в Великобритании выездная проверка - это из ряда вон выходящий факт, так проверяют налоговых преступников. Обычный контроль осуществляется тогда, когда налогоплательщик сдает годовую отчетность и защищает ее показатели. А если инспекторы пришли к людям в офис - значит, тут явно что-то не то. Репутация филиала, на взгляд центрального офиса, была уже безнадежно подорвана».

В условиях урезания государственных инвестиционных проектов Россия срочно нуждается в законодательном оформлении процедур проектного финансирования, которые способны будут привлечь иностранный капитал.

Об этом 18 апреля в ходе межотраслевой конференции «Проектное финансирование в России», организованной агентством «Национальные бизнес-форумы», заявила замдиректора департамента стратегического анализа и разработок Внешэкономбанка Ирина Никонова. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

Проектным финансированием принято называть разновидность инвестиционного кредитования. Его главная особенность заключается в меньших требованиях к залогу по кредиту. Вложенные средства (до 70-80% общей стоимости) возвращаются  за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, а залогом выступает имущество проекта (недвижимость, оборудование и прочее). Очень часто для проведения проектного финансирования создается специальное юридическое лицо, и его акции передаются в залог кредитору.

Таким образом, ответственность и риски не возлагаются на проверенное и солидное предприятие, а, как и финансирование, сложным образом распределяются между участниками процесса и регулируются набором контрактов и соглашений. По общемировой статистике, 40% таких сделок приходится на сферу энергетики, еще 40% - на инфраструктурные проекты.

«В нашем законодательстве тонкости проектного финансирования никак не учтены, в лучшем случае, они фрагментарно упоминаются в разных законодательных актах, - отметила Ирина Никонова. - Анонсированный ранее проект соответствующих изменений в Гражданский кодекс РФ так и не дошел до рассмотрения в Госдуме. Между тем он предусматривал возможность создания специализированных хозяйственных обществ (проектных компаний), новый механизм уступки прав и обязанностей по договору (в частности, уступку прав на будущую выручку, денежный поток, создаваемые активы), новые виды залогов (прав по договору, будущего объекта недвижимости, будущих прав)».

Никонова назвала государственно-частное партнерство типичной формой проектного финансирования (в мире на него приходится 25% сделок в этой сфере). 

«Между тем в России сегодня сокращаются государственные инвестиции в развитие национальной экономики, - напомнила она. - Будут расти расходы госбюджета на здравоохранение, социальную сферу, оборону, а вот инвестпроекты однозначно сжимаются. Надо как можно быстрее развивать законодательную базу, чтобы привлечь иностранный капитал».

От себя заметим, что одни из наиболее масштабных потенциальных инвесторов не обольщаются насчет перспектив России. Официальное печатное издание ЦК Компартии Китая - газета «Жэньминь жибао» на днях опубликовала редакционный комментарий, в котором с большим скепсисом воспринято недавний отчет Владимира Путина  о работе правительства. Глобальный финансовый кризис «выявил хрупкость и нестабильность экономического процветания и подъема России за предыдущие 10 лет», пишет газета. 

«Жэньминь жибао» констатирует, что полезные ископаемые занимают все большую долю в общем объеме экспорта России (рост с 42,5% в 1995 году до 72,2% в 2011 году). Инвестиционные и хозяйственные барьеры продолжают расти, конкуренция остается слабой, частные компании демонстрируют слабую способность к самоорганизации, наконец, Россия имеет небольшое население и переживает серьезный дефицит трудовых сил.

Все программные тезисы, произнесенные Путиным в этот раз, он озвучивал и 5 и даже 10 лет назад, пишет газета и завершает статью словами о том, что во время отчета российского премьера складывалось впечатление, что он живет где-то в прошлом и в какой-то другой стране.

2 июня 2011 года в Государственную Думу был внесен Законопроект «Об инвестиционном товариществе», и 29 июня было принято решение принять Законопроект в первом чтении.

Федеральная антимонопольная служба выступает сторонником привлечения частного бизнеса в сферу ЖКХ и с этой целью готова пойти на повышение тарифов по сравнению с существующими. Об этом на расширенном заседании Коллегии ФАС заявил глава ведомства Игорь Артемьев. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев. 

«Альтернатива у нас выглядит как выбор между плохим и очень плохим, - подчеркнул Артемьев. - У государства денег на полную модернизацию инфраструктуры ЖКХ все равно не хватит. И может сложиться худший вариант - когда цены все равно растут, а качество услуг не меняется. Долгосрочные тарифы на ЖКХ должны, конечно, регулироваться государством. Но они должны выглядеть экономически обоснованно для организаций, пожелавших инвестировать в этот бизнес».

«Первичное повышение тарифа - не очень хорошо, но зато есть надежда на некую модернизацию, - продолжил Артемьев. - И есть второй обязательный аспект. Должны быть созданы действенные стандарты качества услуг. А те «частники от ЖКХ», которые стандарты не соблюдают, должны даже пострадать в деньгах - при участии государства, конечно».

Помимо этого, глава ФАС высказался за то, чтобы на нынешних операторов услуг ЖКХ - компании с госучастием - было наложено обязательство публиковать результаты своих закупок. «А то нас часто убеждают в том, что покупка золотых унитазов является себестоимостью услуг и должна быть включена в тариф», - заметил Артемьев.

Госдума приняла в первом чтении законопроект “О зонах территориального развития в Российской Федерации”, направленный на формирование благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику отдельных регионов.

Согласно законопроекту, создание зоны территориального развития в субъекте РФ осуществляется федеральным законом на срок от пяти до двадцати лет на основании обращения высшего исполнительного органа власти субъекта в случае, если такой включен в перечень субъектов, требующих особой поддержки. 

Специальный правовой режим зоны территориального развития, устанавливаемый на весь период ее существования, заключается в предоставлении лицам, осуществляющим деятельность на территории указанной зоны определенных преференций в области налогового и земельного законодательства, предоставление бюджетных ассигнований, а также государственных гарантий по банковским кредитам

Также в целях создания инфраструктуры, необходимой для осуществления предпринимательской и иной экономической деятельности на территории зон территориального развития, законопроектом предусмотрена возможность создания за счет средств федерального бюджета объектов капитального строительства федерального значения в области энергетики и транспорта.

Помимо этого документ позволяет предоставлять в упрощенном порядке земельные участки из земель, находящихся в федеральной или неразграниченной государственной собственности, в пользование и владение гражданам или юридическим лица для строительства объектов производственного назначения без проведения торгов на основании поданного заявления.