Материалы с тегом стратегия инвестирования

Применение классической дивидендной стратегии на российском фондовом рынке грозит инвестору многими неприятными сюрпризами, отмечает наш колумнист, инвестиционный аналитик ИК «ФИНАМ» Юлия Афанасьева.

Эксперт поясняет, что в данном случае непредсказуемы: итоговый размер дивиденда, срок ожидания его поступления на счет, размер колебания котировок до и после закрытия реестра.

Подробней о дивидендных стратегиях  и том стоит ли их использовать, читайте в статье «Дивидендная стратегия на новый лад».

Свободные средства Пенсионного фонда России и государственных корпораций должны быть выведены на фондовый рынок для повышения его капитализации. Об этом 22 марта в ходе форума MidCap 2013 сообщил депутат Госдумы, член комитета по экономической политике, инновационному развитию и предпринимательству Илья Пономарев. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

«Наш комитет активно выступает за то, чтобы заставить Пенсионный фонд и, если брать шире - все государственные корпорации размещать некий фиксированный процент свободных средств на фондовом рынке, тем самым повышая его капитализацию, - заявил Илья Пономарев. - Вы знаете, что ММВБ не так давно запустила отдельную секцию с упрощенными требованиями по регистрации компаний для IPO. Деньги госкорпораций вполне могут туда попасть.

Мы хотим пойти по китайскому сценарию пенсионной реформы, который в свое время был реализован в Гонконге и очень благотворно сказался на местном фондовом рынке. Раз уж мы говорим о создании в Москве международного финансового центра, такой шаг необходим».

Сегодня средства Пенсионного фонда инвестируются крайне неэффективно, уверен Пономарев. Он напомнил о расчетах, согласно которым если не платить социальные взносы, а просто положить эти деньги на депозит в банк, можно рассчитывать на  пенсию вдвое больше, чем та, которую будет платить государство. «Эти деньги за счет инфляции просто теряются: ни на экономику не работают, ни на пенсионеров», - подытожил депутат.

Одна из самых популярных и хорошо известных, даже начинающему инвестору, торговых стратегий выражается формулой: «Купил и держи»!

Вместе с тем, стратегия «купил и держи», которая с развитием фондового рынка переросла больше в особую философию инвесторов, в настоящее время нуждается в корректировке, отмечает наш колумнист Юлия Афанасьева, инвестиционный аналитик ИК «ФИНАМ».

Подробней об оценке эффективности и безопасности этой стратегии можно узнать в статье «Купил-держи-молись», или Риски долгосрочного инвестирования в России».

Повысить эффективность инвестирования средств граждан, переданных в негосударственные пенсионные фонды, можно только одним способом: законодательно расширив спектр возможностей НПФ. Об этом 29 февраля в ходе круглого стола «Пенсионная реформа и регулирование деятельности негосударственных пенсионных фондов» заявил президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Константин Угрюмов. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

«Основной аргумент у критиков накопительного компонента пенсионной системы один: неэффективное инвестирование, - отметил Угрюмов. - Но если мы хотим повысить ее эффективность, нужно дать возможность НПФ инвестировать в высокодоходные и надежные инструменты.

Может, для кого-то станет открытием, но НПФ любой страны мира имеют возможность инвестировать свои средства  в высокодоходные инструменты Российской Федерации - акции Газпрома, «Норильского никеля», «Сургутнефтегаза» и так далее. Российские  НПФ такой возможности лишены. Создается ощущение, что государству не нужны деньги, которые отечественные НПФ могли бы вкладывать в экономику».

«Сегодня по закону негосударственные фонды должны ежегодно фиксировать свои финансовые результаты - прибыли или убытки, - напомнил президент НАПФ. - Звучат предложения заставить НПФ покрывать убытки за счет собственных средств. Но тогда нужно окончательно определиться - мы пытаемся загнать все пенсионные накопления в рисковые инструменты с краткосрочной доходностью или все же дадим выстраивать долгосрочные стратегии инвестирования (разумеется, с контролем за разумным поведением инвестора)? Если первый вариант, то накопительную систему можно закрывать, потому что она не будет эффективной никогда».

«Конечно, очень важно стратегическое развитие страны, участие  НПФ в  инвестиционном процессе, но, знаете ли, абсолютно наплевать на все на это, - так отреагировал на выступление Угрюмова председатель комитета Совета Федерации по бюджету Евгений Бушмин. - Мне главное, чтобы была доходность тех денег, которые пенсионеры положили в фонды, чтобы получать пенсию. Все. Я хочу перевернуть ваше видение этих проблем. Задача одна - выплатить пенсию, и хорошо бы, чтобы доходность была не ниже инфляции».

Как повысить привлекательность  НПФ для населения? «Без сомнения, нужно освободить от налогообложения пенсионные взносы работодателей, перечисляемые в пользу работников в  НПФ, - считает Евгений Бушмин. - Освободить пенсионные взносы граждан от подоходного налога. Если гражданин получил деньги и хочет вложить их в НПФ, то лучше бы он делал это до налогообложения, а не сначала заплатил подоходный налог, а с остальной суммы отдал деньги в НПФ».

Нужно вводить обязательное страхование пенсионных накоплений, передаваемых гражданами в НПФ. «Вполне возможно, что система будет скопирована с системы страхования банковских вкладов, если никто не докажет, что она плоха», - отметил Бушмин.

По мнению сенатора, надо ужесточить требования к деятельности НПФ и частных управляющих компаний.  В том числе по достаточности собственного капитала и стандартам операционной деятельности. «Чем для граждан очевиднее, что негосударственный фонд надежен, тем легче они понесут в него деньги», - заявил Бушмин.

По статистике, доходность инвестирования средств пенсионных накоплений за предшествующие три года в государственной управляющей компании составила 7,52% годовых. В частных управляющих компаниях она колебалась от 4,17% до 33,06%.

В сложившейся ситуации на фондовом рынке, когда «дороговаты» голубые фишки, дороговаты уже некоторые акции второго эшелона, а рынок оставляет возможность заработать только на точечных инвестициях, возникает острая необходимость в применении такой стратегии поведения на бирже, которая формирует портфель на основе фундаментального анализа и может учитывать риск-менеджмент на случай возможного обвала инвестиций.

В этой связи, наш колумнист Андрей Сапунов в статье «Система плюс голова» знакомит читателей именно с таким, новым, типом стратегий, которые отбирают бумаги в портфель на основе только фундаментального анализа, позволяют выявлять предпосылки для возникновения благоприятного и неблагоприятного периода для каждой отдельно взятой бумаги в портфеле, а также учитывают и текущий уровень волатильности по эмитенту.

Продолжение рассказа о стратегии работы на трех самых ликвидных и в то же время, самых раскоррелированых рынках мира читайте на Клерк.Ру в статье «Трилогия. Закон Ломоносова-Лавуазье в рыночной интерпретации. Часть 3» управляющего активами ИК «ФИНАМ» Андрея Сапунова.

Автор детально анализирует метод, отслеживающий движения ликвидных активов практически на всех основных рынках: товарном, фондовом и валютном.

Использование данной стратегии и присутствие одновременно на нескольких рынках, убежден Андрей Сапунов, повышает шансы инвестора заработать на растущих движениях, которые могут зародиться в любой момент на любом рынке.

24 февраля 2009 года на Клерк.Ру прошла интернет-конференция "Сохранение капитала во время кризиса: стратегии для частных инвесторов". На вопросы пользователей в режиме он-лайн отвечали Ярослав Кабаков, ректор АНО «Учебный центр «ФИНАМ» и Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент».