Что такое финансовый цикл и зачем его анализировать

Всем привет! С вами Алексей Иванов – директор по знаниям интернет-бухгалтерии «Моё дело» и автор телеграм-канала «Переводчик с бухгалтерского». Каждую пятницу в нашем блоге на «Клерке» я рассказываю о бухгалтерском и управленческом учётах. Тем, кто только готовится стать бухгалтером, это поможет поближе познакомиться с профессией. Матёрым главбухам – взглянуть на привычные категории под другим углом. Предпринимателям – понять, какую пользу можно извлечь из бухгалтерии.

В посте об оборачиваемости оборотных активов я упомянул операционный цикл (Operating Cycle, OC) – время, за которое оборотные активы успевают провернуться из денег в запасы и снова в деньги. Не самую удачную формулировку тогда выбрал. Почему – объясню ниже. Сегодня расскажу о его коллеге – финансовом цикле (Cash Conversion Cycle, CCC).

Зачем считать финансовый цикл

CCC считают, чтобы понять, сколько дней проходит между уплатой денег поставщику запасов и поступлением денег от покупателя продукции. Как минимум, такое время бизнес должен быть готов кормить себя за счёт собственных или заёмных средств. Чем длиннее CCC, тем дольше компании жить впроголодь. Поэтому задача финдиректора – минимизировать этот показатель.

Бухгалтерия для бизнеса

онлайн-курс Алексея Иванова

Получите бесплатные видео с уроками курса!

Оставьте заявку в форме ниже, и мы вышлем вам запись

Имя^*

E-mail^*

Телефон^*

Отправить

Принимаю оферту и даю согласие по перс.данным

Как считать финансовый цикл

Обычно финансовый цикл считают через коэффициенты оборачиваемости:

CCC = 365 дней / ITR + DDR – CDR,

где 365 дней – длина периода, если анализируется не годовая, а промежуточная финансовая отчётность – нужно заменить на количество дней в отчётном периоде;

ITR – оборачиваемость запасов в оборотах;

DDR – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях;

CDR – оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

Первое слагаемое описывает время, которое пройдет от поступления материалов на склад до отгрузки продукции покупателям. Второе – время от отгрузки до оплаты продукции. Третье – время от поступления материалов до их оплаты.

Я неспроста вспомнил в начале поста об операционном цикле. В учебниках по финанализу нередко можно встретить определение финансового цикла через операционный. Вот так: CCC = OC – CDR.

При кажущейся логичности классических формул, дьявол кроется в деталях. Они отлично работают, если запасы в начале цикла приобретаются с отсрочкой оплаты. Но на практике часто, наоборот, нужно вносить предоплату. Началом операционного цикла в любом случае будет поступление запасов, с которого начнется деятельность, связанная с производством и/или продажами. А финансовый цикл стартует с момента оплаты поставщику. При предоплате операционный цикл начнется позже финансового. Поэтому определить финансовый цикл через формулы оборачиваемости или операционный цикл корректно не получится.

Чтобы правильно определить CCC, нужно уменьшить кредиторскую задолженность перед поставщиками на суммы перечисленной предоплаты. Если, конечно, главбух-молодец раскрыл в пояснениях к финансовой отчётности такую информацию. Тогда CDR будет определяться точнее. Но если большая часть поставок предоплачивается, не спасет и это. Здесь уже финансовой отчётностью не обойтись – нужно лезть в аналитику.

Моё дело Бюро

Справочно-правовая система для бухгалтеров, юристов, кадровиков и профессиональный консалтинг

Узнать больше