Европейский ЦБ снизил учетную ставку до 1,25%

Управляющий совет Европейского центрального банка сегодня понизил ключевую процентную ставку на 0,25 процентного пункта до 1,25%. Текущий уровень ставки является самым низким со времени введения евро в 1999 году.

Большинство аналитиков и участников рынка ожидали более значительного понижения ставки - на 0,5 процентного пункта. После мартовского понижения ставки президент европейского Центробанка Жан-Клод Трише неоднократно давал понять, что смягчение денежно-кредитной политики может продолжиться. Глава ЕЦБ не раз говорил, что 2009 год будет очень сложным и постепенного восстановления экономики можно ожидать лишь в 2010 г.

Впрочем, приближение основной процентной ставки к нулевому уровню, как уже сделали Федеральная резервная система США, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии, представляется довольно сомнительным развитием событий. В отличие от других Центробанков, ЕЦБ располагает менее широким набором инструментов нетрадиционного регулирования и не стремится лишаться инструмента, позволяющего регулировать денежное предложение. Трише не раз говорил о негативном отношении к нулевым процентным ставкам. Этой позиции придерживаются и члены управляющего совета.

Фундаментальные данные по Еврозоне остаются негативными. Согласно опубликованным 1 апреля данным Eurostat, уровень безработицы в Еврозоне в феврале поднялся до 8,5% с 8,3% месяцем ранее. Экономическая и потребительская уверенность в регионе остается рекордно низкой. Объем новых промышленных заказов Еврозоны в январе снизился на 3,4% по сравнению с декабрьским и упал на 34,1% в годовом выражении. В то же время инфляция по-прежнему замедляется, оставаясь значительно ниже целевого ориентира ЕЦБ, составляющего 2% в год.

При этом европейский Центробанк прогнозирует дальнейшее замедление потребительской инфляции, отмечающееся с середины 2008 г., когда темпы роста индекса потребительских цен достигали пика в 4% в год. Согласно мартовскому прогнозу ЕЦБ, снижение ВВП Еврозоны в текущем году составит 2,2-3,2%, а в 2010 г. можно ожидать как снижения, которое может составить до 0,7%, так и роста ВВП, который также может составить до 0,7%. Международный валютный фонд ожидает, что в текущем году ВВП зоны евро сократится на 3,2%, рост в будущем году может составить лишь 0,1%.

С октября 2008 г. до настоящего момента европейский Центробанк понижал процентную ставку шесть раз, снизив ее в общей сложности на 3,0 процентных пункта с 4,25% до 1,25%, напоминает "Росфинком".