Российские банки побили еще один докризисный рекорд: их внешние обязательства превысили $21 млрд - максимальный уровень за всю историю, больше, чем даже в самом успешном докризисном 1997 г. И в ближайшие годы обязательства банкиров перед иностранцами будут только расти.
Кризис 1998 г. надолго отрезал российским банкам путь на внешний рынок капитала. "После кризиса доверие западных инвесторов к российскому бизнесу восстанавливалось достаточно быстро, - указывает начальник отдела инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка Павел Гурин. - Банков это не коснулось, ведь именно с их банкротствами были связаны основные потери иностранцев". А с некоторыми банками западные кредиторы до сих пор не готовы иметь дело, говорит менеджер еще одного крупного банка. Поэтому некоторое время единственным видом иностранных инвестиций в российские банки оставалась капитализация материнскими структурами своих российских "дочек", пострадавших от кризиса.
Но у инвесторов короткая память, и в последние два года иностранцы снова стали давать деньги российским банкам. По данным Центробанка, на 1 июля иностранные обязательства российских банков с начала года выросли почти на $4 млрд и на 1 июля превысили $21 млрд. Так много иностранцы не вкладывали в наш банковский сектор даже до кризиса: по итогам 1997 г. внешний долг отечественных банкиров составлял $19,6 млрд. Экономист Центра макроэкономического анализа и прогнозирования Олег Солнцев напоминает, что внешние обязательства российских банков начали расти еще в середине 2001 г. , но уверенной эта тенденция стала только в 2002 г. С этого момента, по его словам, внешние обязательства росли в среднем на 2,8% в месяц, но во II квартале этого года банки наращивали обязательства ускоренными темпами - по 7% в месяц.
Это отражает повышение инвестиционной привлекательности России в целом и ее банков в частности, считает эксперт Центра развития Дмитрий Лепетиков. По мнению Солнцева, интерес иностранцев к вложениям в финансовый сектор подстегивает стабильное положение рубля. К тому же процентные ставки на мировых рынках сейчас находятся на многолетних минимумах, и вложения в российские банки позволяют неплохо заработать.
В свою очередь, российские банки также остро нуждаются в иностранных ресурсах. Замначальника инвестиционного департамента МДМ-банка Никита Ряузов считает основной проблемой российских банков недостаток длинных ресурсов. "Получить такие деньги они могут только на Западе, выпуская еврооблигации или привлекая кредиты", - говорит он. На 1 июля, по данным ЦБ, на текущих и депозитных счетах в наших банках иностранцы держали почти столько же, сколько и до кризиса, - более $7 млрд, из которых $6,1 млрд приходилось на долгосрочные вложения. А объем предоставленных ими ссуд и займов превысил $8,6 млрд ($3,7 млрд приходилось на короткие кредиты, около $5 млрд - на длинные) , что также близко к докризисному рекорду в $9,5 млрд.
Занимать деньги на Западе сейчас выгодно, ведь процентные ставки сейчас очень низкие, говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. Он приводит в пример последние займы российских корпоративных заемщиков: в конце сентября "Евразхолдинг " разместил трехлетние еврооблигации на $150 млн под 9,13% годовых, а "Газпром" разместил 10-летние еврооблигации на 1 млрд евро под 7,8%. "До конца года ставки по российским евробондам могут упасть еще на 80 - 100 базисных пунктов", - полагает Мамай. В это время собирается разместить евробонды на $500 млн Внешторгбанк.
Чрезвычайно дешевы сейчас и синдицированные кредиты. В начале сентября Промышленно-строительный банк (СПб) занял на 1,5 года $28 млн двумя траншами под LIBOR + 3,25% и LIBOR + 3,475% годовых. А на днях ВТБ одолжил на год $175 млн под LIBOR + 1,5%. До конца года ВТБ также собирается разместить пятилетние еврооблигации на $500 млн.
Солнцев отмечает, что в III квартале активность российских банков-заемщиков несколько снизилась: упала привлекательность вложений на внутреннем рынке и наметилось ослабление рубля. "Но в перспективе нескольких лет эта тенденция [наращивания внешних обязательств] сохранится", - убежден он. По мнению Лепетикова, привлекать деньги на Западе банки не перестанут до тех пор, пока будет развиваться экономика страны в целом. "Сейчас они вкладывают за рубежом больше, чем получают оттуда, но через год-два иностранные пассивы и активы будут сопоставимы", - считает он. По мнению Ряузова, увеличение объемов привлечения будет продолжаться еще очень долго. "Потребность в ресурсах у российской экономики огромна, - уверен он. - Она не удовлетворена даже наполовину".
Начать дискуссию