Клерк.Ру

Рынок облигаций

Комментарии от Вадима Бражника, директора БКС Премьер* г. Краснодар.

1. В каких случаях компания перестает платить держателям облигаций?

В каждом подобном случае своя подоплека, своя история, однако есть общие факторы указывающие на возможные затруднения в экономике компании: сверхнормативная долговая нагрузка - в современных стандартах более 4-х кратное соотношение долговой нагрузки.

2. Что такое технический дефолт и чем он отличается от просто дефолта?

Под техническим понимают не выплату процентов или основной суммы долга в течении ограниченного периода времени, как правило одной недели, предполагается, что обстоятельства по которым эмитент не исполняет обязательства вызваны преодолимыми временными трудностями. Если трудности не преодолеваются, технический дефолт становится просто дефолтом.

3. Стоит ли продавать бумагу?

Я бы рекомендовал покупать только те облигации, в которых вы уверены и ваша уверенность основана на понимании кредитного качества. Если вам скучен анализ кредитного качества, установите себе стоп-лос по каждой облигации, например 4% от покупной цены - если текущая цена на рынке меньше той за которую вы купили бумагу - принимайте решение о продаже.

4. Что такое реструктуризация и стоит ли соглашаться инвестору?

Как правило, если инвестор стал владельцем облигации по которой случился дефолт - у него нет выбора.

5. Сколько я получу, если компания обанкротится?

Держатели облигаций - кредиторы 3-й очереди, банкротство компании - это состояние невозможности обслуживать долги, - скорее всего вы ничего не получите.

6. Какие облигации самые надежные?

Государственные.

 

 * Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС – Инвестиционный Банк» (далее – Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения  для идентификации оказываемых Банком услуг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.