Главные мифы о пассивном доходе: финансовый аналитик Кирилл Кучинский о том, почему просто «жить на проценты» уже не получится

Главные мифы о пассивном доходе: финансовый аналитик Кирилл Кучинский о том, почему просто «жить на проценты» уже не получится

Многие люди мечтают о простой финансовой формуле: накопить капитал, положить его в банк и жить на проценты. Причем желательно уже сейчас, а не на пенсии. Но, по словам финансового аналитика Кирилла Кучинского, в реальности эта схема почти не работает, причем даже не обязательно, чтобы были катаклизмы.

Он рассказал в интервью__ почему «пассивный доход» часто оказывается иллюзией, как на самом деле устроены инвестиции и что делать человеку с обычным доходом.

Кирилл, почему вы считаете, что жить на проценты от пассивного дохода невозможно?

Многим это может не понравиться, но любой доход - это доход за уже проделанную работу. Вам платят за ваше время, компетенции, интеллект, капитал или риски, которые вы берёте на себя.

Если в работе по найму вы получаете зарплату за время и навыки, то в инвестициях доход приходит за то, что ваши деньги предоставлены другим для использования и вы приняли определенные риски. Например, риски дефолта эмитента, если речь идет про облигации. В собственном бизнесе деньги приходят после того, как вы собрали команду, привлекли капитал, взяли на себя риски и успешно реализовали проект.

Внимание, вопрос: кто и почему будет платить вам деньги, если вы не несете рисков, не обладаете компетенциями, не создаете команду и не придумываете бизнес-идею? Пассивный доход - это накопленный капитал, который вы либо заработали на работе, либо получили гонорар, либо получили долю в бизнесе. И всё это не обходилось без усилий. А тут вдруг рррраз - и оказывается есть волшебный пассивный доход. К сожалению, так не бывает.

А как же те, кто получает наследство или выигрывает в лотерею?

Конечно, такие случаи бывают, но практика показывает, что первоначальная бесплатная раздача ресурсов ни к чему хорошему не приводит: такое состояние быстро расходуется. И только расходуется, а не преумножается. Согласно исследованиям, включая данные The Williams Group, большинство наследств теряется уже к третьему поколению. Причина простая - люди не умеют управлять внезапным капиталом. Они считают, что пассивный доход решает всё, и тратят больше, чем зарабатывают. Например, получили 100 млн рублей, которые приносят 5 млн в год, а расходуют 10 млн. Простая арифметика показывает: рано или поздно капитал исчезнет.

Можно ли жить на доход от облигаций и банковских вкладов?

Они не дают существенно реальной доходности. Обычно это 1-2% в лучшем случае -явно недостаточно, чтобы просто «лежать на солнце и наслаждаться коктейлем».

Разберём на примере. Допустим, у вас есть 10 млн рублей под 14% годовых. Это даст вам 1,4 млн в год - вроде бы можно жить на 100 тыс. рублей в месяц. Но есть подвох: инфляция ежегодно обесценивает ваши деньги. Если она составляет 8%, то ваша реальная доходность составит около 6%, а иногда и меньше. Проще говоря, ваши деньги обесцениваются и проценты только частично это компенсируют. То есть вы заработали гораздо меньше и сильно богаче не стали. А если инфляция не 8%, а, например 12%?

Но ведь это стабильно и почти без рисков?

Да, крупный банк в нормальной экономике обеспечивает фактически безрисковую доходность. Государство следит, чтобы финансовые учреждения не обанкротились - иначе это подорвет доверие к системе и нарушит распределение ресурсов внутри экономики. 

Но за эту стабильность вы платите низкой реальной доходностью: на такие проценты безбедно жить не получится.

Даже на рынке банковских облигаций, где выплата процентов и возврат номинала гарантированы, возможны колебания цен до момента возврата номинала. Также как и дефолты. Не забываем, что сейчас мы живём в мире постоянных тревожных новостей: военные конфликты, резкие движения рынков, скачки валют. В таких условиях возникают дополнительные риски, которые нужно понимать и осознанно брать на себя.

Недвижимость часто называют отличным источником пассивного дохода. Какие нюансы стоит учитывать?

Это вообще «священный Грааль» пассивного дохода, который так и манит инвесторов. Кажется, можно купить квартиру, сдавать ее в аренду и жить на эти деньги. Но здесь нужно учитывать несколько факторов. 

Первый - это высокий порог входа: если в облигации или депозит можно вложить от 100 тысяч рублей, то инвестиции в недвижимость стартуют примерно от 10 млн. 

Второй - ликвидность. Купить недвижимость можно быстро, а вот быстрая продажа уже зависит от рынка, спроса и предложения. 

Третий - риски. Вы сдали квартиру, а потом выяснилось, что арендаторы не хотят съезжать, не платят или устроили там погром, требующий капитального ремонта. Всё это придётся решать вам за свой счёт. Я уже не говорю о риске приобрести объект, который может «заморозиться» на этапе строительства и вообще никогда не сдаться в эксплуатацию.

Конечно, недвижимость была и остается хорошим активом, так как без серьезных катаклизмов она не обесценится до нуля. Но это не безрисковый актив и уж точно не «волшебный банкомат». А когда покупка квартир - это ваш бизнес и у вас есть много объектов под аренду, то это уже не пассивный доход. Это полноценная серьёзная работа с управляющей компанией, страховками, клинингом, поиском арендаторов и решением конфликтов - просто лежать и загорать на пляже вместо работы точно не получится.

Можно ли быстро заработать 30% годовых без больших вложений?

Такие обещания можно часто услышать от инстаграм¹-гуру, инвесторов в крипту, алготрейдинг и модную недвижимость, и на них реагируют те, кто мечтает жить хорошо, но в моменте объективно не вытягивает уровень трат.

Всё, что продаётся под лозунгом «ничего не делай и получай 30% годовых», - это уже не про инвестиции, а про маркетинг. Никто не расскажет о скрытых рисках таких предложений — а их много. Да, действительно, высокие доходности встречаются, но при этом легко можно потерять всё.

Мы привыкли романтизировать жизнь на проценты от пассивного дохода. На практике для обычного инвестора это почти никогда не работает -разве что у вас есть многомиллионный капитал, который можно просто «отложить и забыть». Для остальных 99% это либо миф, дорогая иллюзия, либо отличный маркетинг. 

Чтобы стабильно получать доход от инвестиций, нужно всегда находиться в тонусе: регулярно пересматривать портфель, распределять капитал между разными активами (депозиты, облигации, акции, недвижимость) с учетом целей, сроков и уровня риска. При этом важно учитывать геополитическую ситуацию, разные валюты и рынки, чтобы снизить влияние экономических колебаний. Если есть сомнения, лучше проконсультироваться со специалистом и подобрать подходящую стратегию. То есть нужно всегда и везде тратить достаточно много ресурсов или принимать серьезные риски. Именно поэтому рассказы про стабильный высокий доход без усилий - это не более, чем красивая сказка для доверчивых буратино.