Источники и расчет чистых инвестиций

Чистые инвестиции — это показатель, который позволяет инвестору понять, действительно ли компания развивается или только поддерживает текущее состояние. Рассчитывается он просто: из общих (валовых) инвестиций вычитается амортизация.

Формула:
Чистые инвестиции = Валовые инвестиции – Амортизация

Валовые инвестиции — это все вложения компании в новые основные средства, технологии или строительство. Амортизация — износ существующего оборудования и мощностей. Если после вычета амортизации остается положительная сумма, значит, компания наращивает свой капитал. Если результат близок к нулю или отрицательный — бизнес стоит на месте или деградирует.

Пример. Допустим, компания потратила 120 млн рублей на новое оборудование и цех. При этом амортизация старых фондов за год составила 85 млн рублей. Чистые инвестиции = 120 – 85 = 35 млн рублей. Это и есть реальный прирост капитала, который пойдет в развитие.

Валовые инвестиции ищите в отчете о движении денежных средств (раздел инвестиционной деятельности) или в примечаниях к отчетности по основным средствам. Амортизация указывается в отчете о прибылях и убытках.

Компания может брать деньги на развитие из трех источников:

Внутренние (нераспределенная прибыль, амортизационный фонд) — компания финансирует рост за счет собственной эффективной деятельности, это говорит о финансовом здоровье бизнеса.
Заемные (кредиты, облигации) — позволяют совершить рывок, но увеличивают риски.
Привлеченные (допэмиссия акций) — дают деньги без долга, но размывают доли существующих акционеров.

Для инвестора важно не просто увидеть цифру чистых инвестиций, а оценить их эффективность. Высокие вложения, которые не приносят отдачи, могут разрушать стоимость компании. Поэтому всегда сравнивайте показатель с рентабельностью инвестированного капитала (ROIC) и показателями конкурентов.

Больше о финансах и инвестициях читайте в телеграм-канале «МагнумИнвест».