Какие есть виды ликвидности и зачем их оценивать
Ликвидность — это характеристика актива, отражающая, насколько быстро его можно продать по цене, близкой к рыночной, без существенных потерь в стоимости. Чем меньше времени и усилий требуется для превращения актива в деньги, тем выше его ликвидность.
Оценивать ликвидность необходимо, чтобы понимать текущее финансовое состояние компании, ее способность расплачиваться по обязательствам и финансовую устойчивость в целом. Степени ликвидности показывают, не грозят ли компании кассовые разрывы или банкротство.
Ликвидной компании проще договориться об отсрочке оплаты — с точки зрения кредиторов, такая организация выглядит надежной. Компании с низкой ликвидностью могут отказать в кредите: выдавать заем такому бизнесу слишком рискованно.
Для инвестора оценка ликвидности важна при выборе инструментов для портфеля. Высоколиквидные активы позволяют быстро выйти из позиции без существенной потери в цене. Низколиквидные активы требуют более длительного удержания и волатильны при попытке продажи.
Ликвидность может рассматриваться применительно к разным объектам: активу, рынку, компании, балансу.
Ликвидность актива. Ликвидность актива определяется двумя параметрами: скоростью продажи и близостью цены сделки к рыночной. Деньги на счете — эталон ликвидности, производственное оборудование находится на другом конце этой шкалы.
Активы принято делить на группы по степени ликвидности:
Высоколиквидные — деньги, государственные облигации (ОФЗ), акции первого эшелона на бирже. Срок до получения денег — до одного рабочего дня.
Среднеликвидные — акции второго эшелона, корпоративные облигации с умеренным объемом торгов. Срок — один-пять рабочих дней.
Низколиквидные — недвижимость, доли в закрытых компаниях, специализированное оборудование. Срок — от нескольких недель до нескольких месяцев.
Высокая ликвидность актива означает не только скорость реализации, но и узкий спред — разрыв между ценой покупки и продажи.
Ликвидность рынка. Ликвидность рынка определяется числом участников, объемом торгов и спредом. Основные количественные показатели:
Объем торгов за период — показывает, сколько сделок совершено в течение торгового дня.
Глубина рынка — количество заявок на разных уровнях цены в биржевом стакане.
Спред — разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи. Чем меньше спред, тем выше ликвидность.
Низкий уровень ликвидности рынка означает, что даже при небольшом объеме сделки цена может существенно измениться. При высокой ликвидности крупные сделки исполняются с минимальным влиянием на цену.
Ликвидность компании. Это соотношение между тем, что нужно заплатить в ближайшее время, и тем, что можно быстро обратить в деньги. В широком смысле это способность бизнеса быстро расплачиваться по своим долгам за счет имеющихся активов.
Ликвидность предприятия оценивается с помощью коэффициентов, которые показывают, насколько быстро активы можно продать, чтобы рассчитаться с кредиторами.
Ликвидность баланса. Это группировка активов по скорости реализации, а пассивов — по срокам погашения. Баланс считается ликвидным, если более срочные обязательства покрываются достаточно ликвидными активами.
Активы баланса делятся на четыре группы по степени ликвидности:
Абсолютно ликвидные — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Быстрореализуемые — дебиторская задолженность со сроком погашения до года.
Среднеликвидные (медленно реализуемые) — запасы, готовая продукция, сырье.
Низколиквидные (труднореализуемые) — недвижимость, оборудование, транспорт.
Больше о финансах и инвестициях читайте в телеграм-канале «МагнумИнвест».
18+
Информации об авторе
Этот пост написан блогером Трибуны. Вы тоже можете начать писать: сделать это можно .