За последние пару недель сразу несколько подписчиков спросили моё мнение про валютные облигации.
Сразу скажу, в моём портфеле их НЕТ (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):
Ниже объясню свою позицию, выделив два ключевых недостатка этого инструмента.
Почему валютные облигации — это больше про риск, чем про доходность?
Многие думают, что купив облигации в долларах или юанях, можно получить хорошую прибыль и защититься от обесценивания рубля. Но на деле эта схема имеет два серьёзных минуса!
Минус №1. Валютный риск
Вы покупаете валютные облигации за рубли, получаете купоны в валюте, а при погашении снова конвертируете всё в рубли. Если рубль укрепился — вы в минусе из-за разницы курса.
Цифры 2025 года говорят сами за себя:
Доллар упал на 23%, юань — на 18%.
Итог: валютные облигации принесли УБЫТОК 9–14%.
Рублевые облигации тем временем дали ПРИБЫЛЬ 24–34%.
Вывод:
Чтобы просто не потерять деньги на валютных облигациях, доллар должен постоянно дорожать. Если он стоит на месте — ваш доход околонулевой. Если рубль укрепляется — вы гарантированно в минусе. Валютный риск при нестабильной экономике огромный!
Минус №2. Низкая доходность
Сейчас средняя доходность по валютным облигациям — около 8,6% годовых, по обычным рублёвым — 15,7%.
То есть валютные облигации дают почти в 2 раза меньше, чем можно получить по рублёвым инструментам.
Чтобы обогнать рублёвую облигацию, доллар должен расти каждый день без остановки. Но в 2025 году мы видели обратное: рубль рос, а доллар падал.
Что будет в 2026 и дальше - никто не знает. Но ясно одно - пока ставка высокая, ЦБ ослаблять рубль не выгодно. Соответственно и смысла в валютных облигациях сейчас нет!
Заключение
Многие до сих пор живут мифом, что доллар всегда растет. Но посмотрите на факты: доллар сейчас стоит примерно столько же, сколько 6 лет назад:
Если бы я все эти годы держал капитал в валюте или валютных облигациях — я бы просто потерял время и деньги. С юанем ситуация чуть лучше, но динамичного роста там тоже нет (за 6 лет рост +14%).
Валютные облигации — это не столько способ заработать, сколько инструмент для диверсификации. Они могут дать прибыль, когда ставки ЦБ в РФ низкие. Но при текущей ставке 14% я не вижу смысла в таких покупках. Поэтому выбираю рублёвые облигации с понятной доходностью 15–18% и сплю спокойно.
А вы что думаете про валютные облигации? Делитесь мнением в комментариях! 👇
Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм
Не является инвестиционной рекомендацией!
