Опросив более 9400 предприятий, ЦБ пришел к выводу, что большинство из них готовы привлекать кредиты по ставке не более 19% годовых в рублях и 12% в долларах. Кредиторы и заемщики разошлись в оценке этих данных. Банкиры уверяют, что размещают средства дороже, а предприятия - что привлекают дешевле.
Центробанк в ходе мониторинга экономической ситуации в стране проводит анкетирование нескольких тысяч компаний. В прошлом году ЦБ пообещал включить в анкеты блок вопросов, связанный со спросом на банковские услуги. На прошлой неделе он впервые обнародовал результаты опроса.
Оказалось, что в IV квартале этого года максимально приемлемый уровень процентных ставок для абсолютного большинства предприятий (75% ) составит 19% годовых по кредитам в рублях, 12% в долларах и 13% в евро.
Такие результаты изрядно озадачили и кредиторов, и заемщиков, и независимых аналитиков.
Промышленники уверяют, что занимают дешевле. "Прошли те времена, когда предприятия бегали за банками в поисках средств, теперь ситуация противоположная", - говорит директор по корпоративным финансам "Северсталь-Авто" Николай Соболев. По его словам, работа с несколькими банками привела к тому, что сейчас "Северсталь-Авто" считает для себя приемлемой ставку в 11% годовых по кредитам в рублях сроком на полгода, а для годичных кредитов - 13%. "Крупные предприятия сейчас привлекают кредиты в рублях под 14 - 15% годовых. На этот уровень ориентируемся и мы", - говорит Сергей Тузанов, заместитель гендиректора ОАО "Оптима", крупного системного интегратора.
Очень высока для "Северсталь-Авто" и полученная ЦБ ставка в 13% по кредитам в евро, отмечает Соболев. "В евро мы получаем кредиты, гарантируемые зарубежными экспортными агентствами. Максимальные ставки по ним составляют 7 - 8% ", - говорит он. А вот "Оптима" считает справедливыми ставки 12 - 14% по долларовым кредитам, что даже превышает выводы ЦБ.
Банкиры же уверяют, что клиенты готовы занимать даже дороже. "Приведенные ЦБ значения близки к ставкам крупнейших госбанков. Предприятия сетуют, что даже такие ставки для них неподъемны, но на практике берут и возвращают более дорогие кредиты", - отмечает старший вице-президент БИН-банка Алексей Гуськов. Первая сотня российских банков, по его оценке, предоставляет кредиты в рублях под 18 - 24% годовых, в валюте - под 16 - 19%. По другой статистике ЦБ, основанной на отчетности банков, в июле средневзвешенная ставка по рублевым займам на срок 6 - 12 месяцев, на которые приходится треть кредитов в рублях, составила 16,2%. Впрочем, очень большой вес в этих расчетах имеют ведущие госбанки, прежде всего Сбербанк и Внешторгбанк.
Председатель правления банка "Кредиттраст" Александр Тимофеев называет приведенную ЦБ ставку в 19% по рублевым кредитам "разумной" - приблизительно во столько обходятся кредиты столичным промпредприятиям. А для торговых компаний она может быть намного выше, отмечает Тимофеев.
Скептически оценивает данные ЦБ и эксперт Центра развития Дмитрий Лепетиков. "Вряд ли 75% российских предприятий потянут кредиты по 19% годовых в рублях. Реальная рентабельность в экономике гораздо ниже", - уверен он.
А вот другие инструменты финансирования, например факторинг (переуступка прав требования по финансовым обязательствам) и ценные бумаги, в ближайший год высоким спросом пользоваться не будут, сказано в обзоре ЦБ. Тузанов из "Оптимы" отмечает, что его компанию интересует факторинг, но высокие риски делают этот инструмент дорогим и неудобным. По оценке Соболева из "Северсталь-Авто", такие операции обходятся компаниям в 15 - 18% годовых.
Аналогичная ситуация и с выпуском облигаций. "Из-за неблагоприятной конъюнктуры сейчас существует большой отложенный спрос. Но интерес к ним и у банков, и у предприятий сохраняется, и при изменении ситуации на рынке они непременно будут востребованы", - уверен Соболев. Тем не менее выпуск ценных бумаг предприятий идет вовсю, констатирует Гуськов из БИН-банка. А Тимофеев из "Кредиттраста" предупреждает, что этот инструмент привлекателен для компаний с годовой выручкой более $100 млн. Другим эмитентам сложно будет обеспечить ликвидность своих бумаг, поэтому целесообразнее выпускать вексельные займы объемом от 100 млн руб. , считает он.
Василий Кудинов
Начать дискуссию