💸 МТС снова с дивидендами - доходность почти 15%, но это последние выплаты по текущей дивполитике!

Совет директоров МТС рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в привычные 35 руб на акцию. Последний день для покупки — 8 июля. 

На новостях бумага подскакивала почти на 3%, до 234 руб.

💰 На момент объявления доходность составила 14,9%. Цифра немного скромнее, чем в прошлый год (16,2%), но все равно выглядит внушительно.

📈 Компания заодно отчиталась за 1 квартал 2026 года. Выручка подросла на 14,7% (до 201 млрд руб), OIBDA - на 18%. Чистая прибыль увеличилась на 46,4% и составила 7,2 млрд руб. Долговая нагрузка понемногу снижается: соотношение чистый долг/OIBDA сократилось с 1,8х до 1,6х.

⚡️Прибыль оказалась ниже ожиданий аналитиков из-за того, что процентные расходы пока не спешат падать (34 млрд руб). По сути, отрицательный FCF и высокий долг - все еще главная проблема. МТС продолжает платить дивиденды, фактически занимая деньги, что многих и настораживает.

🚩И вот тут самый важный нюанс, о котором многие забывают. Текущая дивидендная политика МТС рассчитана только на 2024–2026 гг. и этот год - последний. Что будет дальше с дивидендами - пока неясно. Дивидендное будущее компании на сегодняшний день не определено - текущая дивполитика заканчивается и пока никаких конкретных данных по ее продлению нет.

Сама компания заявляет, что новую дивидендную политику планирует опубликовать только в 2027 году. При этом уже идет работа над ее подготовкой и по некоторым ожиданиям минимальный размер выплат могут даже немного повысить. Однако есть и риск, что при высокой долговой нагрузке дивиденды могут сократить - некоторые аналитики считают такой сценарий вполне вероятным.

💼 В моем портфеле доля МТС скромная - всего 1,3% (51 тыс руб). С учетом рекомендации мне будет выплачено 6700 руб. Дивидендами за время владения уже отбил практически половину вложенной суммы. Бумага напоминает длинную облигацию: любой намек на снижение ключевой ставки толкает котировки вверх (аналитики дают цели от 270 до 300 руб), но при росте ставок или проблемах с долгом все пойдет обратно. Закрывать позицию пока не планирую именно из-за ожиданий смягчения ДКП, но и наращивать долю не готов - уж очень давят риски обслуживания гигантского долга и та неопределенность с дивидендами после 2026 года.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU