16 сентября МТС утвердила новую дивидендную политику на 2027-2028 годы! Для меня это важная новость, так как я держу немалую долю портфеля в акциях МТС (почти 2%, скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):
Сразу скажу главное: МТС больше не будет платить фиксированные 35р на акцию. Теперь размер выплат будет зависеть от того, сколько заработает компания. Это одновременно и хорошо, и не очень... Давайте разбираться!
Что было раньше
Старая политика была простой и понятной: не менее 35р на акцию каждый год. В 2026г мы ровно столько и получили — 35 рублей. Дивдоходность при этом была около 16%.
Многие покупали МТС именно из-за этой предсказуемости — как облигацию, только с более высокой доходностью.
Что изменилось
Новая политика на 2027–2028 годы привязывает выплаты к OIBDA — это операционная прибыль до вычета амортизации и прочих расходов, по сути, показатель того, сколько бизнес зарабатывает «грязными».
Логика такая:
На возврат акционерам направляется до 20% годовой OIBDA
Из этой суммы 70% идёт на дивиденды, остальные 30% — на выкуп акций (buyback)
Минимум, который компания обязуется потратить на дивиденды и выкуп акций — 70 млрд рублей
Выплаты будут не реже трёх раз в год, первая — уже в январе 2027-го.
Сколько это в рублях
Вот тут начинается самое интересное! Нюанс в том, что минимальный порог в 70 млрд ₽ включает в себя не только дивиденды акционерам, но и выкуп акций. Поэтому если опираться именно на этот минимальный порог, то сам дивиденд окажется около 24,6 ₽ на акцию — то есть менее 35 ₽.
Но если OIBDA вырастет, вырастут и дивиденды. Если упадёт — упрёмся в минимальный порог 70 млрд ₽ и получим только 24,6 ₽. В целом, это справедливо: теперь дивиденды будут напрямую зависеть от того, сколько МТС заработает.
Если говорить о текущем прогнозе выплат, то дивиденд будет двузначный, чуть выше 10% годовых:
Это неплохо, но пока что меньше, чем было раньше.
Однако, гендиректор МТС Инесса Галактионова прямо говорит: компания растёт, последние пять кварталов OIBDA прибавляет двузначными темпами, и новая политика должна дать акционерам «более ощутимую долю в результатах роста».
Заключение
В целом, не могу сказать, что я разочарован новой дивполитикой - дивиденд остаётся двузначным, выплата не 1, а 3 раза в год. Но больше не будет автоматических 35р, а будет сумма, которая зависит от прибыли и это логично. В хороший год — может быть больше. В плохой — меньше!
В любом случае, пока я продолжу держать бумаги МТС в портфеле. Первые реальные цифры по дивидендам увидим в январе 2027г, когда компания объявит выплату по новой политике и ждать осталось недолго!
А вы что планируете делать с акциями МТС? Делитесь в комментариях!
Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм
Не является инвестиционной рекомендацией
Комментарии под этим материалом были скрыты
В соответствии с редакционной политикой, в настоящий момент мы не отображаем комментарии под этим материалом. Если у вас есть вопросы или замечания, отправляйте их на почту support@klerk.ru