Ценные бумаги

Заработать на банке

Если хотите заработать не на вкладах, а на облигациях, вам стоит обратить внимание на розничные банки. Риски, о которых в последнее время говорят многие эксперты, не так высоки, считают аналитики Альфа-Банка. Так, ЦБ не будет останавливать рост потребительского кредитования, а принимаемые им меры сделают финансовые организации более устойчивыми.
274 0

Если хотите заработать не на вкладах, а на облигациях, вам стоит обратить внимание на розничные банки. Риски, о которых в последнее время говорят многие эксперты, не так высоки, считают аналитики Альфа-Банка. Так, ЦБ не будет останавливать рост потребительского кредитования, а принимаемые им меры сделают финансовые организации более устойчивыми.

Аналитики Альфа-Банка в свежем отчете проанализировали, насколько выгодно делать вложения в облигации шести российских розничных банков. В объектив исследователей попали «Русский Стандарт», Хоум Кредит энд Финанс Банк, «Восточный Экспресс», ОТП Банк, Кредит Европа Банк и «Тинькофф Кредитные Системы». Из-за их быстрого роста инвесторы и регуляторы заговорили о перегреве этого сегмента рынка. Однако риски не столь высоки, как это кажется, когда смотришь на высокую доходность розничных банков, уверены аналитики.

Риски значительны…

Быстрый рост банков, предоставляющих потребительские кредиты, вызывает противоречивые чувства. С одной стороны, это не может не радовать и самих банкиров, и экспертов. Но с другой — все возрастающая роль потребительского сегмента в росте и прибыльности российского банковского сектора вызывает опасения по поводу перегрева рынка у большинства его участников. Беспокойство Центрального банка выливается в дискуссии об изменениях в регулировании сектора. Крупные российские банки опасаются высоких процентных ставок как по депозитам, так и по кредитам. А страхи инвесторов сказываются на доходностях облигаций потребительских банков, которые превышают доходности других российских банков.

Действительно, розничное кредитование в России пока еще довольно рискованный бизнес. Уровень проникновения всего банковского сектора остается низким по сравнению с другими развивающимися рынками. Отношение кредитов к ВВП составило лишь 46% в конце 2012 года. Несмотря на быстрый рост в последние пару лет, уровень проникновения розничного кредитования еще ниже. На его долю приходится лишь 29% валовых кредитов клиентам. При этом темпы роста потребкредитования опережали другие сегменты розничного кредитования. На его долю пришлось 61% всех розничных займов в конце 2012 года против 49% в конце 2009-го.

«Хотя долговая нагрузка россиян невелика, а отношение розничных кредитов к ВВП равно примерно 13%, розничное кредитование пока еще рискованно для сектора ввиду весьма непродолжительной истории этого бизнеса в России и высокой степени концентрации потребительского кредитования по высоким процентным ставкам», — говорится в отчете Альфа-Банка.

…но преувеличены

Ситуация в потребительском сегменте выглядит куда лучше, чем в корпоративном.

Анализируя доходность отдельных потребительских банков, можно сделать вывод, что в 2012 году в большинстве случаев наблюдался рост доходности активов и обязательств. В то время как прибыль корпоративного бизнеса падала. Качество розничных кредитов внешне выглядит лучше, чем корпоративных. Согласно данным ЦБ, просроченная задолженность по розничным кредитам снизилась с 7,1% в 2010 году до 4% в конце 2012-го. Между тем показатель корпоративных просроченных ссуд лишь немного улучшился, опустившись с 5,3% в 2010-м до 4,6% в конце прошлого года.

Впрочем, просроченные кредиты могут быть не самым точным показателем в случае розницы, оговариваются аналитики Альфа-Банка. Ведь они обычно списываются и продаются коллекторским агентствам в течение нескольких месяцев после первых просрочек по платежам. Если оценивать по более точному показателю — стоимости риска, то оказывается, что активный рост кредитования привел к умеренному ухудшению качества займов для большинства финансовых организаций.

Тем не менее розничные банки имеют хорошие возможности для покрытия убытков не только из-за высокой прибыли, но также и потому, что у большинства из них высокий уровень достаточности капитала.

ЦБ дает добро

Еще одним преувеличенным страхом может оказаться опасение, что Центробанк будет останавливать рост потребкредитования.

«Учитывая, что до сих пор действия ЦБ по ограничению роста потребительского кредитования были весьма сдержанными, мы, тем не менее, считаем, что ЦБ лишь попытается замедлить рост, но не прекратить его, и не ожидаем резкого снижения роста», — объясняют аналитики Альфа-Банка.

В конце ноября 2012 года общая поддержка розничного сектора от Банка России и Минфина достигла абсолютного максимума в номинальном выражении, составив 4 трлн рублей. Увеличение государственного финансирования предполагает, что правительство желает, чтобы рост кредитования в целом продолжался в среднесрочной перспективе, даже ценой ускорения инфляции.

ЦБ уделяет все большее внимание сектору потребительского кредитования — главным образом потому, что регулятор опасается резкого снижения кредитования после быстрого роста этого сектора. Это может нанести большой ущерб оптовым кредиторам или даже вкладчикам. Кроме того, власти могут опасаться социальных протестов из-за сбора просроченных ссуд.

Все изменения — к лучшему

Изменения в регулировании могут позитивно повлиять на банковский сектор, предполагается в исследовании. Так, регулятор уже обсуждал следующие меры:

1. Установление минимальных требований к резервированию по новым необеспеченным кредитам.

2. Более высокие требования к резервированию по просроченным необеспеченным розничным кредитам.

3. Более высокие требования к резервированию по кредитам с периодом отсрочки процентных платежей (что может повлиять на некоторых розничных и корпоративных кредиторов, активно использующих эти практики).

4. Более высокие коэффициенты взвешивания на риск по необеспеченным розничным кредитам, со скользящей шкалой в отношении кредитов с более высокими эффективными ставками.

5. Ограничения по агрессивному сбору кредитов.

6. Ограничения по эффективным процентным ставкам и/или комиссионным.

«Все они (за исключением пятого и шестого пунктов) могут считаться позитивными для кредитной устойчивости банков, так как они вынуждают банки сохранять более высокий уровень капитала», — объясняют аналитики.

В итоге на российском рынке розничного кредитования сложилась ситуация «замкнутого круга». Рост поддерживает прибыль банков, а прибыль, в свою очередь, поддерживает дальнейший рост, заключается в отчете Альфа-Банка. Поэтому аналитики в целом позитивно настроены в отношении облигаций российских потребительских банков.

Начать дискуссию

Центробанк снова продлил ограничения на перевод средств за рубеж

Ограничения на денежные переводы за границу будут действовать еще шесть месяцев, до 30 сентября 2024 года.

Курсы повышения
квалификации

18
Официальное удостоверение с занесением в госреестр Рособрнадзора

ФАС требует от Ozon объяснений по введению сбора в ПВЗ

Представители рынка электронной торговли направили в ФАС жалобу на Ozon, который установил сервисные сборы для владельцев пунктов выдачи заказов.

Тонкое искусство управления дедлайнами

Ежедневники, блокноты, календари, заметки в телефоне, стикеры, бумажечки и даже тыльная сторона ладони… Все это — инструменты, которые многие используют для фиксирования важных событий и дат. При таком управлении дедлайнами постоянная спешка, опоздания по срокам и недовольные клиенты — неизменные компаньоны. Далее расскажем, как от них избавиться.

Тонкое искусство управления дедлайнами
Лучшие спикеры, новый каждый день

Предприниматели оформили рекордное число кредитов с плавающей ставкой

Число кредитов, процентная ставка которых привязана к ключевой, уже выросла почти до 50%. Бизнес уверен, что ЦБ снизит ключевую ставку, а вместе с ней сократятся проценты по займам.

УСН

ИП на УСН «доходы» не нужно заявление на зачет взносов 1%

Срок уплаты взносов ИП 1% с дохода свыше 300 тысяч рублей за 2023 год – 01.07.2024. Но можно не тянуть до последнего, а оплатить уже сейчас.

Chanel завершает свой бизнес в России

Компания Chanel решила полностью уйти с российского рынка. Ей могут грозить неустойки по договорам аренды, которые оценивают в десятки миллионов рублей.

Опытом делятся эксперты-практики, без воды

Коротко, для чего нужен финансовый план? Как его создать

В малом бизнесе владелец может учитывать все финансовые движения в уме. Однако когда операции разрастаются, а их отслеживание становится сложным, приходит время заняться финансовым планированием.

Коротко, для чего нужен финансовый план? Как его создать
НДФЛ

Оплата вынужденного прогула облагается НДФЛ

Если увольнение сотрудника было признано незаконным и через суд он добился восстановления и оплаты вынужденного прогула, то такая оплата – это облагаемый НДФЛ доход.

❗ Компания может попасть на штраф, если при переходе на ЕНС переплату по одному налогу ФНС зачла в счет долга по другому

За неумышленную неуплату налога из-за занижения базы или иного неправильного исчисления предусмотрен штраф 20% от суммы налога (по п. 1 ст. 122 НК).

124

Сколько длится дело по субсидиарке? Что приводит к затягиванию суда

Длительность рассмотрения дела связана с разными факторами. Разберем, что приводит к затягиванию рассмотрения дела в суде

Объявления об онлайн-продаже табака могут заблокировать без решения суда

Чтобы заблокировать интернет-ресурс с информацией о дистанционной продаже табачной продукции, понадобится больше 3-х месяцев. Власти хотят ввести механизм внесудебной блокировки — такой же, какой сейчас действует в отношении алкоголя.

Почему не существует шутки, которая нравится всем? Проведем эксперимент

Маяковский считал, что театр — это не отображающее зеркало, а увеличительное стекло. Если продолжить эту мысль поэта, то юмор — это не отображающее зеркало и даже не увеличительное стекло.

Почему не существует шутки, которая нравится всем? Проведем эксперимент
249
Миникурсы, текстовые и видеоинструкции для бухгалтеров

Как обезопасить массовые выплаты внештатникам

Компании, которые сотрудничают с большим числом внештатников, проводят массовые выплаты со своего счета. Такие платежи могут нести риски с точки зрения ИФНС и банков. Рассказываем, в чем причины и как обезопасить переводы.

Как обезопасить массовые выплаты внештатникам
НДС

Уточнят нормы НК об НДС 0% при экспорте

Торгово-промышленная палата России (ТПП) предложила исключить двойное толкование норм о международной перевозке с точки зрения налогового законодательства.

За уклонение от исправительных работ будут чаще сажать под стражу

Минюст разработал законопроекты, регулирующие вопрос заключения под стражу осужденных, которые уклоняются от принудительных работ.

Дивиденды апреля. Ну вот, опять богатеть

Обновил дивидендный календарь, оставил дивиденды, которые утверждены на апрель, а также известные дивиденды на май, а то в апреле дивидендов совсем уж мало. Возможно, ещё появятся, ведь начинается главный дивидендный сезон, когда компании начинают выплачивать финальные годовые дивиденды, у многих из которых нет промежуточных.

Дивиденды апреля. Ну вот, опять богатеть
68

«Утренний бухгалтер» № 5608. Будут изменения по имущественным налогам

Законопроект уже внесен в думу.

УСН

⚡ Срочное разъяснение ФНС: как заполнить уведомление о переходе на УСН

В форме 26.2-1 ювелиры должны ставить код налогоплательщика — 4, но можно и 3.

192

Быть бухгалтером хочу, пусть меня научат... или нет. Можно ли стать бухгалтером самому с нуля и что для этого надо знать

Меня на этот пост вдохновил вопрос пользователя в телеграм-канале. Она попросила помощи в заполнении упрощенной отчетности и уточнила — справится ли она сама, если она не бухгалтер? И, правда, а можно ли вести учет и при этом не иметь образования бухгалтера и всему научиться самому.

Иллюстрация: Вера Ревина/Клерк.ру
361

Интересные материалы

Мошенничество

Сотрудник банка отдохнул за границей и обогатился за счет клиентки на 29 млн рублей

Сотрудники управления экономической безопасности и противодействия коррупции МВД по Ростовской области выявили факт многомиллионного мошенничества в особо крупном размере сотрудником банковской организации.

574