Из-за падения доходности корпоративных облигаций банки полюбили госбумаги

За июнь 30 крупнейших российских банков на четверть сократили вложения в негосударственные облигации, заменив их в своих портфелях на ГКО и ОФЗ. Таковы последствия перегрева рынка корпоративных облигаций.
416 158

/ Елена Мязина / За июнь 30 крупнейших российских банков на четверть сократили вложения в негосударственные облигации, заменив их в своих портфелях на ГКО и ОФЗ. Таковы последствия перегрева рынка корпоративных облигаций.
Облигации российских компаний стали любимым инструментом российских банкиров в первом полугодии. В начале года доходность ОФЗ опустилась ниже 8% годовых, и банки стали искать альтернативные инструменты для размещения средств. По данным Центробанка, за первые пять месяцев первая тридцатка увеличила вложения в негосударственные долговые обязательства (компаний, субъектов Федерации, нерезидентов) в 2,5 раза - с 60 млрд руб. до 165 млрд руб. , а доходность самых ликвидных корпоративных облигаций к концу мая опустилась до 8 - 9% годовых с 13 - 16% в начале года.

Эксперты заговорили о перегреве рынка, и к концу июня ставки выросли до 10 - 11%. "Июнь стал первым убыточным месяцем для инвесторов в корпоративные облигации", - отмечает начальник отдела анализа финансовых рынков банка "Зенит" Алексей Третьяков. За этот месяц 30 крупнейших банков более чем на четверть сократили вложения в негосударственные долговые обязательства - до 120,7 млрд руб.

Но масштабы продаж удивили аналитика "Ренессанс Капитала" Павла Мамая: "Продать такой объем на малоликвидном рынке сложно, а больших продаж корпоративных евробондов мы не видели". Он полагает, что часть средств банки вывели с вексельного рынка. Но, по словам начальника вексельного отдела "Велес-Капитала" Евгения Шиленкова, волна продаж докатилась до вексельного рынка лишь в июле, крупных погашений тогда тоже не было.

Вместо корпоративных бондов крупнейшие банки покупали гособлигации: в июне вложения в них выросли на 36 млрд руб. , и в результате портфель долговых обязательств 30 банков почти не изменился: 602,7 млрд руб. против 611 млрд руб. в начале месяца.

"Когда доходности растут, инвесторы перекладываются из корпоративных в менее рискованные государственные бумаги, а крупнейшие банки - наиболее активные инвесторы", - объясняет Мамай. К тому же под госбумаги можно рефинансироваться в ЦБ, что могут делать только крупные банки, напоминает замдиректора казначейства Банка Москвы Андрей Германов. Мамай полагает, что вложения в госбумаги выросли прежде всего за счет еврооблигаций. "Июнь был хорошим месяцем для евробондов. Тогда их еще покупали", - соглашается старший вице-президент Гута-банка Игорь Буланцев.

Но гособлигации покупали не все. "Мы сократили вложения во все долговые инструменты, как государственные, так и корпоративные", - говорит Германов.

В июле продажи усилятся, полагают эксперты. "Когда курс доллара падал, рублевые бумаги были очень привлекательными, но последние полтора месяца курс не выходит из диапазона 30,2 - 30,5 руб. ", - говорит вице-президент банка "Держава" Александр Ушаков Тем не менее многие, прежде всего коллективные инвесторы попытались воспользоваться ростом доходностей корпоративных облигаций - управляющие компании охотно покупают у банков эти бумаги. "Повышение ставок до 12 - 15% для многих клиентов послужило сигналом для покупки", - говорит гендиректор УК Промстройбанка (СПб) Андрей Белявский. А управляющий паевым фондом "Паллады Эссет Менеджмент" Руслан Буслов рассказал "Ведомостям", что в пятницу продавал "голубые фишки", чтобы на этой неделе начать покупать корпоративные облигации.

Впрочем, пока институциональные инвесторы еще слишком слабы, чтобы повлиять на ситуацию. "Они не смогут оказать серьезную поддержку рынку, так что рост доходности неизбежен", - настаивает Третьяков.


Начать дискуссию

Акцизы

В декларации по акцизам появятся новые коды для алкоголя

Для заполнения декларации по акцизам с 1 мая нужно указывать новые коды для алкогольной продукции с содержанием спирта.

Курсы повышения
квалификации

18
Официальное удостоверение с занесением в госреестр Рособрнадзора

Как предпринимателю не подставить себя перед налоговой

Предприниматели часто по незнанию допускают бухгалтерские ошибки, которые ведут к печальным последствиям: штрафам, доначислениям, пеням и даже закрытию бизнеса. Рассказали в статье о четырех самых актуальных правилах, которых следует придерживаться в сегодняшних реалиях и что предпринять, если их нарушили.

Как предпринимателю не подставить себя перед налоговой

Для НКО продлят пониженные тарифы страховых взносов

Минфин предлагает на 2 года продлить пониженные тарифы страховых взносов, которые могут применять некоммерческие организации.

Лучшие спикеры, новый каждый день

Принят закон о свободном доступе провайдеров в многоквартирные дома

Теперь жители могут свободно выбирать нужного им провайдера и заключать индивидуальный договор.

Расходы на ремонт служебных автомобилей выросли на 25%

Общая сумма госконтрактов по ремонту и обслуживанию автомобилей выросла до 30 млрд рублей, а число торгов увеличилось на 5%.

УСН

Минфин: при торговле через маркетплейсы на УСН агентское вознаграждение тоже идет в доход

При УСН есть закрытый перечень доходов, которые не учитывают для налогообложения. Эта норма не предусматривает уменьшение доходов принципалов на вознаграждение, которое они платят агентам.

Опытом делятся эксперты-практики, без воды

Основные изменения по НДС в 2023–2024 

Большинство последних новаций по налогу на добавленную стоимость являются «отраслевыми». Поправки касаются застройщиков, экспортеров, рестораторов, туроператоров, продавцов детских товаров и даже перекупщиков б/у авто. В статье собрали для вас самые важные изменения на 2023–2024 гг.

Основные изменения по НДС в 2023–2024 

Будут изменения по имущественным налогам: обзор от ФНС

В НК внесут поправки, направленные на повышение эффективности налогообложения имущества.

Верховный суд РФ может изменить практику назначения выездных налоговых проверок

Мнение налогового адвоката о судебном иске к ФНС о незаконности налоговой проверки.

Иллюстрация: Вера Ревина/Клерк.ру
4
53

Бухотчетность составляют в тысячах рублей. Опрос про ошибки из-за округлений

До 1 апреля компании должны сдать бухотчетность за 2023 год.

159
Кадры

Четверть компаний отказывают в найме соискателям с долгами

Чаще всего кредитную историю проверяют у менеджеров по работе с клиентами, специалистов по продажам и закупкам.

83

💥Госзакупки. Как компании не попасть в реестр недобросовестных поставщиков

Компания выиграла тендер на госзакупку, но по каким-то причинам не смогла выполнить контракт — это прямая дорога в реестр недобросовестных поставщиков (РНП). Расскажем, какие аргументы и обстоятельства помогут избежать реестра, сохранить репутацию и деньги компании. Забирайте подсказки от редакции.

Иллюстрация: Вера Ревина/«Клерк»
7
132
Миникурсы, текстовые и видеоинструкции для бухгалтеров

В сервис «Прозрачный бизнес» ФНС добавила спецрежим ИП. Пользователи: наконец-то! + опрос

Теперь через сервис ФНС «Прозрачный бизнес» любой желающий может узнать, какие специальные налоговые режимы применяет ИП.

Нашлась биржа, которая сфокусируется на IPO попавших под санкции промышленных компаний

СПБ Биржа начала заниматься IPO российских промышленников, попавших в те же санкционные списки, что и СПБ Биржа.

Шведский бизнес Avito переехал в Калининградскую область

Шведская компания Avito AB провела редомициляцию и теперь будет зарегистрирована как международная компания в специальном административном регионе.

Как предпринимателю выйти из операционки: пошаговая инструкция

Сосредоточение в своих руках всех процессов, желание все сделать самому — проблема многих предпринимателей. В результате попытки охватить все не остается времени на разработку новой, более продуктивной стратегии. Чтобы разгрузить себя и заниматься более глобальными бизнес-задачами, владельцу бизнеса нужно научиться делегировать.

Как предпринимателю выйти из операционки: пошаговая инструкция
31
Отпуска

Сотрудник не может переносить отпуск, если у него заболел ребенок

Продлить или перенести ежегодный оплачиваемый отпуск разрешено только если заболел сам сотрудник, а не его ребенок.

Как исправить ошибку в уведомлении по ЕНП в 2024 году. Когда налоговая не начислит пени

Налоговики не всегда начисляют пени из-за ошибок в уведомлениях по ЕНП. Но в интересах бизнеса их всё-таки исправить. Подробно и на конкретных примерах рассказали, как это сделать.

Как исправить ошибку в уведомлении по ЕНП в 2024 году. Когда налоговая не начислит пени

Песков: нейросети в руках недобросовестных людей — еще одна большая угроза

Заместитель руководителя администрации президента РФ, пресс-секретарь В. Путина Дмитрий Песков заявил, что нейросети в руках недобросовестных людей или террористов могут стать грозным оружием.

Интересные материалы

👫 На одну штатную единицу можно принять двух полставочников. Эксперт: запрета нет, и Верховный Суд это косвенно подтверждает

Ранее Роструд заявлял, что одну должность не могут делить между собой два человека по полставки каждый, должно быть 2 должности. Теперь поступили новые вводные.

377