РТС запускает новую систему расчета гарантий

РТС запускает новую систему расчета гарантийного обеспечения, ориентированную на реальный риск каждого участника торгов, а не суммирующую все контракты.

В настоящее время участники, торгующие фьючерсами и опционами, вносят гарантийное обеспечение по каждому контракту в размере от 3% до 15% от его стоимости. Система разрабатывалась еще в 2001 году и в нее был заложен ряд ограничений из-за неликвидности рынка. Но за эти годы срочный рынок РТС вырос в разы как по объемам, так и по количеству инструментов. И в ряде случаев брокерам приходится вносить больше, чем того требует реально существующий риск. Если трейдер приобретает опцион с ценой ниже, чем текущая цена фьючерса на этот же контракт, и одновременно продает фьючерс, то риски остаются захеджированными и дополнительного обеспечения, по логике, не требуется.

Учитывать эти нюансы сможет новая система обеспечения, которую РТС планирует ввести с 18 мая после тестирования и регистрации документов в ФСФР. Она позволяет просчитать риски всего портфеля и лишь затем определять обеспечение.

Оптимизация подсчетов по некоторым связкам фьючерсов и опционов может привести к 10-кратной экономии в обеспечении. А в мае появится возможность устанавливать льготные депозиты для межконтрактных спрэдов. Участникам торгов будет выгоднее проводить арбитражные сделки, а сама система станет работать вдвое быстрее. В данный момент объем гарантийного обеспечения участников срочного рынка превышает 12 млрд. рублей.

С 11 мая РТС начнет индикативно рассчитывать размер гарантийного обеспечения по новой системе.