Как заработать на внебиржевом рынке

Вера, дайте, пожалуйста, прогноз развития российского внебиржевого рынка.

В настоящий момент банковские ставки настолько малы, что вряд ли могут опередить темпы инфляции. Последние события показали, что держать средства в валюте не так уж и выгодно. На наш взгляд, достаточно привлекательными и наиболее выгодными являются вложения в акции, так называемых, «десятых» эшелонов - внебиржевые бумаги.

Внебиржевые бумаги - это ценные бумаги российских предприятий, которые не торгуются на ММВБ и РТС. Операции с ними проводятся в системе индикативных котировок РТС-Board или через телефонные брокерские площадки. Система РТС Board была создана в феврале 2001 года фондовой биржей РТС. Сейчас в данной системе можно найти более 1200 эмитентов.

В чем отличие системы РТС Board от классического рынка РТС?

У системы РТС Board есть несколько особенностей. Во-первых, акции в систему выводит не эмитент, а их владелец. Во-вторых, PTC Board является индикативной системой. То есть, если вы выставили котировку по той или иной бумаге, вы вовсе не обязаны совершать по ней сделку. Все условия сделки обсуждаются чаще всего по телефону, а лишь затем происходит заключение договора, поставка актива и перечисление денежных средств. В-третьих, бумаги, включенные в список РТС Board, не являются публично обращаемыми на торгах фондовой биржи, и котировки по ним не являются признаваемыми.

В чем состоят особенности внебиржевых ценных бумаг?

Основная особенность внебиржевых бумаг в том, что, обладая низкой ликвидностью, они существенно недооценены. Рынок только начинает присматриваться к акциям таких предприятий. При этом потенциал роста этих бумаг может достигать сотен и даже тысяч процентов.

Надо сказать, что существует реальный риск вытащить вместо «жемчужины» что-нибудь некондиционное. Впрочем, при покупке акций на бирже может произойти то же самое. Гарантий нет, это закон фондового рынка.

Как правило, компании, торгуемые в системе PTC Board, более закрыты и менее прозрачны, чем компании, торгуемые в РТС или на ММВБ. Иногда бывает достаточно сложно найти интересующую информацию о компании в свободном доступе, что затрудняет для потенциальных инвесторов оценку предприятия. Потенциальный инвестор должен также понимать, что отдача от вложений во внебиржевые бумаги может наступить только через несколько лет.

Иногда бывает так, что по бумаге длительное время нет никаких движений. Но это совсем не означает, что бумага не «выстрелит». Самое главное для инвестора - исключить в принятии решений эмоциональный фактор. Если бумага по фундаментальным показателям достаточно «сильная», она всегда достигает своей справедливой стоимости.

Как не прогореть на «внебиржевом» рынке новичку?

Для того, чтобы определиться с выбором бумаги, нужно провести тщательный фундаментальный анализ интересующего вас эмитента. Поскольку выбор «жемчужин» дело не простое, то лучше довериться в этом вопросе профессионалам – фондовым аналитикам, которые могут предоставить своим клиентам обширный перечень рекомендаций.

По вашему мнению, какие бумаги на сегодняшний день являются наиболее перспективными для инвестиций?

Если выбирать из множества внебиржевых бумаг, то самыми перспективными на сегодняшний день являются бумаги следующих предприятий: ОАО «Выборгский судостроительный завод», ОАО «Амурский судостроительный завод», ОАО «Нижегородский машиностроительный завод».

Предприятия выбраны не случайно. На сегодняшний день судостроение и оборонная промышленность являются приоритетными для государства отраслями. В эти отрасли государством по федерально - целевым программам, уже сейчас инвестируются значительные средства.

Например, за последние шесть лет объем продаж в судостроении вырос почти в 3,5 раза, с 2,63 млрд. до 7,6 млрд. долларов. Сейчас выпуск продукции продолжает увеличивается, причем его темпы опережают средние темпы роста ВВП. В прошлом году рост производства в судостроении составил примерно 20%. На наш взгляд данные темпы будут сохраняться и в будущем. Это связано с тем, что в ближайшие годы потребуется обновление выработавших свой ресурс судов как речного, так и транспортного флота (45% судов речного и свыше 70% транспортного флота). По этим причинам наиболее перспективными вложениями являются инвестиции в верфи, специализирующиеся на оффшорном и военном кораблестроении.

Что касается оборонной промышленности, то общий объем внешнего военно-технического сотрудничества по линии «Рособоронэкспорта» за 2007 год составил 6,1 млрд. долларов (в 2006 – 5,3 млрд. долларов). Совокупный объем оружейного экспорта составил рекордные 7 млрд. долларов. Объем экспортных поставок ВВТ для сухопутных войск в прошедшем году превысил 1,3 млрд. долларов, значительно превзойдя показатели предыдущих лет. На третьем месте по объемам экспортных поставок находятся системы ПВО (приблизительно 800 млн. долларов).

Таким образом, отрасль производства оружия продолжает оставаться одной из очень немногих высокотехнологичных отраслей, в которых Россия занимает лидирующие позиции на мировом рынке. И эта отрасль, несмотря на свою закрытость, политизированность и чрезмерное государственное регулирование, представляет огромный интерес для инвесторов.

Если рассматривать другие отрасли, то аналитики нашей компании выделяют интересную и по фундаментальным показателям «сильную» бумагу - ОАО «Комитекс» (потенциал роста от текущих котировок – 400%). ОАО «Комитек»" на сегодняшний день является лидером в производстве нетканых материалов в России и успешно конкурирует с зарубежными производителями.

Сравните доходность работы на биржевом и внебиржевом рынке.

На наш взгляд, вложения во «внебиржевые бумаги» перспективны, хотя и более рискованны. Но надо заметить, что риск и доходность движутся в одном направлении. Чем выше риск, тем выше доход. А при правильной оценке предприятия и холодном рассудке инвестора, внебиржевые бумаги способны приносить своим владельцам сотни процентов дохода. А этим не может похвастаться ни одна ликвидная бумага.