Эксперт: модель Центробанка для работы с криптовалютами — это осознанный выбор в пользу управляемости

Установленный Банком России диапазон капитала для цифровых депозитариев — от 50 млн до 250 млн рублей — в целом соответствует масштабам и рискам формируемого рынка криптовалют, но имеет ограничения. Об этом «Клерку» рассказала независимый эксперт по стратегическому развитию и цифровой трансформации финансового сектора и ритейла Ольга Бледнова.

По ее словам, установленная сумма достаточна, чтобы отсечь случайных игроков, но при этом не закрывает рынок для средних финансовых организаций. Дополнительные требования к ликвидности активов и их высокому кредитному качеству повышают надежность.

«Если оценивать риски, то они смещены в операционную плоскость (кибербезопасность, управление ключами, разделение активов). Фиксированный капитал может стать недостаточным при резком росте объемов», — сказала Ольга Бледнова.

Предложенная ЦБ модель цифрового депозитария — это гибридный аналог классического депозитария, но с существенными техническими отличиями. Помимо учета прав на активы и фиксации перехода между владельцами, цифровой депозитарий должен обеспечивать постоянную синхронизацию внутренних записей с блокчейном и безопасное хранение криптографических ключей — задачи, которых нет в традиционной инфраструктуре.

«В России цифровые активы встраиваются в существующую финансовую инфраструктуру банков, брокеров и бирж, а не формируют отдельный рынок. Это осознанный выбор в пользу управляемости, Россия выбирает путь разрешительно-контролируемой модели, но с акцентом на встраивание в традиционный сектор», — считает эксперт.

Первыми к новой инфраструктуре подключатся крупные участники финансового рынка — биржи, банки, брокеры и платформы цифровых финансовых активов. Среди потенциальных операторов Бледнова выделила СПБ Биржу, Мосбиржу, НРД и «Альфа‑Банк». Массовый интерес, по ее словам, появится позже — после формирования устойчивой инфраструктуры.

Недавно мы писали, что ЦБ представил первые документы, которые станут основой для запуска рынка криптовалют.