Акция ИКС5: падение на 36% с начала 2026 — это кризис или возможность?

В моём портфеле эта бумага занимает серьёзную долю: чуть больше 2% всего капитала, а если считать только акции — все 5% (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

Поэтому пропустить свежий отчёт за первое полугодие 2026г я не мог. Разбираю, что происходит с бизнесом ИКС5 и стоит ли инвестировать в бумаги этой компании!

Что с котировками?

Сейчас акции болтаются в районе 1900₽. С начала 2026г потеряли 36% — это больше 1\3 стоимости, бумага выглядит намного хуже рынка. Но почему? Может финансовый отчёт плохой?

Финансы

Есть данные за первое полугодие 2026:
✅ Выручка +10,5% — до 2,48 трлн ₽. Тут всё супер, бизнес реально работает!
❌ Чистая прибыль — минус 39,3%! С 42,4 млрд до 25,7 млрд. Это громкий звонок.

При этом долговая нагрузка низкая: чистый долг / EBITDA — 1,08x. В условиях высокой ключевой ставки это жирный плюс. Но что напрягает — расходы на персонал выросли на 9,4%, а на доставку аж на 35,8%! Курьеры теперь дорогое удовольствие.

Хорошая новость: трафик покупателей прибавил +1,2% — народ потихоньку возвращается в магазины. Это даёт надежду на улучшение показателей во втором полугодии.

Дивиденды

В 2026 году ИКС5 уже порадовал щедрыми выплатами — больше 23% доходности. Дивполитика соблюдается чётко, но с таким падением прибыли в 2027-м могут урезать.

Прогнозная доходность сейчас около 9% — не густо, но и не копейки. И не забываем про жирную выплату за 2025-й!

Плюсы и минусы ИКС5

Плюсы

• «Чижик» — главный драйвер! Выручка сети дискаунтеров выросла на 29,8%. Количество магазинов — уже 3,6 тыс. По выручке почти догнали «Перекрёсток».

• Онлайн-продажи прибавили 25,8%.

• Долг — умеренный, в условиях высокой ставки ЦБ это супер преимущество.

• Сеть расширяется: за квартал открыли 466 новых точек. Всего теперь 30 600 магазинов! Масштаб впечатляет, хотя Магнит пока впереди (33 440 точек).

Минусы

• Чистая прибыль упала почти на 40% — это много.

• Выручка растёт хуже, чем прогнозировало руководство ИКС5

• Расходы растут быстрее доходов.

Заключение

ИКС5 — лидер ритейла, активно развивается, долг низкий. Но эффективность бизнеса падает, и это отражается в динамике котировок. Пока держу позицию. Думаю, во втором полугодии ситуация может улучшиться: трафик растёт, ставка ЦБ может снизиться, а это уменьшит расходы компании. Но серьёзно увеличивать долю ИКС5 не планирую.

А вы что думаете про ИКС5? Делитесь в комментариях, интересно почитать ваши мнения. 👇

Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм

Не является инвестиционной рекомендацией