Финансисты, занимающиеся консалтингом (внедрением управленческого учёта), часто сталкиваются с вопросом от владельцев бизнеса: сколько денег можно взять из бизнеса?
Всем своим заказчикам я рекомендую вести актуальный управленческий баланс (BS). Не стоит жалеть на это времени и усилий: именно эта форма отчётности покажет, сколько нераспределённой прибыли есть в компании и как изменится структура источников финансирования активов.
Расскажем кратко о структуре баланса (BS). Он состоит из двух главных частей, суммы которых должны быть равны друг другу, — это Актив и Пассив.
В Активе отражается всё, что есть у компании для ведения хозяйственной деятельности: здания, станки, автотранспорт, товары, материалы, денежные средства (в том числе в виде дебиторской задолженности, которая в ближайшем будущем должна превратиться в деньги) и т. д.
В Пассиве показано, за счёт чего сформированы эти активы: собственные инвестиции (уставный капитал) и ранее заработанная прибыль, кредиты банков, товарные кредиты от поставщиков, авансы покупателей и пр.
Только в балансе (BS) можно увидеть, сколько денег компания реально заработала и потенциально может вывести из бизнеса, — эта информация содержится в строке «Нераспределённая прибыль». Ни отчёт о прибылях и убытках (P&L), ни тем более отчёт о движении денежных средств (CF) не дадут такой информации.
Отчёт о движении денежных средств (CF) практически бесполезен для оценки прибыли и даже может ввести в заблуждение неискушённого пользователя отчётности. Он отражает лишь движение денег и позволяет спрогнозировать возможные кассовые разрывы либо выявить источники положительных или отрицательных потоков в прошлом.
Отчёт о прибылях и убытках (P&L) не учитывает показатели прошлых периодов. Если ранее в компании существовала «дыра в собственном капитале», отследить это без баланса (BS) невозможно.
Когда в балансе (BS) видно, что компания действительно заработала деньги и сформировала нераспределённую прибыль, можно оценить, какую сумму допустимо вывести без ущерба для бизнеса. В этом помогут расчётные показатели рабочего капитала, а также коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости. Их нужно рассчитать с учётом того, как изменится структура Пассивов после выплаты дивидендов.
Пытаться определить сумму дивидендов на основании отчёта о движении денежных средств (CF) или отчёта о прибылях и убытках (P&L) — грубая ошибка, которая может привести к кассовым разрывам и вымыванию оборотного капитала. P&L отражает «бумажную» прибыль, а CF — лишь физический остаток на счетах, который зачастую сформирован за счёт чужих денег (авансов покупателей и долгов перед поставщиками).
Единственным надёжным инструментом для собственника и руководителя в этом вопросе остаётся управленческий баланс (BS). Строка «Нераспределённая прибыль» фиксирует экономическое право на вывод средств, а анализ рабочего капитала и коэффициентов ликвидности — физическую безопасность такого шага.
Профессиональный подход к изъятию денег из бизнеса требует обязательного стресс‑тестирования баланса: необходимо смоделировать его структуру после выплаты дивидендов. Если после гипотетического вывода средств показатели ликвидности упадут ниже критической нормы, сумму изъятия следует сократить.
Наличие актуального управленческого баланса — базовая необходимость для бизнеса: она страхует капитал владельца от управленческих ошибок.
