Старый добрый депозит

Банковские вклады в России уже давно не рассматриваются всерьез в качестве способа инвестирования. Процент по ним обычно не дотягивал до инфляции, а на рынке существовало множество более интересных альтернатив: акции, ПИФы, доллар, жилье. Даже всякая экзотика типа «металлических счетов» и золотых монет — и то «инвестиции», а обычный срочный вклад в банке — это для тех, кто ничего не понимает в размещении сбережений. В лучшем случае, вклад — это временная «кубышка» для денег, предназначенных на какие-то конкретные цели через несколько месяцев.

Но все меняется. На рынке акций — неопределенность. В том смысле, что непонятно, как сильно рынок еще просядет — на треть или вдвое. Паи большинства ПИФов мало того что не приносят дохода, так еще и дешевеют быстрее, чем акции. Доллар лихорадит. За евро «скоро в морду давать будут» (с). А вытащить деньги из инвестиционного жилья в случае острой необходимости без крупных потерь невозможно.

Зато сочетание роста ставок по депозитам и снижения темпов роста цен на фоне госгарантий делает банковские вклады едва ли не единственным средством инвестирования с более-менее гарантированным положительным результатом. Даже если не верить в официальные 0,4—0,5% инфляции в месяц, депозитная ставка в 10% все равно перекрывает текущий рост цен на товары массового спроса.

Ставки в крупнейших банках начали расти осенью нынешнего года. В первой декаде сентября «Средняя максимальная ставка по вкладам граждан в десяти крупнейших банках России» (назовем ее для краткости СМ10) превысила 8% годовых за счет повышения дохода по одному из вкладов МДМ Банка. Это стало сигналом для начала ползучего роста ставок в остальных крупнейших банках. Во второй декаде ноября СМ10 преодолела отметку 9%, а год может завершиться пробитием уровня 9,5%. Напомню, речь о ставках самых крупных, то есть самых консервативных, банков.

Предсказать дальнейшее движение ставок сложно. Сегодня стало известно, что Центробанк произвел изменения в некоторых своих ставках. Непосредственно на клиентах банков это не отразится, но сигнал рынку ЦБ все же дал. Он понимает, что ситуация с ликвидностью в системе напряженная и готов очень мягко, но все же помогать банкам в получении средств. Впрочем, все эти решения больше похожи на «словесные интервенции», чем на реальную поддержку сектора, то есть как минимум говорить о скором развороте тенденции к росту депозитных ставок рано.

В то же время приближающиеся президентские выборы и общее недовольство политической ситуацией в обществе вынуждают власти придерживать рост регулируемых тарифов, а значит, и рост прочих цен. Вполне возможно, что в январе-феврале традиционный зимний скачок инфляции окажется заметно меньше, чем обычно.

Сохранение относительно высоких ставок и относительно низкой инфляции делает идею «инвестирования в депозиты» весьма привлекательной. По крайней мере, в первой половине наступающего года инвесторы могут рассчитывать на положительный реальный доход на такие вложения. Что же касается фондового рынка, то подобный результат под большим вопросом.