Курс EUR/USD восстановился на отметках выше 1,3000

Согласно опубликованным вчера предварительным данным, американский ВВП в IV квартале 2006 года продемонстрировал повышение на 3,5%(г/г) при прогнозе 3,0% и значении III квартала 2006 года 2,0%. Информация вызвала понижение котировок EUR/USD к отметке 1,2926. При этом специалисты рынка фьючерсов на федеральные фонды США отметили небольшое повышение вероятности "ужесточения" кредитной политики ФРС в 2007 году.

Тем не менее, укрепление позиций американской валюты на FX продолжалось достаточно недолго. Грант Уилсон, ведущий стратег валютных рынков Mellon Bank, отметил в данной связи, распространившиеся в начале американской сессии слухи о возможной поддержке евро не названным им центральным банком. На фоне восстановления котировок EUR/JPY к отметкам вблизи недельных максимумов курс евро относительно доллара достиг отметок вблизи 1,3000.

Определенное негативное давление на котировки американской валюты в ходе утренних торгов в Нью-Йорке оказала информация о снижении в январе 2007 года индекса деловой активности Чикагской Ассоциации Менеджеров до 48,8 пункта против 52,4 в декабре 2006 года и прогноза, составлявшего 51,9 пункта. Заявление Секретаря Казначейства США Генри Паулсона о том, что реформа валютного ценообразования в КНР проводится "слишком медленно" также способствовало активизации спекулятивных продаж американской валюты в преддверии выхода информации по итогам сессии FOMC.

Опубликованное вчера решение руководства ФРС оставить базовую ставку неизменной на уровне 5,25% соответствовало ожиданиям подавляющего числа специалистов. В то же время, вышедшие по итогам заседания комментарии FOMC в отношении инфляционной ситуации в Америке носили несколько более сдержанный, чем ожидалось характер. Комитет по Открытым Рынкам заявил о "некотором улучшении" показателей базовой инфляции в США. С другой стороны, руководство ФРС отмечает "постепенно появляющиеся" признаки стабилизации в жилищном секторе и сохраняющиеся в подобных условиях "определенные риски роста инфляции". Возможно, осторожный характер риторики Fed связан в текущий момент с предстоящим в феврале размещением американских значительного объема казначейских облигаций. Указанное размещение будет крупнейшим в первом полугодии 2007 года, в частности на следующей неделе Казначейство США намерено выпустить обязательства на сумму $38 млрд.

Согласно опубликованным сегодня утром данным, 11 из 18-ти опрошенных Рейтерс первичных дилеров рынка облигаций США ожидают, что следующая акция Fed на кредитном рынке будет понижение ставок. 5 прогнозируют "ужесточение" кредитной политики. Двое ожидают сохранения ставок ФРС неизменными в 2007 году. Тем не менее, учитывая достаточно волатильный характер подобных прогнозов, в перспективе ближайших дней ожидать начала устойчивого ралли котировок евро относительно доллара США, возможно, преждевременно. Курс EUR/USD в текущий момент, очевидно, сохраняет ценовой диапазон 1,2900 – 1,3100. Сегодня, в преддверии выхода данных американских индексов потребительской активности, информации о количестве заявок на пособие по безработице в США и показателей индикатора делового климата в производственной сфере ISM, котировки EUR/USD, под влиянием краткосрочных технических факторов, возможно, протестируют отметки вблизи 1,2980. Поддержку котировкам евро по-прежнему способна оказать активизация негативной тенденции европейских кросс-курсов по отношению к йене. Динамику вечерних торгов, по всей видимости, определит характер публикуемой сегодня макроэкономической статистики по США.

Европейское финансовое руководство продолжает выражать обеспокоенность в отношении сохранения относительно низкого курса йены на валютном рынке. Вчера член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер отметил, что "стоимость йены на FX не соответствует роли Японии в мировой экономике". Министерство экономики Германии отметило что «ситуация на сегменте EUR/JPY вызывает большие опасения, чем динамика курса евро против доллара, поскольку стоимость японской валюты отражается на показателях компаний германского автомобильного сектора». Возможно, в краткосрочной перспективе котировки USD/JPY продемонстрируют повышение к отметкам вблизи 121,00. Однако, в целом, потенциал дальнейшего укрепления курса японской валюты на FX сохраняется.

Курс USD/RUR преодолел поддержку 26,50 за доллар. Не исключено, что котировки данной валютной пары продемонстрируют в краткосрочной перспективе попытку восстановиться выше указанной отметки.

В целом, доминирующее влияние на динамику внутреннего валютного рынка продолжает оказывать тенденция доллара США на международном FX.

Александр Осин, аналитик ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"