Курс EUR/USD стабилен на утренних торгах выше отметки 1,3200

Пара EUR/USD снизилась в среду днем на фоне публикации относительно низких, на уровне 1,8%(г/г) данных HCPI Еврозоны за январь текущего года. В текущий момент все меньшее количество аналитиков "верят" в повышение ставки ЕЦБ в марте 2007 года.

Однако, неоднородный характер американской макроэкономической информации, вышедшей в среду вечером, вызвал восстановление курса EUR/USD на отметках выше 1,3210. При этом комментарии председателя Федеральной резервной системы ФРС США Бена Бернанке, поддержавшие уверенность игроков в сохранении экономикой США потенциала "умеренного роста" вызвали лишь кратковременное повышение котировок доллара.

Разочарование инвесторов вчера вызвали, прежде всего, данные по продажам новых домов в США и информация индекса менеджеров по снабжению Чикаго. Продажи в строительном секторе Америки упали на 16.6% против прогнозируемого снижения на 3.6% и составили 937 000 домов в год. Индекс менеджеров по снабжению Чикаго в феврале снизился второй месяц подряд и оказался на территории, свидетельствующей о снижении активности на производственном сегменте.

В то же время, индикатор потребительского доверия в США под влиянием в основном позитивных показателей индикатора текущих экономических условий вырос в феврале 2007 года до 112.5 пунктов против 110,3 в январе и прогноза, составлявшего 110,5 пункта.

В целом, рынок, вероятно, продолжит в краткосрочной перспективе "отыгрывать" недавнюю информацию Банка Китая, свидетельствующую о возможном постепенном ужесточении монетарной политики развивающихся стран, что позволяет рассчитывать на продолжение роста курса евро к USD.

Значительное влияние на динамику котировок FOREX окажет сегодня публикация инфляционной статистики по Европе и США.

Котировки USDJPY в краткосрочном периоде, возможно, сохранят стабильность под влиянием технических факторов. Осторожность инвесторов, вероятно, связана с предстоящей завтра утром публикацией данных японского индекса потребительской инфляции за январь 2007 года.

Однако, в целом, на фоне роста вероятности более активного укрепления юаня возможность снижения USDJPY до отметок ниже 118,00 в ближайшие дни сохраняется.

Котировки USD/RUB торгуются вблизи поддержки 26,10, которая вероятно будет протестирована сегодня в случае повышения EUR/USD до 1,2640.

ДОХОДНОСТЬ БАЗОВЫХ АКТИВОВ В СРЕДУ ПОВЫСИЛАСЬ

Доходность десятилетних американских казначейских облигаций в среду повысилась на 1,5% и достигла уровня 5,8% годовых. Покупки "трежериз" активизировались после прозвучавшего в среду заявления Председателя ФРС Б. Бернанке о сохранении резервной системой "в целом уровня базовых прогнозов роста экономики США".

На фоне подтвердивших, в основном, ожидания рынка данных ВВП США за 4 квартал 2006 года сегодня возможным представляется стабилизация котировок UST - 10 вблизи текущих уровней. Недавнее повышение цен данных инструментов проходило все же чрезвычайно активно и инвесторам, возможно, понадобится пауза для формирования оценок потенциала дальнейшей динамики рынка государственного долга Америки.

Впрочем, в случае публикации сегодня относительно высоких показателей потребительской инфляции в еврозоне и американского индикатора PCE казначейские обязательства США, возможно, возобновят рост доходности.

Цены "Россия - 30" на фоне противоречивой внешней и внутренней информации остаются в ценовом коридоре 113%,000 - 113,500% от номинала. Ухудшение ситуации на российском фондовом сегменте, в случае развития подобного сценария, может в краткосрочной перспективе оказать негативное воздействие на сегмент евробондов России. В то же время, котировки цен "Россия - 30" в текущий момент поддерживает позитивная динамика базовых активов, продемонстрированная в последние дни.

Александр Осин, аналитик ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"