Курс евро к доллару США достиг максимумов 2007 года

Курс пары EUR/USD в четверг протестировал максимум 2007 года, отметку 1,3314. Вышедшие в четверг данные показали,что годовой уровень инфляции в еврозоне в феврале т.г. по сравнению с январем не изменился и составил 1,8%. Месячный рост потребительских цен составил 0,3%. Тем не менее, в четверг ЕЦБ сообщил в своем ежемесячном бюллетене, что в 13 странах еврозоны сохраняются повышательные риски для инфляции. Эту формулировку восприняли как один из сигналов о том, что повышение процентной ставки в марте до 3,75% с 3,5% было не последним. Многие эксперты ожидают, что в июне ставка может быть повышена до 4,0%. Индекс цен производителей в США в феврале вырос более значительно, чем ожидалось. Министерство труда США в четверг сообщило о том, что общий индекс цен производителей (ИЦП) в США в феврале вырос на 1,3% после падения на 0,6% в январе и роста на 0,9% в декабре. Базовый индекс цен производителей, при расчете которого не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос в феврале на 0,4% - также, как и в январе. Аналитики прогнозировали рост общего ИЦП на 0,6%, а базового – на 0,2%. Все это указывает на то, что инфляция, скорее всего, останется основным поводом для беспокойства ФРС, несмотря на недавние признаки ослабления экономического роста в США. Однако, поддержки указанная информация доллару не оказала. На фоне роста инвестиционных рисков, в условиях негативной динамики деловой активности, прежде всего в производственной сфере и строительстве, в экономике США, возможно, создаются предпосылки развития стагфляции. Данные Министерства финансов США по движению инвестиционного капитала через границы страны свидетельствовали о том, что чистый объем покупок долгосрочных ценных бумаг США в январе составил $84,0 млрд, резко увеличившись по сравнению с 1,2 млрд. в декабре. Чистый объем покупок ценных бумаг США в январе был самым значительным за 5 месяцев. Однако влияние данных TICS оказали кратковременную поддержку американской валюте. После разочаровывающих данных декабрьского притока капитала рынок, возможно, расценил вчерашние данные о росте этого показателя в январе т.г. на $76,6 млрд. как проявление технической коррекции. Активность в секторе обрабатывающей промышленности в зоне ответственности Федерального резервного банка США в Нью-Йорке в марте резко сократилась. Общий производственный индекс ФРС-Нью-Йорк упал до 1,85 против 24,35 в феврале. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, который является индикатором состояния обрабатывающей промышленности в регионе, в марте составил +0,2 по сравнению с +0,6 в феврале, аналитики прогнозировали рост индекса в марте на 4,2. Базовый индекс потребительских цен, не учитывающий цены на энергоносители, продукты питания, алкогольную и табачную продукции, вырос в феврале по сравнению с тем же периодом предыдущего года на 1,9% после роста на 1,7% в январе и на 1,5% в декабре. Без учета цен на табачную продукцию годовая инфляция в феврале составила 1,8%, как и в январе. Январские показатели были пересмотрены в сторону повышения. Кроме того, Швейцарский национальный банк в четверг повысил свою процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,25%, как и ожидалось, и оставил свой экономический прогноз практически без изменений. Решение Швейцарского национального банка о повышении ставки было принято через неделю после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов. Повышение процентной ставки оказало поддержку швейцарскому франку. Позже вечером, выступил бывший глава ФРС Алан Гринспен который сказал, что риски ухудшения ситуации на ипотечном рынке США, в особенно в секторе subprime (предоставление кредитов с низким уровнем кредитоспособности) могут негативно отразиться на американской экономике. Он также добавил, что замедление темпов развития рынка жилья в США происходит скорее из-за высоких цен на дома, чем из-за снижения качества ипотечного кредитования. Однако он отметил, что не принижает значения ухудшения на рынке кредитов subprime. По его словам, к проблемам с последними необходимо подходить серьезно и они, скорее всего, связаны с поздним приходом покупателей на рынок жилья после роста цен, которые сделали потребителей уязвимыми к росту ставок по закладным. Сенат американского Конгресса не одобрил план по выводу войск из Ирака к 1 сентября 2008 года. Сильная негативная реакция доллара на указанное сообщение, возможно, связана с приближением уровня госдолга США к определенной Конгрессом отметке предела заимствований, которая составляет $8,965 трлн. Увеличившись на $200 млрд. за два последних месяца государственный долг Америки в текущий момент составляет $8,835 млрд. Премьер-министр КНР Вен Жибао в четверг вновь заявил о необходимости противодействия "чрезмерному" уровню денежной ликвидности в экономике Китая с помощью мер монетарного и валютного регулирования. Потенциал дальнейшего роста EUR/USD в ближайшие дни сохраняется. Однако в краткосрочной перспективе возможна стабилизация котировок данной валютной пары в диапазоне 1,3250 - 1,3300.

Пара USD/JPY на утренних торгах торгуется с понижением вблизи отметки 117,00, поскольку участники рынка сокращают рисковые позиции из-за снижения котировок на азиатских биржах. Участники рынка опасаются возможного возобновления закрытия позиций по операциям "carry trade", в ходе которых заимствованные низкодоходные валюты идут на финансирование покупки высокодоходных валют и активов. Инвесторы также обеспокоены по поводу состояния экономики США в связи проблемами в ипотечном секторе и секторе жилья, которые на этой неделе оказали давление на мировые финансовые рынки. Вышедшие сегодня данные оказали поддержку японской валюте. Так, третичный индекс сектора услуг Японии вырос на 1,6% в январе 2007 года к предыдущему месяцу, аналитики прогнозировали рост на 1,2%. Индекс является ключевым индикатором активности в секторе услуг. Индекс опережающих экономических индикаторов Японии в январе 2007 года был пересмотрен до 40,9 пункта с предварительных 35,0. Совпадающий индекс, позволяющий судить о текущем состоянии экономики, для января был пересмотрен до 45,0 пунктов, тогда как ранее сообщалось о 55,6 пункта. Поддержанный общей тенденцией USD на валютном рынке курс йены к доллару США обладает возможностью дальнейшего роста в перспективе ближайших дней.

Курс рубля к доллару вырос в четверг на 0,19% до отметки 26,09, благодаря снижению котировок американской валюты на международном валютном рынке. По словам участников рынка, дополнительный спрос на рубли был связан с технической задержкой поступления средств на счета банков вчера во второй половине дня. Другим важным событием на денежном рынке РФ стало начало размещения ОБР-1 с выкупом через шесть месяцев. Объем размещения по номиналу составило 76 миллиардов рублей при эмиссии в 250 миллиардов.

Александр Осин, аналитик ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"