Курс евро к доллару США в четверг вновь испытал понижение

Как и прогнозировалось большинством аналитиков, Банк Англии вчера повысил базовую ставку на 0,25% до 5,5%. В комментариях руководства BoE по итогам майской сессии отмечалось, что "в ходе текущего года, показатель CPI вероятно вернется к целевой отметке 2%(г/г)", в то же время "среднесрочные риски увеличения темпов инфляции сохраняются". Информация, очевидно, разочаровала тех игроков, которые делали ставку на дальнейшее ужесточение кредитной политики Банка Англии в ходе ближайших кварталов. Аналогичные относительно сдержанный характер носили вчера и комментарии председателя ЕЦБ Ж.-К. Трише, который заявил, что "годовая инфляция в краткосрочной перспективе испытает снижение", при этом, "активность на рынке кредитования еврозоны, возможно, сокращается". Руководитель ЕЦБ отметил в своем выступлении необходимость "повышенной бдительности в отношении инфляции", что, по мнению аналитиков, указывает на вероятное повышение ставки Европейского Банка в июне 2007 года. В то же время, Трише отказался ответить на вопрос, останется ли политика Европейского Центрального Банка "мягкой" в случае увеличения ставки рефинансирования с текущей отметки 3,75% до 4%. Активизация политического давления на финансовое руководство еврозоны, наблюдавшаяся в последнее время, возможно, определила относительно сдержанный характер комментариев руководителя ЕЦБ по итогам вчерашнего заседания.

В текущих условиях сокращение вероятности понижения ставок ФРС в ближайшие месяцы поддерживает котировки USD. Курс доллара США, возможно, продемонстрирует повышение на валютном рынке в ходе ближайших дней. Дополнительное давление на котировки евро и фунта стерлингов оказывает информация относительно ухудшения показателей торгового баланса, прежде всего стран еврозоны. Согласно опубликованной вчера информации, дефицит внешней торговли Великобритании в марте т.г. вырос до 7,05 млрд. стг. против прогноза, составлявшего, 6,68 млрд. стг. и значения февраля, пересмотренного с повышением до 6,95 млрд. против 6,79 млрд. стг. ранее. Необходимо отметить, что несмотря на относительно высокие показатели торгового дефицита США за март 2007 года, которые также были опубликованы в четверг, указанный индикатор сохранил понижающийся тренд, сформированный во второй половине 2006 года.

Определенное ослабление рыночных ожиданий в отношении перспектив дальнейшего ужесточения кредитной политики ведущих европейских ЦБ возможно вызовет в ближайшие дни снижение котировок GBP/JPY и EUR/JPY. В то же время, опубликованная сегодня информация о росте валютных резервов Банка Японии в апреле текущего года до $915,62 млрд. против $908,95 млрд. В марте, возможно в краткосрочной перспективе несколько ограничит потенциал снижения котировок USD/JPY.

Курс доллара США к российскому рублю в пятницу утром открылся выше отметки 25,85. Рост американской валюты на международном валютном рынке, оказывает поддержку доллару США на внутреннем рынке в паре USD/RUB. Возможно, повышение курса USD на российском валютном рынке в ближайшие дни продолжится.

Александр Осин, аналитик ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"