Курс USD/RUB восстановился выше поддержки 25,80

Опубликованные вчера показатели американских индикаторов потребительского доверия и объема продаж новых домов за июнь и май 2007 года соответственно оказались ниже прогнозов. Тем не менее, в целом информацию вышедшей вчера макроэкономической статистики по США вряд ли возможно однозначно оценить как негативную для котировок американской валюты. Показатель потребительского доверия в текущем месяце составил 103,9 пт. против прогноза, равнявшегося в среднем 106 пт. В то же время, майское значение данного индикатора было пересмотрено до максимальной за последние пять с половиной лет отметки 108,5 пункта. Необходимо также отметить, что показатель индекса инфляционных ожиданий, входящий в состав данных Conference Board остался на максимальном за последний год уровне 5,4%. Объем продаж на первичном рынке жилья США составил в мае 2007 года 915 000 против прогнозировавшегося специалистами значения 920 000. Апрельский показатель продаж новых домов был пересмотрен с 981 000 до 930 000. В первом квартале 2007 года указанный индикатор в среднем составлял 852 000. Достаточно высокое, относительно данных начала 2007 года значение объема продаж новых домов в США было достигнуто в мае на фоне незначительного, снижения цен в годовом исчислении. В апреле для достижения эффекта активизации спроса риэлтерам потребовалось снизить стоимость жилья на 9,5%(г/г). Обращает на себя внимание и пересмотр с повышением майского индекса количества разрешений на строительство в Америке, эти данные Commerce Department были также опубликованы во вторник. В прошлом месяце указанный индикатор составил 43 000 против предварительного значения 30 000. Возможно, опубликованный ранее на неделе прогноз Национальной Ассоциации Риэлтеров США, ожидающей в текущем квартале стабилизации ситуации на жилищном рынке Америке, будет реализован. В целом, в преддверии завтрашнего заседания ФРС США потенциал повышения котировок USD на FX сохраняется.

Относительная стоимость йены на валютном рынке испытала вчера заметное повышение. Банк Новой Зеландии (RNBZ) сегодня заявил, что проводил в июне 2007 года интервенции против национальной валюты, поскольку "курс новозеландского доллара находился на неоправданно высоких уровнях". RNBZ подчеркнул, что продолжит проводить аналогичные интервенции на FX, в случае, если курс NZD вновь достигнет "неоправданно высоких значений". Среди руководства банков азиатско–тихоокеанского региона, похоже формируется тенденция противодействия чрезмерной активизации инвестиционной активности в секторе carry trades. Возможно, сегодня процесс укрепления йены, прежде всего по отношению к европейски валютам, продолжится.

Курс доллара США к российскому рублю в среду утром восстановился выше поддержки 25,80. Возможно, на котировках рубля сказалось укрепление курсов валют развивающихся стран, доминировавшее во втором квартале 2007 года. Котировки рубля вчера поддержали относительно высокие данные российской инфляции, а также повышение ЦБ России прогнозов притока капитала в экономику РФ в 2007 году. Не исключено и влияние притока в конце квартала валютной выручки экспортеров. Тем не менее, необходимо отметить, что в последние дни курс USD/RUB достаточно активно формировал техническую "перепроданность", данное обстоятельство, возможно, обеспечит поддержку доллару США в перспективе ближайших дней. Негативное давление на котировки рубля в перспективе ближайших дней, возможно, окажет информация о том, что ЦБ РФ пересмотрел с $0 до –$17,7 млрд. прогноз баланса текущих операций России на 2009 год. Заложенные в прогноз на 2007 год темпы роста импорта составляют 30%(г/г), а на 2008-2010 годы находятся в диапазоне 10-15%(г/г) – это значительно ниже, чем в текущий момент (повышение данного показателя в апреле 2007 года к апрелю 2006 года составило рекордные 45,1%). Таким образом, либо в ЦБ рассчитывают на резкое замедление роста внутреннего спроса, либо на то, что рубль начнет слабеть уже в 2008 году. Позитивная корреляция тенденции котировок доллара США на внутреннем рынке с динамикой USD на внешнем FX в ближайшие дни, вероятно, сохранится.

Александр Осин, ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"