РСХБ и ВТБ 24 начинают размещение

Сегодня на российских биржах состоятся размещения облигаций Россельхозбанка на 10 млрд. рублей и ВТБ 24 на 6 млрд. рублей.

В настоящее время банковские бумаги не пользуются большой популярностью держателей, которые требуют повышенной доходности. Так, накануне МДМ-банку по оферте вернули 99,9% выпуска на 6 млрд. рублей. Банк "Северная казна" выкупил 98,7% выпуска на 1 млрд. рублей. Это самые высокие коэффициенты выкупа среди банков с начала кризиса ликвидности. Ранее рекордсменом считался "Русский стандарт", который в середине августа в рамках оферты приобрел 96% выпуска на 6 млрд. рублей.

МДМ-банк установил ставку купона по своим облигациям до 3 апреля 2008 года в 8,5%. В руководстве банка объясняют, что ставка установлена для сохранения гибкости, поскольку непонятно, что будет с рынком. Вчера МДМ-банк разместил весь выкупленный выпуск на рынке с доходностью около 11%. Так же поступил ранее "Русский стандарт", продавший большую часть выпуска на ММВБ с доходностью на 2% больше.

По мнению аналитиков, объявленная купонная ставка по МДМ не предполагала другого сценария, по таким ставкам теперь размещаются РСХБ и ВТБ 24. Доходность выпуска РСХБ может быть оценена на уровне 8,2%, в реальности эта ставка может составить 8,4-8,5%. Ставка купона ВТБ 24 прогнозировалась на уровне 8,2%.

Специалисты считают, что размещения ВТБ 24 и РСХБ будут успешными, поскольку интерес у инвесторов к таким видам заимствований российских банков есть. Аналитики "Тройки диалог" отмечают, что если рассматривать оба выпуска как годичные, то оценка их справедливого спреда к ОФЗ составит 110-130 б. п., что соответствует доходности в 6,95-7,15%. Об этом сообщает газета "Ведомости".