Нефть по 49, ждем ниже, рубль будет снижаться дальше

Итак, нефть наконец начала снижаться.

Отметка 50 долл. за баррель Brent в четверг пала, и цена уже упала ниже 49. Мы ждали этого целый месяц, в конце марта нефть отскочила от 50 долл. и приближалась к 56, но со второй попытки ключевой уровень пробит. И, естественно, рубль на это не отреагировать не мог, в моменте котировка уже 58.25.

Однако нефть в рублях продолжает снижаться, до текущих 2860, так как нефть падает быстрее, чем рубль. Переукрепление рубля растет. Мы продолжаем ждать дальнейшего падения нефти в район 46-48 долл. за баррель, цели по доллар-рублю 62-63.

Мы полагаем, что цена в более долгосрочной перспективе может упасть и до 42 долл. за баррель, но для этого нужно, чтобы также подключилось сворачивание аппетитов к риску на других рынках. Однако пока нефть падает практически в одиночку.

Хотя есть определенное снижение на сырьевых валютах (канадская, австралийская, новозеландская валюты), евро-доллар, наоборот, уже поднялся до 1.0975, а американские индексы стоят на прежних уровнях близко к историческим максимумам. В одиночку нефть вряд ли уйдет далеко, но мы по-прежнему ждем, что вскоре начнется общий рост доллара.

На евро-долларе в четверг дневная свечка показывает фигуру роста, но мы полагаем, что это лишь локальный выброс, сбор стопов сверху после многодневного стояния между 1.0850 и 1.0950. На следующей неделе мы определенно ждем роста доллара и к евро.

Обзор подготовил Алексей Михеев, аналитик ВТБ24