Вопрос: Распространяются ли ограничения, предусмотренные пп. 4 п. 1 ст. 40 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ <1>, на случаи, когда имущество, приобретаемое управляющей компанией в состав активов паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов (далее - фонд), с момента перехода права собственности на такое имущество к владельцам инвестиционных паев фонда становится предметом залога в силу закона или договора <2>?
--------------------------------
<1> Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах".
<2> Например, в ситуациях заключения управляющей компанией фонда в качестве покупателя договора купли-продажи имущества в рассрочку, по которому возникает залог на основании п. 5 ст. 488 Гражданского кодекса РФ, или заключения управляющей компанией фонда в качестве заемщика по кредитному договору или договору займа, на средства от которого приобретается имущество, включаемое в состав активов фонда и которое становится предметом залога в качестве обеспечения по возврату средств по такому кредитному договору или договору займа.
Ответ: С учетом пункта 7 статьи 40 Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ и пункта 2 Указания от 09.02.2021 N 5732-У <3> управляющая компания фонда вправе выступать заемщиком по договору займа и (или) кредитному договору, если правилами доверительного управления (далее - правила) таким фондом предусмотрено заключение соответствующих договоров.
--------------------------------
<3> Указание Банка России от 09.02.2021 N 5732-У "О случаях неприменения ограничений на заключение управляющей компанией, осуществляющей функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда или действующей в качестве доверительного управляющего активами акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда, акции (инвестиционные паи) которого предназначены для квалифицированных инвесторов, договоров займа и кредитных договоров и выдачу поручений на заключение указанных договоров".
Также согласно подпункту 4 пункта 1 статьи 40 Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами фонда, не вправе совершать или давать поручения на совершение сделок по приобретению имущества, являющегося предметом залога или иного обеспечения, в результате которых в состав фонда включается имущество, являющееся предметом залога или иного обеспечения.
В соответствии с подпунктом 4 пункта 3 статьи 40 Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ управляющая компания не вправе использовать имущество, составляющее фонд, для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением фондом, или для обеспечения исполнения обязательств третьих лиц.
Таким образом, представляется, что управляющая компания фонда может передать имущество, составляющее активы фонда, в залог для обеспечения сделок, заключаемых управляющей компанией при осуществлении доверительного управления фондом.
В частности, в случае заключения управляющей компанией фонда в качестве покупателя договора купли-продажи имущества, в отношении которого на момент заключения такого договора не зарегистрирован в установленном порядке залог, но при этом с момента перехода права собственности к владельцам инвестиционных паев фонда будет зарегистрирован залог в пользу продавца в соответствии с пунктом 5 статьи 488 ГК РФ, нарушение подпункта 4 пункта 1 статьи 40 Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ не возникает.
Также, как представляется, нарушение подпункта 4 пункта 1 статьи 40 Закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ не возникает в том числе в случае заключения управляющей компанией фонда в качестве заемщика кредитного договора или договора займа, в отношении которого на момент заключения такого договора не зарегистрирован в установленном порядке залог имущества, приобретаемого за счет представленных по указанному договору заемных средств, но при этом с момента перехода права собственности на имущество к владельцам инвестиционных паев фонда будет зарегистрирован залог в пользу кредитора на основании закона или договора залога, заключенного в качестве обеспечения к кредитному договору или договору займа.
16.12.2025