Финансовое моделирование: как принимать решения на основе цифр

Это высказывание справедливо как для стартапов, так и для стабильных давно работающих компаний. Все более ценным становится планирование бизнес-процессов, точный расчет финансовых показателей, которые дают возможность вовремя принять решения для удержания на плаву.

В этой статье мы рассмотрим, что такое финансовое моделирование, для чего оно нужно и как применять его эффективно для решения своих задач.

Если говорить в общем, то это построение сценариев финансового здоровья компании на кратко-, средне- и долгосрочную перспективы. Такой инструмент помогает принятию управленческих решений, дает возможность промоделировать их последствия в разных интерпретациях при изменении различных параметров. Самый яркий пример – понимание периодов кассовых разрывов.

Как показывает практика, собственники компаний, не использующих финансовое моделирование, очень мало знают о собственном бизнесе и получают неприятные сюрпризы.

Даже для малого бизнеса финансовое моделирование становится не дополнительной опцией, а практическим инструментом управления. Оно помогает принимать обоснованные решения, заранее выявлять проблемные зоны и быстрее реагировать на изменение внешних условий.

В нашей практике есть кейс, когда создание финансовой модели помогло принять решение о перестроении товарной линейки.

Компания с ежемесячной выручкой 18–20 млн рублей в течение нескольких месяцев получала убыток в размере 1,5–2 млн рублей в месяц из-за сложностей с закупкой сырья для самых востребованных позиций. Рост закупочных цен и перебои с поставками привели к тому, что маржинальность по части ключевых товаров снизилась с 22–24% до 7–9%.

После построения финансовой модели с расчетом доходности по товарным группам стало видно, что около 35% выручки приходится на позиции с низкой или отрицательной эффективностью. Руководство приняло решение сократить долю таких товаров, перераспределить ресурсы на более маржинальные позиции и открыть новые продуктовые линии.

Отдельное внимание сейчас уделяется финансовому моделированию у компаний-эмитентов.

Напомним, что компании, выпустившие облигации, признаются ОЗОФР и им надо зачастую более тщательно подходить к планированию. Таким компаниям важно применять финансовое моделирование как на этапе принятия решения о выпуске облигаций, так и в процессе хозяйственной деятельности до их погашения.

Сейчас мы можем наблюдать все чаше сообщения о дефолтах эмитентов, которые не справляются с долговой нагрузкой при наступлении сроков погашения долговых обязательств. А это означает, что на каком-то этапе компании не рассчитали свои силы или упустили факторы, которые повлияли на доходность бизнеса.

Последние годы, после введения в действие ФСБУ 5, ФСБУ 6, ФСБУ 26, ФСБУ 14 и ФСБУ 4, стал очень актуальным вопрос тестирование на обесценения активов.

В существующей экономической среде аудиторы отмечают рост привлечения внимания в аудиторском заключении к вопросам непрерывности деятельности и обесценения активов. И одним из подтверждающих способность компании продолжать свою деятельность непрерывно и отсутствию обесценения основных средств, НМА и иных активов становится как раз финансовая модель, наглядно демонстрирующая перспективу компании.

Учитывая приведенные кейсы, мы можем сделать вывод, что финансовое моделирование - это практический инструмент, который помогает бизнесу заранее увидеть последствия изменения ключевых параметров, оценить возможные сценарии развития и выбрать наиболее подходящий вариант управленческого решения, отвечая на такие вопросы:

• насколько доходен бизнес в настоящий момент;

• какие нужны инвестиции и какая долговая нагрузка не утопит компанию;

• как влияет увеличение налоговой нагрузки;

• какие факторы более положительно влияют на прибыльность;

• какие сценарии можно применить при снижении спроса на продукт.

В финансовом моделировании используется несколько основных методов, бизнесу надо исходить из задач, которые он ставит перед результатом такого анализа. Рассмотрим несколько из них.

1. Сценарное моделирование. При таком подходе формируются показатели, исходя из оптимистичного и пессимистичного сценариев развития событий. В этом случае модель позволяет «подставлять» варианты факторов и видеть результат их наступления. Такой подход позволяет выявить наиболее важные факторы, на минимальное изменение которых бизнес турбулентно реагирует и заранее нивелировать их влияние.

2. Метод дисконтированных денежных потоков. Этот подход основан на расчете текущей стоимости будущих денежных потоков компании. С его помощью можно оценить стоимость бизнеса в настоящем и его потенциальную доходность в будущих периодах.

3. Статистический подход. Рабочий, но не очень актуальный в существующих экономических условиях метод. Основан на анализе исторических и статистических данных. Однако, полезно включать в свою модель элементы такого подхода – как правило, важно для сезонного бизнеса.

Выбор программного решения всегда зависит от задач бизнеса, объема данных и частоты обновления модели.

• Excel – для малого и среднего бизнеса, ручных и полуавтоматических моделей.

• BI/ERP/CPM-решения – для сложных моделей, интеграций и большого объема данных.

• Специализированные системы бюджетирования – для регулярного планирования и консолидации.

Самый популярное решение – построение финмодели в Excel. При продвинутом подходе к использованию этого инструмента, можно создать очень полезный и информативно всеобъемлющий инструмент, дающий ответы на множество вопросов с мелкими деталями.

Использование современных облачных платформ и CRM-систем позволяет частично автоматизировать расчеты, повысить скорость обработки данных и сделать анализ более удобным.

В то же время, если объем данных становится исключительно большим, Excel может замедлять скорость обработки данных. И тогда возможно обратиться к программным комплексам, которые автоматизировано могут даже стягивать информацию для финмодели из разных источников, в том числе из системы бухгалтерского учета. Такой метод обычно довольно дорог и требует существенных трудозатрат на налаживание системы сбора информации.

Финансовое моделирование занимает огромный пласт в финансовом планировании бизнеса и способно дать пищу для управленческих решений не только по финансовым показателям, но и по управленческим решениям в изменении подходов к закупкам и продажам, к производству, оптимизации любых бизнес-процессов за счет того, что выявляет узкие места и сразу демонстрирует экономический эффект принятых решений. Но всегда стоит помнить, что финансовое моделирование, как и бухгалтерский учет, процесс непрерывный, ежедневный и не терпит фрагментарного подхода.