Финансовое меню. Лизинг, кредит или аренда: что выгоднее бизнесу

Антон Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда

Различие между этими инструментами фундаментально: они предполагают разные модели работы с имуществом – от полного владения до гибкой аренды – и должны выбираться исходя из стратегических целей бизнеса. 

Кредит – это прямое владение: вы сразу становитесь собственником, актив идет на ваш баланс и может стать залогом по кредиту. Лизинг – это использование через выкуп: вы используете имущество, а лизингодатель сохраняет его на своем балансе, что дает налоговые преимущества. Аренда – это привлечение актива в пользование: здесь вы не становитесь собственником и не получаете актив на баланс, зато сохраняете максимальную операционную гибкость без долгосрочных обязательств. 

Кредит остается самым популярным инструментом финансирования для бизнеса. Только за январь – август 2025 года малый и средний бизнес получил 9,19 трлн руб. новых кредитов. Чаще всего в банки обращались представители обрабатывающих производств, торговли, финансовой и страховой сферы. На эти отрасли пришлось 68,5% от общего объема кредитования.

Плюсы. При кредите вы становитесь собственником актива с момента его приобретения, однако до полного погашения долга он находится в залоге у банка. Это дает вам право владеть имуществом и использовать его, но ограничивает в распоряжении: для продажи или повторного залога обычно требуется согласие кредитора. 

Минусы. Банки предъявляют строгие требования к заемщику – проверяют его кредитную историю, финансовую отчетность, бизнес-показатели. Приобретаемый актив может выступать залогом, а это значит, что его могут взыскать в случае невыплаты долга. Дополнительная нагрузка – налог на имущество и вероятная необходимость первоначального взноса. 

Еще один риск – финансовая нагрузка остается неизменной, даже если актив теряет актуальность для бизнеса. Например, технологическое оборудование может морально устареть еще до окончания срока кредита, но платежи все равно придется вносить в полном объеме.

Подводные камни. Помимо процентов, в договор могут включить дополнительные условия. Например, предложить более выгодный процент при оформлении специальных подписок. Банк может обязать вас застраховать имущество, что также влияет на сумму общей переплаты. 

Реальный сценарий риска. Производство натуральных соков взяло кредит на 20 млн руб. под 16% годовых на закупку современной упаковочной линии. При сезонном падении спроса выручка сократилась на 40%, и компания не смогла обслуживать ежемесячные платежи. За 3 месяца просрочки накопились пени и штрафы. Банк инициировал взыскание залога. Это парализовало операционную деятельность и привело к риску потери основного актива. Испорченная кредитная история закрыла доступ к рефинансированию и новым займам на несколько лет, поставив бизнес на грань банкротства.

В 2025 году лизинговый портфель достигнет 15 трлн руб. В сегменте оборудования средняя сделка составляет 15,8 млн руб. Хотя доля малого бизнеса снижается до 48–50%, он остается ключевым потребителем лизинговых услуг. За первое полугодие общий объем нового бизнеса в лизинговом портфеле составил 1,5 трлн руб. при средней сделке 7,9 млн руб., а в сегменте оборудования – 15,8 млн руб. Чаще всего в лизинг берут транспорт, оборудование и спецтехнику.

Плюсы. Основные преимущества лизинга заключаются в комплексной налоговой оптимизации. Лизинговые платежи полностью учитываются в расходах, снижая налог на прибыль, а применение ускоренной амортизации усиливает этот эффект. Также актив остается на балансе лизинговой компании, поэтому платить налог на имущество тоже не нужно. Сохранение оборотных средств обеспечивается за счет аванса в размере 0–49% от стоимости актива. Одобрение происходит по упрощенной схеме. Лизингодатели могут быть более лояльными и ограничиваться проверкой базового пакета документов, ведь имущество остается под их управлением, а требования к его состоянию фиксируются в договоре, что снижает риски. 

Минусы. Итоговая переплата может превышать кредитную из-за более высоких ставок и дополнительных комиссий. До полного выкупа актив остается собственностью лизингодателя, что ограничивает права распоряжения им для предпринимателя. Санкции за просрочки платежей могут привести к изъятию актива даже при незначительных задержках. Также лизингодатель нормирует состояние оборудования при возврате. 

Подводные камни. В договорах встречаются штрафы за нарушение условий эксплуатации и могут быть заявлены жесткие требования к состоянию оборудования при возврате. Особого внимания заслуживают условия страхования. 

Реальный сценарий риска. Пекарня взяла в лизинг оборудование для производства круассанов стоимостью 8 млн руб. При изменении спроса на продукцию компания не смогла платить по графику. Лизинговая компания изъяла оборудование без права возврата ранее внесенных платежей (более 2 млн руб.). Бизнес потерял производственные мощности и возможность восстановить операции, поскольку поиск нового оборудования требовал времени и дополнительных инвестиций.

Плюсы. Аренда обеспечивает максимальную операционную гибкость – вы можете быстро увеличивать или уменьшать парк техники, заменять оборудование и оперативно реагировать на изменения бизнес-потребностей. Отсутствие рисков владения означает, что проблемы морального устаревания, технических поломок и обслуживания ложатся на арендодателя. Это решение не требует крупных разовых инвестиций и идеально подходит для проектной работы, сезонных активностей или тестирования новых направлений бизнеса.

Минусы. В долгосрочной перспективе аренда становится самым дорогим вариантом использования активов. Все выплаченные средства являются операционными расходами и не формируют активы компании. Существует прямая зависимость от арендодателя – его надежность и деловая репутация напрямую влияют на стабильность вашего бизнеса.

Подводные камни. Очень важно внимательно проверять состояние передаваемого в аренду имущества. Если техника изношена или устарела, растет риск незапланированных простоев и потерь. В договорах могут присутствовать скрытые условия: штрафы за повреждения, жесткие ограничения по пробегу или моточасам, автоматическая пролонгация на невыгодных условиях. Особое внимание стоит уделить процедуре приемки-передачи оборудования и зафиксировать все существующие дефекты в акте.

Реальный сценарий рисков. Строительная компания начала возведение гостиничного комплекса на черноморском побережье. Чтобы уложиться в сжатые сроки, она взяла в аренду комплект строительной техники: два башенных крана, бетономешалку и автопогрузчики. В разгар сезона при температуре +35 °C основной кран вышел из строя из-за перегрева двигателя. Выяснилось, что арендодатель сдал внаем технику 2010 года выпуска без предупреждения о необходимости дополнительного охлаждения в жарком климате.

По условиям договора, ремонт осуществляла сервисная компания, назначенная арендодателем. Ожидание запчастей заняло 12 дней. Простой строительства обошелся в 1,8 млн руб. упущенной выгоды, а срыв сроков сдачи объекта привел к штрафам, предусмотренным договором с заказчиком

Итоговые потери превысили 3,5 млн рублей, а репутационный ущерб привел к потере двух перспективных контрактов.

Выбор между кредитом, лизингом и арендой стоит начать с ответов на эти несколько вопросов.

Владеть или пользоваться? Кредит или лизинг стоит выбирать, когда актив является ключевым для бизнеса, планируется его долгосрочное использование (5+ лет) и для предпринимателя важен рост балансовой стоимости компании. Аренда становится оптимальным решением для краткосрочных проектов, в быстро меняющихся отраслях или когда вы хотите избежать рисков содержания и ремонта.

Что с деньгами прямо сейчас? Лизинг или аренда помогут сохранить оборотные средства при дефиците ликвидности и невозможности внести крупный первоначальный взнос. Кредит же целесообразен при стабильном денежном потоке, позволяющем внести первоначальный взнос без ущерба для операционной деятельности.

Как оптимизировать налоги? Здесь лизинг предлагает наиболее эффективные инструменты, позволяя оптимизировать НДС, налог на прибыль и имущество. Кредит и аренда предоставляют более простые, но менее эффективные схемы налогового учета.

Кто будет обслуживать технику? Аренда с полным обслуживанием полностью снимает эти заботы с вашей компании, тогда как при кредите и лизинге вопросы ремонта, технического обслуживания и сохранности актива ложатся на вас.

Нужна ли вам гибкость? Аренда дает максимальную свободу действий и простой выход из договора, в то время как лизинг и кредит предполагают долгосрочные обязательства, где досрочное расторжение может быть связано с финансовыми потерями и бюрократическими сложностями.

Кредит обеспечивает полное владение активом, но требует значительных собственных средств. Лизинг сохраняет ликвидность и предлагает налоговые льготы, но ограничивает распоряжение имуществом. Аренда обеспечивает максимальную гибкость, однако является самым дорогим решением в долгосрочной перспективе. 

Универсальных решений здесь не существует – каждый из этих инструментов имеет свои сильные стороны в разных бизнес-контекстах. Чтобы сделать правильный выбор, нужно оценить ваши стратегические цели, финансовое состояние и операционные возможности.