Центральный банк РФ рекомендовал отечественным банкам провести первичное размещение акций (IPO). О том, с чем связано такое решение, корреспонденту ИА «Клерк.Ру» Алексею Титову рассказал Родион Сулейманов, заместитель начальника управления активно-пассивных операций КБ «Экономикс-Банк».
Родион, на ваш взгляд это решение Центробанка является спонтанным, или, все-таки, это закономерный, необходимый и главное своевременный этап развития отечественной банковской системы?
По моему мнению, эти рекомендации связаны с проведением политики Банка России относительно усиления капитализации и консолидации отечественной банковской системы, а также увеличение ее конкурентоспособности, в том числе, перед вступлением России во Всемирную торговую организацию (ВТО), повышением транспарентности банков. В связи с этим, я думаю, что это, конечно, закономерный этап развития отечественной банковской системы. Сейчас мы видим реализацию данной политики Центробанка на примере планомерного стимулирования к увеличению банками уставных капиталов, ужесточения нормативов, увеличения ставки привлечения денежных средств.
Как вы считаете, какие факторы будут определяющими при проведении банковского IPO?
Отечественные кредитные организации, которые уже сегодня заинтересованы выйти на IPO, в большинстве своем исчерпали внутренние возможности для увеличения капитализации. Соответственно они ощущают недостаточность капитала, а текущие акционеры этих банков не имеют возможности делать финансовые вливание самостоятельно. Привлечение денежных средств через IPO дает возможность для руководства и собственников банка получить более дешевые деньги на развитие кредитной организации, чем есть сегодня у акционеров. Причем, хочу отметить, что после заявлений регулятора желание выйти на IPO проявили не только крупные отечественные банки, но и банки, которые находятся за пределами первой сотни. И связано, это как раз возможностью привлечения более дешевых ресурсов для увеличения капитализации.
А вот потенциальные инвесторы, готовые вложить в банковский бизнес, будут в первую очередь обращать внимание на структуру собственников банка, ее прозрачность, качество кредитного портфеля, диверсифицированность бизнеса банка. Сегодня, несмотря на активную борьбу Центробанка за прозрачность банковской сферы, добиться абсолютной ее прозрачности не удается (по некоторым оценкам две трети банковского бизнеса все еще не прозрачны).
На ваш взгляд, кто больше всего заинтересуется российскими банками? Какие перспективы вы видите для отечественных кредитных организаций в денежном выражении?
Я думаю, что купить долю в российском банковском бизнесе захотят крупные инвестиционно-банковские группы Соединенных Штатов, Европы, Японии, а также крупные инвестиционные фонды. Я затрудняюсь дать количественную оценку, сколько смогут выручить денежных средств российские банки на публичных торгах. Но уж точно капитализация Сбербанка будет гораздо выше по сравнению с другими банками.
По вашей оценке, какова реальная стоимость ценных бумаг российских банков?
Очень сложно определить эту величину из-за большого количества факторов и часть из них я уже перечислял выше (структура акционеров банка, разветвленность филиальной сети, качество кредитного портфеля, диверсифицированность деятельности банка и так далее). Могу только предположить, что в перспективе, общая капитализация отечественной банковской системы будет больше, чем, например, сектора нефтедобывающих компаний или других ресурсных отраслей страны.
Какие площадки для IPO наиболее интересны российским банкам и почему?
Традиционно, ввиду развитости рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов, российские компании привлекают фондовые рынки США и Великобритании. Не думаю, что отечественные банки станут исключением. Что касается конкретно площадок, то это, скорее всего, NYSE и LSE.
Начать дискуссию