Банки

Ценные бумаги

Ценная бумага– документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Гражданским кодексом РФ предусмотрены следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и т.д.

Все материалы

Рекрутинговый сервис HeadHunter запустил в пятницу, 25 сентября, торги американскими депозитарными акциями (ADS) на Московской бирже, говорится в сообщении компании.

Ценные бумаги HeadHunter включены в котировальный список первого уровня Московской биржи. Торги и расчеты осуществляются в российских рублях. Торговый код - HHRU.

Целью вторичного листинга на Мосбирже является увеличение ликвидности за счет локальных инвесторов, в том числе растущего розничного рынка, поясняли ранее в компании.

HeadHunter - крупнейшая платформа онлайн-рекрутинга в России, клиентами которой являются свыше 320 тыс. компаний. База HeadHunter превышает 47 млн резюме, пишет ТАСС.

В мае 2019 года HeadHunter Group PLC. провел IPO на американской бирже Nasdaq. Основными акционерами являются кипрская Highworld Investments Limited, входящая в инвестиционный фонд Elbrus Capital (37,3%), структура Goldman Sachs Group - ELQ Investors VIII Limited (13,9%) и американский инвестфонд Kayne Anderson Rudnick Investment Management (14,4%). Менеджменту компании принадлежит 0,6%, free float - 33,8%.

Минэкономразвития предложило дать международным компаниям-резидентам российских специальных административных районов (САР) возможность выбирать один из двух базовых подходов к эмиссии акций.

Они смогут или придерживаться российского стандарта с его двумя категориями акций (обыкновенные и привилегированные) и различными типами «префов», или выбрать выпуск нескольких типов акций с разным объемом прав, рассказал источник «Интерфакса».

Вступивший в силу с августа 2018 года закон «О международных компаниях и международных фондах» предусматривает, что акции резидентов САР должны делиться на четко определенные категории и типы, а права по ним должны быть идентичными или более широкими, чем у иностранных юрлиц-предшественников.

Вскоре после появления САР Минэкономразвития предложило разрешить их резидентам выпускать различные типы акций с разным объемом корпоративных прав, в том числе предоставляющие более одного недробного голоса.

Однако Банк России осенью 2019 года поддержал эту идею лишь при условии, что акции резидентов САР не будут делиться на стандартные категории — обыкновенные и привилегированные. ЦБ отмечал, что только такой подход даст международным компаниям наибольшую гибкость при выборе подходящего круга прав и будет способствовать цели законопроекта, который должен обеспечивать интересы различных групп акционеров и создавать правовую основу для «многообразия гибких форм участия в уставном капитале».

С тех пор законопроект так и не был внесен в правительство и в Госдуму, его обсуждение остается в рамках межведомственной дискуссии. И в ее рамках Минэкономразвития вновь предлагает новый подход — предусмотреть в законе «О международных компаниях и фондах» два альтернативных варианта эмиссионной политики. Согласно проекту, до момента принятия непубличной международной компанией решения о размещении нескольких типов акций с разным объемом прав, ее акции могут быть как обыкновенными, так и привилегированными, рассказал источник.

САР появились в России в августе 2018 года на островах Русский (Приморье) и Октябрьский (Калининградская область). Деофшоризация зарубежных холдингов, подконтрольных гражданам России, задумывалась в том числе в качестве антисанкционной меры. Но большой популярностью САР не пользуются — сейчас в российских САР около 30 резидентов.

Сейчас в правительстве готовятся сразу несколько законопроектов, направленных на повышение привлекательности резидентства в САР. В середине августа Минфин обнародовал законопроект о налоговых льготах для международных компаний с иностранными филиалами. В частности, он предлагает применять ставку в 5% налога на дивиденды ко всем международным компаниям, а не только к публичным, как сейчас. Кроме того, он предлагает освободить международные компании от налога на прибыль от деятельности их иностранных филиалов, если последние получают более 80% доходов от операционной деятельности или участвуют в проектах по добыче полезных ископаемых.

Власти планируют существенно расширить продажи «народных» облигаций Минфина (ОФЗ-н) и их региональных аналогов.

Эта мера вошла в план по восстановлению деловой активности, пишут «Известия».

Близкий к кабмину собеседник издания отметил, что на фоне пандемии коронавируса для бюджета важен каждый дополнительный рубль, поэтому облигации для народа в этих условиях могут быть рассмотрены как полноценный источник финансирования.

Напомним, ОФЗ-н — это долговые ценные бумаги, предназначенные исключительно для населения. Впервые их выпустили в апреле 2017 года. Главная особенность ОФЗ-н — обязательство Минфина выкупить бумаги у владельцев по их требованию, а также отсутствие вторичного рынка. Срок погашения составляет три года.

В 2017 года, когда эта облигационная кампания только начиналась, мы провели опрос среди наших читателей на предмет их интереса к такому виду инвестирования.

Вот его итоги:

1

В 2020 и 2021 годах планируется разместить в три-четыре раза больше, чем было выпущено за весь срок действия инструмента. Это позволит закрыть бюджетные дыры и обеспечить сохранность ФНБ.

Добавим, сейчас в обращении находятся пять выпусков ОФЗ-н на сумму 66 млрд рублей.

Чтобы расширить объем займов у населения, планируется изменить условия выпуска облигаций. В том числе разрешить приобретать их на индивидуальные инвестиционные счета, расширить предельные объемы покупок, продлить сроки обращения.

В банках-агентах про продаже ОФЗ-н сообщили, что сегодня инструмент пользуется спросом — в первую очередь у начинающих инвесторов.

В ПСБ уточнили, что средний чек покупки облигаций составляет 500 тыс. рублей: такую сумму инвестирует 40% клиентов банка. Причем среди инвесторов растет доля пенсионеров. Впрочем, доходность инструмента в последнее время снизилась: в сентябре 2019 года она составляла 7,15%, а сейчас она находится на уровне 4,97%.

Американские фондовые рынки пережили самое сильное падение с августа 2011 года из-за напугавших инвесторов новостей о распространении коронавируса.

Происходящее на фондовых рынках хорошо проиллюстрировано картинкой, размещенной предпринимателем Сергеем Васильевым в Фейсбуке.

Открыть оригинал изображения (1413x789, 1.32 Мб) В четверг акции на фондовых биржах мира обвалились до минимума за четыре месяца, доходность облигаций снизилась до беспрецедентных уровней, а стоимость нефтяных фьючерсов ускорила падение, пишет Forbes, ссылаясь на данные Bloomberg.

В частности, индекс S&P 500 (включает крупнейшие торгующиеся в США компании) снизился на 4,4%. Он начал резко падать после того, как губернатор Калифорнии сообщил, что власти штата наблюдают за 8400 человек, недавно вернувшихся из Азии и проявляющих возможные симптомы вируса. С прошлой пятницы S&P 500 снизился более чем на 10%. Это худшая для индекса неделя с 2008 года, когда начался мировой финансовый кризис.

На инвесторов оказали давление многочисленные «мрачные заголовки», отмечает Bloomberg. В частности, глава Всемирной организации здравоохранения Тедрос Адханом Гебрейесус сообщил, что вспышка коронавируса может превратиться в пандемию, а процесс ее распространения сейчас находится на решающем этапе. Bank of America указал, что мировая экономика движется к худшему году со времен финансового кризиса. Goldman Sachs понизил прогноз для американских компаний, предсказав им нулевой рост прибыли. Американский Forbes называет происходящее на рынках на этой неделе «кровавой баней».

«Рынок падает достаточно быстро, но очень трудно сказать, когда это закончится. Падение на дно — это процесс, состоящий из нескольких шагов, и возможно мы еще только на первой ступени», — заявил Bloomberg старший рыночный стратег Wells Fargo Investment Institute Самир Самана.

На осенней сессии Госдумы предполагается рассмотреть поправки в закон «О рынке ценных бумаг», согласно которым будут ограничены возможности непрофессиональных инвесторов вкладываться в акции иностранных компаний. Обосновывается это защитой граждан от потери денег из-за вкладывания в рискованные сделки.  Чем это обернется?

Большинство россиян лишат права покупать акции иностранных компаний через российских брокеров

Журналист Forbs посчитал доходность зарубежных ценных бумаг и вот что получилось.

На технологическом рынке существует аббревиатура GAFA, иногда GAFAM. Это первые буквы названий крупнейших американских технологических компаний — Google, Amazon, Facebook, Apple и Microsoft. После принятия поправок в закон неквалифицированным особо защищаемым инвесторам акции этих компаний через российских брокеров купить будет нельзя.

Вот что случилось бы с суммой в 100 000 рублей, если бы пять лет назад (в сентябре 2014 года) они были вложены в GAFAM:

  • Акции Google выросли на 97% с $584 до $1151. Сумма инвестиций выросла бы до 197 089 рублей;
  • Акции Amazon выросли на 405% с $346,38 до $1749,62. Сумма инвестиций выросла бы до 505 115 рублей;
  • Акции Facebook выросли на 130% с $77,26 до $177,75. Сумма инвестиций выросла бы до 203 067 рублей;
  • Акции Apple выросли на 105% с $98,97 до $202,64. Сумма инвестиций выросла бы до 204 748 рублей;
  • Акции Microsoft выросли на 190% с $45,91 до $133,39. Сумма инвестиций выросла бы до 290 546 рублей.
Получается, что, вложившись в крупнейшие технологические компании США, мы в худшем случае увеличили свои инвестиции почти в два раза. На рискованные инвестиции не похоже

Конечно, на финансовых рынках не все так радужно. Например, акции производителя электроники Xiaomi после выхода на Гонконгскую биржу в июле 2018-го подешевели к настоящему моменту более чем вдвое. Или популярный мессенджер Snap, который в свое время отказался продаваться Facebook: его акции с момента выхода на биржу в марте 2017-го подешевели к настоящему моменту на 42%. Но с тем же успехом можно привести примеры компаний, акции которых подорожали на сотни процентов. Например, акции Nvidia показали рост на 741%.

Для большей объективности автором статьи рассмотрены биржевые индексы, которые учитывают изменения стоимости акций большого числа компаний. На бирже Nasdaq торгуется едва ли не большинство технологических компаний. У нее есть несколько индексов, в индекс Nasdaq Composite входят все компании на этой бирже. За пять лет он вырос на 69% (с 4582,9 пункта до 7751,77 пункта). Есть еще индекс S&P 500, куда входят компании с наибольшей капитализацией: он за пять лет вырос на 42% (c 2007,71 пункта до 2847,11 пункта). Или промышленный индекс Dow Jones — рост на 49,5% (с 17 137,36 пункта до 25 628,9 пункта).

А вот российские индексы, которые отражают стоимость российских компаний, куда и предлагает ЦБ вкладываться непрофессиональным инвесторам. Например, индекс РТС за пять лет вырос на 8,4%. Индекс Мосбиржи, который раньше назывался индекс ММВБ, за эти же пять лет вырос на 95%. Правда, в конце 2017 года ЦБ изменил правила формирования этого индекса. В мае этого года журнал Forbes проанализировал доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 2018 год. Лучшие показатели были у акций «Татнефти» (69% по обычным акциям и 65% по привилегированным), «Новатэка» (66%) и «Сургутнефтегаза» (65%). Худшие результаты были у акций «Мечела» (-51%), «Магнита» (-43%) и «Ленты» (-38%).

В этой же статье аналитики указывают, что в России стоимость акций компании сложно прогнозировать из-за возможных санкций, различных инициатив властей, низких темпов роста экономики. А при этом большая часть индекса Мосбиржи составляют компании-экспортеры, которые зависят от курсов валют. При этом в США курсы акций и индексы в большей степени зависят от экономических, а не политических факторов.

Что произойдет, если поправки в закон будут приняты? Любой человек хочет приумножить свои сбережения, а акции западных компаний, как мы убедились, дают эту возможность. Формально ограничения не запрещают неквалифицированным инвесторам вкладываться в акции зарубежных компаний. Они запрещают это делать через российских брокеров. Но нет почти никаких сложностей в том, чтобы делать это через зарубежных брокеров. При этом зарубежные брокеры действуют вне российского правового поля, и в данном случае граждане России несут не только риски инвестирования в акции, но и риски того, что их интересы не будут защищены в полной мере в случае споров с брокерами.

Российские брокеры тоже останутся в минусе. По оценке Тинькофф Банка, если закон примут, клиенты банка,относящиеся к особо защищенным неквалифицированным инвесторам, лишатся минимум 70% бумаг. ЦБ 9 июля, обсуждал с участниками фондового рынка этот закон. Брокеры просили регулятора разрешить особо защищаемым непрофессиональным инвесторам покупать иностранные ценные бумаги, однако Эльвира Набиуллина выступила резко против.

Со 2-го сентября этого года возобновится продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ). Первоначально будут предложены бумаги объёмом 15 млрд рублей.

Об этом заявил заместитель Министра финансов Сергей Сторчак.

Помимо Сбербанка и ВТБ в размещении примут участие Промсвязьбанк и Почта-Банк. При этом купить облигации можно будет и через электронные ресурсы банков-агентов.

При покупке гражданам не придётся выплачивать комиссию банкам-агентам. Эти расходы возьмёт на себя федеральный бюджет. Минимальная сумма покупки снижается с 30 тыс. до 10 тыс. рублей.

 

Московская биржа к концу 2019 г. запустит индекс цен на московскую недвижимость и фьючерсы на него.

Индекс будет показывать стоимость квадратного метра жилья, а рассчитываться — на базе ипотечных сделок Сбербанка, рассказал «Ведомостям» директор департамента срочного рынка биржи Арсений Глазков. Сбербанк крупнейший игрок на рынке, в 2018 г. он выдал 56,3% всей ипотеки в России.

Индекс будет рассчитываться еженедельно, биржа и банк дорабатывают методологию расчета, говорит Глазков. В выборку будет входить только вторичный рынок, из расчета также исключена элитная недвижимость, но порог отсечения пока не определен.

В финальный перечень войдет более 100 признаков: информация о характеристиках дома (год постройки, материал стен), помещения (количество комнат, общая площадь) и местоположения (район, близость метро, наличие парков), пояснил «Ведомостям» вице-президент Сбербанка Андрей Шеметов.

Брокеры, дилеры и УК должны будут информировать клиентов о рисках, расходах и отсутствии гарантии дохода, узнали «Ведомости».

Профучастников обяжут придерживаться стандарта продажи финансовых продуктов — проект документа разработали и опубликовали на своих сайтах Национальная финансовая ассоциация (НФА) и Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), в разработке также участвовал Центробанк.

Профучастники должны будут информировать клиентов о характеристиках продукта, его рисках и расходах, которые может понести клиент, следует из проекта. Кроме того, они будут обязаны предупредить, что инвестиции не застрахованы государством, а доход не гарантирован. Помимо этого, профучастники должны будут избегать советов клиентам по поводу того, насколько тот или иной инструмент соответствует интересам клиента. Предложения по стандарту принимаются до 30 августа, утвердить его планируется в сентябре 2019 г.

В проекте стандарта выделено 12 сложных инструментов: это внебиржевые деривативы (форварды, опционы, свопы), субординированные, структурные облигации и проч. Предлагая эти продукты клиенту, профучастник обязан показать ему их паспорт (его разрабатывает он сам либо эмитент), в который будут входить описание инструмента, его риски, сведения об эмитенте и о том, защищен ли инструмент и можно ли досрочно вернуть инвестиции.

Следить за тем, как профучастники соблюдают стандарт, будут СРО. Если компания его нарушит, СРО может ее оштрафовать или исключить из членов СРО, а тогда ей придется сдать лицензию профучастника.