Ипотека не восстановится без роста выпуска обеспеченных банковских облигаций

Альтернативы привлечению средств с рынка капиталов для финансирования ипотеки нет. Об этом заявили участники конференции "Банковские ипотечные облигации. Новая история – вековые традиции", организованной газетой "Ведомости". С места события передает корреспондент ИА "Клерк.Ру" Сергей Васильев.

"Ипотечный рынок в России довольно бодро восстанавливается, - заявил управляющий директор "ВТБ капитал" Андрей Сучков. - Если в 2009 году было выдано 130 тысяч жилищных кредитов, то правительственная стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в России, принятая в июле, предусматривает увеличение этого показателя к 2012 году до 490 тысяч. При этом уровень секьюритизации должен вырасти с 21% в 2009 году до 45% в 2012-м".

"До кризиса мы только начали осваивать этот рынок, несмотря на то, что исчисляли его рост в разы, - заметил Сучков. - Отношение суммарной задолженности по ипотеке к ВВП в 2,6% (как это было в 2009 году) – это очень низкий уровень даже по сравнению с Восточной Европой, не говоря уже о Западной".

"Альтернативы привлечению средств с рынка капиталов для финансирования ипотеки нет, - продолжил управляющий директор "ВТБ капитал". - Но рынка ипотечных ценных бумаг в России пока не существует, были лишь единичные выпуски. В 2007 году подобный шаг совершило "Московское ипотечное агентство", в 2009 году ВТБ24 выпустил обеспеченные облигации на 15 млрд. рублей. "ВТБ Капитал" рассчитывает, что до конца 2010 года сумеет в этой форме разместить бумаг на 20 млрд. рублей".

Обеспеченные ипотечные банковские облигации (covered bonds) проверены веками, подчеркнул Андрей Сучков. Выпускающая их кредитная организация обязана поддерживать пул покрытия, размер которого должен в любой момент в полном объеме обеспечивать требования держателей. Это контролируется государством. А держатели обеспеченных облигаций, в свою очередь, имеют преимущественное право перед другими кредиторами на пул активов, составляющих покрытие облигаций.

Преимущества covered bonds для банков заключаются в возможности привлечения долгосрочных ресурсов для фондирования ипотечных операций. Плюс диверсификация источников фондирования, снятие ограничения по капиталу на объем заимствований, возможность получения рейтинга выше корпоративного. Инвесторы же получают двойное обеспечение в виде всех активов банка и ипотечного покрытия. Covered bonds могут использоваться в качестве залога при репо.
Обеспеченные банковские облигации регулируются специальной нормативной базой.

"Действующее законодательство об ипотечных ценных бумагах, на наш взгляд, ограничивает развитие этого инструмента", - заявил член комитета Госдумы по финансовому рынку, президент Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков.

Он сообщил, что в рамках Ассоциации региональных банков подготовлен законопроект о внесении изменений в федеральные законы об ипотечных ценных бумагах и о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций. "Мы попытались сделать так, чтобы ипотечное покрытие могло меняться, пополняться, - заявил Аксаков. - Покрытие должно обеспечивать выполнение обязательств перед инвесторами. А банк должен вести соответствующий реестр изменений".

Планируется установить минимальные требования к капиталу организаций, которые могут эмитировать такие бумаги на уровне 500 млн. рублей, рассказал Аксаков. По его словам, предполагается ввести понятие "программа эмиссии" - на 5-10 лет. В этом случае будут конкретизироваться параметры, связанные, например, с объемом, сроками и с купоном по выпускаемым облигациям, пояснил глава банковской ассоциации. Подготовленный проект, по его словам, в скором времени поступит на рассмотрение Госдумы.