На акции ВТБ наблюдается ажиотажный спрос

На акции ВТБ уже наблюдается ажиотажный спрос – вчера, в первый день сбора заявок, в московских офисах банка выстроились очереди из частных инвесторов. Интерес к акциям ВТБ должны подогреть аналитики инвестбанков – сегодня банк публикует консолидированную отчетность группы ВТБ, с некоторыми параметрами которой удалось ознакомиться Ъ. Они свидетельствуют о том, что аналитики могут пересмотреть свои прогнозы цены акций банка в сторону повышения.

9 апреля начался сбор заявок от населения на покупку акций ВТБ. Розничная "дочка" ВТБ – банк ВТБ 24 – принимает заявки в 234 отделениях ВТБ и ВТБ 24 в 101 городе страны. Кроме того, с населением работает и "Ренессанс Онлайн". В московские офисы ВТБ 24 с самого утра выстроились очереди из потенциальных покупателей акций ВТБ. Вчера каждое отделение приняло порядка 120-150 заявок. Напомним, что для физических лиц минимальная сумма заявок установлена на уровне 30 тыс. руб.

По мнению аналитиков, большой интерес к ВТБ со стороны физических лиц был обеспечен несколькими факторами. В частности, оказалось стратегически выгодным время размещения. После размещения допэмиссии Сбербанка акции банков на фондовом рынке показали значительный рост котировок. Так, за последнюю неделю бумаги Банка Москвы выросли на 23,8%, привилегированные акции банка "Возрождение" – на 27,6%, Сбербанка – на 8%. Повышение котировок бумаг банковского сектора спровоцировано грядущим размещением ВТБ, новостями о проведении сплита акций Сбербанка, а также общей конъюнктурой мирового фондового рынка.

IPO ВТБ запланировано на первую половину мая 2007 года. Сбор заявок будет проходить с 9 апреля по 7 мая. Согласно проспекту эмиссии акций ВТБ, зарегистрированному Банком России, банк намерен разместить 1,73 трлн акций номиналом 0,01 руб. каждая. Уставный капитал ВТБ будет увеличен на 30%, а доля допэмиссии в увеличенном капитале составит 25% (сейчас уставный капитал банка состоит из 5,2 трлн акций). Обыкновенные акции ВТБ пройдут листинг на ММВБ, РТС и Лондонской фондовой бирже.

Ценовые условия, предложенные инвесторам со стороны ВТБ, оказались более привлекательными, чем, например, предложенные Сбербанком. По словам аналитиков, действует психологический момент – в случае со Сбербанком физические лица за 90 тыс. руб. могли купить одну акцию, а с ВТБ за 30 тыс.– 300 тыс. акций. Часть инвесторов, принявшая решение вложить собственные средства в банковские бумаги, отказалась от акций Сбербанка из-за высокой цены. Скорее всего, именно они и сформировали вчерашние очереди. Так, заявки на покупку акций Сбербанка подали 46 тыс. человек, а оплатили – чуть более 30 тыс. Действует синергетический эффект – у ВТБ гораздо меньше точек продаж, чем у Сбербанка: несколько человек в очереди уже формируют желание присоединиться.

Однако сами частные инвесторы объясняют свой интерес к акциям банка несколько проще. ВТБ у населения ассоциируется с государством, поэтому прямое вложение в акции госбанка в глазах граждан выглядит надежнее, например, инвестиций в ПИФы или даже в недвижимость. В случае с ВТБ ответственность перед акционером, если что, фактически несет государство, а в случае с ПИФами – частная структура. Впрочем основной объем заявок от физических лиц следует ожидать после объявления диапазона цены, которое ожидается 26 апреля.

Причины для пересмотра прогноза по акциям ВТБ могут появиться у аналитиков уже сегодня, когда ВТБ опубликует консолидированную отчетность по МСФО по итогам деятельности в 2006 году. На 1 января 2007 года активы группы превысили $52 млрд (рост более чем на 40% за год); собственные средства достигли $7 млрд по сравнению с $5,3 млрд в 2006 году; клиентский кредитный портфель банков группы достиг $29 млрд (рост в 1,5 раза); чистая прибыль составила $1,2 млрд, что более чем в два раза превышает аналогичный показатель по итогам 2005 года. В результате высказанная ранее в прогнозах аналитиков цена размещения в диапазоне от 7 до 10-11 коп. за акцию может быть пересмотрена в сторону увеличения.